中美大豆期货的波动溢出效应研究 ——基于变结构的copula函数

发布时间：2021-01-27 14:42

　　近些年来,随着国产大豆产量逐渐下降,进口大豆数量不断上升。进口大豆数量从1997年的288.6万吨迅速增长到2016年的8391万吨,进口大豆的消费占总消费的87%,因此,我国出现了大豆消费依赖进口大豆的现象。由于我国在国际大豆的定价体系中缺乏话语权,而且国内大豆压榨企业相对弱小,以至于中国大豆采购企业在国家大豆中面临着受制于人的局面,进口价格容易被对方操纵,大豆贸易安全性受到极大的影响。现行的国际贸易价格形成采用以期货市场为基础的“点价”的模式,发展大豆期货市场有助于争夺大豆贸易的定价权。目前CBOT大豆期货是全球大豆贸易中的权威价格,对全球大豆产业链的发展具有极端重要的影响力。因此,研究中美两国大豆期货市场的波动溢出效应对于我国争夺大豆定价权以及认识我国大豆期货市场在国际市场上的竞争力和影响力,具有重大探索意义。本文基于我国大豆总体消费严重依赖进口为背景,采用CBOT大豆期货和DCE大豆期货交易品种作为中、美大豆的代表品种,选取两个期货市场连豆指数的每日收盘价作为样本数据,通过建立一个变结构的正态Copula-GARCH（1,1）-t模型来探究CBOT大豆期货和DCE大豆期货之间的... 

【文章来源】：浙江财经大学浙江省

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

DEC和CBOT的收益率的边缘分布的二元频率直方图

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3003227