基于期铜的跨境套利交易策略研究

发布时间：2021-04-20 06:19

　　近几年我国期货市场经历了蓬勃发展,尤其在金属期货市场的国际定价权稳步上升,为跨境套利实务操作提供可行性基础。目前而言,市场上最多的操作手段多为套期保值及投机交易,期货套利尤其是跨市场套利仍没有成为主流选择。跨市场套利作为一种可实现以较低风险获得较高收益率的投资手段,通过对其展开深入研究,将会为境内投资者进行商品期货的资产配置提供不错的套利方案。本文选取期铜作为投资标的,研究期铜在上海期货交易所及伦敦金属交易所的跨市套利。首先对两市若干金属品种作相关性分析,发现同质金属品种间相关性均达到0.90以上,沪铜与伦铜的相关性更是达到0.99,说明我国金属品种发展较为成熟,与国际充分接轨;另外,通过分析期铜在两市的价差图及比价图,发现均有适度的波动但走势相对稳定,综合来看,期铜充分具备跨市套利的前提条件。在对期铜作一系列跨市套利可行性分析后,采用程序化的交易手段对趋势策略以及统计策略作回测检验,归纳并分析策略的优劣势,试图得出最优的跨境套利方案。在以往的研究文献中,关于沪铜与伦铜跨境套利交易策略大多数是从实物交割角度出发,单纯研究正向套利的可行性及收益率大小,然而这种交易策略的套利费用较高,且对... 

【文章来源】：华中科技大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 选题背景及意义
    1.2 相关文献综述
    1.3 研究思路及方法
2 国内外铜期货市场发展状况
    2.1 国内商品期货现状
    2.2 国内外期铜市场及合约比较
    2.3 国内外期货市场机制比较
3 商品期货跨市场套利概述以及交易策略
    3.1 跨市场套利概念陈述
    3.2 跨市场套利的特点
    3.3 跨市场套利分析方法介绍
    3.4 常见的跨市场套利交易策略
4 期铜跨市场套利的交易策略设计
    4.1 交易标的的选择
    4.2 价差及比价波动分析
    4.3 期铜套利头寸比例分析
    4.4 策略回测分析
5 跨市场套利资金管理以及风险防范
    5.1 跨市场套利相关风险
    5.2 跨市场套利资金管理
6 结语
    6.1 本文主要研究工作
    6.2 后续研究工作
致谢
参考文献
附录



本文编号：3149148