稀有金属价格收益与市场波动性分析

发布时间：2021-03-07 16:46

　　商品市场一直是投资者和经济学者关注的对象,因为大宗商品与工业生产有着最直接联系、且潜在影响市场对于通货膨胀水平的预期；其次作为一种可投资的资产,它们在构建多元化投资组合起着重要的分散风险作用。作为大宗商品的重要代表,稀有金属,如金、银、铂、钯,因其所具有的特殊价值储藏和耐久性令它们脱颖而出。但学术界到目前为止系统的对贵金属市场的研究并不多。本文从定性和定量的角度详细和系统的分析了目前影响四种稀有金属市场（金、银、铂、钯）价格波动的影响因素并同时衡量了四种稀有金属的市场波动特征。在定性分析上,本文首先概述了目前主要进行稀有金属交易的国际市场情况,然后,考虑到稀有金属的一般商品属性,从供给与需求的角度分析分析了目前影响四种贵金属市场的供需因素。最后从稀有金属的货币和金融属性出发,讨论了其价格与主要宏观变量的作用机制以及稀有金属市场与石油市场的关联。此外,考虑到稀有金属的商品和货币属性,本文选取了工业产值、通货膨胀、利率、美元指数、和原油价格作为重点研究的变量进行定量分析。运用两套数据（月度数据和日数据）进行实证研究。月数据用于发现稀有金属市场与相关变量间的动态传导关系,分析方法涉及Gran... 

【文章来源】：天津财经大学天津市

【文章页数】：81 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
内容摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 选题的背景与意义
        1.1.1 选题的背景
        1.1.2 选题的研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
    1.3 本文研究的主要内容
    1.4 研究方法和创新之处
第2章 稀有金属市场概述及价格影响因素分析
    2.1 稀有金属市场概述
        2.1.1 伦敦稀有金属市场
        2.1.2 美国稀有金属市场
        2.1.3 亚洲稀有金属市场
    2.2 基于供需关系的稀有金属价格影响因素分析
        2.2.1 黄金市场供需因素分析
        2.2.2 白银市场供需因素分析
        2.2.3 铂金和钯金市场供需因素分析
    2.3 基于稀有金属货币与金融属性的影响因素分析
        2.3.1 通货膨胀对稀有金属价格的影响分析
        2.3.2 原油市场波动对稀有金属价格的影响分析
        2.3.3 利率对稀有金属价格的影响分析
        2.3.4 美元价值变动对稀有金属价格的影响分析
第3章 数据和实证分析方法的选取
    3.1 数据的选取
        3.1.1 月度数据的应用
        3.1.2 日数据的应用
    3.2 实证分析方法的选取
        3.2.1 单位根检验
        3.2.2 协整检验与误差修正模型
        3.2.3 基于向量自回归模型（VAR）的累积脉冲影响分析与方差分解
        3.2.4 双向格兰杰因果检验
        3.2.5 市场波动性分析与GARCH模型
第4章 实证分析
    4.1 单位根与协整检验结果
    4.2 稀有金属市场与相关变量的动态关系
        4.2.1 稀有金属市场与CPI/通货膨胀
        4.2.2 稀有金属市场与原油市场
        4.2.3 稀有金属市场与工业产值
        4.2.4 稀有金属市场与利率
        4.2.5 稀有金属市场与美元指数
    4.3 贡献率分析
        4.3.1 关于方差分解（VDC）结果的解读
        4.3.2 关于间接影响渠道存在性的讨论
    4.4 市场波动性分析
        4.4.1 基于IGARCH模型的波动性分析
        4.4.2 基于CGARCH模型的波动性分析
第5章 结论与展望
    5.1 本文的主要结论
    5.2 本文的不足之处与未来研究展望
附录
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]长期黄金价格影响因素实证分析[J]. 李家林.  生产力研究. 2009(14)
[2]黄金价格与通货膨胀相关性的实证分析[J]. 付丹,梅雪,张晖.  黄金. 2009(01)
[3]黄金价格变动趋势研究[J]. 王冬晨,石丽娟.  科技情报开发与经济. 2008(15)
[4]黄金价格的长期决定因素稳定性分析[J]. 刘曙光,胡再勇.  世界经济研究. 2008(02)
[5]黄金价格的短期影响因素分析[J]. 易祖琼.  商业文化(学术版). 2008(01)
[6]人民币汇率变动对国际黄金价格的影响[J]. 郑佳,林斌.  黄金. 2007(07)
[7]Type-2模糊系统在黄金价格预测中的应用[J]. 钱冰冰.  佳木斯大学学报(自然科学版). 2007(03)
[8]黄金价格和石油价格的联动分析[J]. 杨叶.  黄金. 2007(02)
[9]黄金的双重属性与其价格决定机制[J]. 胡恩同.  黄金科学技术. 2005(05)
[10]黄金价格的长期决定因素分析[J]. 杨柳勇,史震涛.  统计研究. 2004(06)

硕士论文
[1]黄金和通胀走势关系的实证分析[D]. 许斌.江苏大学 2010



本文编号：3069462