价值投资方法在中国资本市场的应用研究 ——基于有限信息条件下对医药制造业的投资分析
发布时间：2021-06-06 10:51
自1990年中国资本市场建立以来,多种投资理论在市场中被广大投资者研究运用。价值投资作为其中一种科学的投资理论从2001年至今更是引起了国内众多学者和分析家的研究兴趣。本文在过去大量价值投资研究的基础上,综合成长股法和安全边际法的特点,提出建立以公司所有者权益为核心的价值投资分析方法,希望能找到适合中国资本市场,能够为广大普通投资者所掌握的价值投资方法。本文一共分为六个部分,第一部分对国外、国内价值投资的相关研究进行了回顾。从国外价值投资理论的产生到估值方法研究的不断深化,说明了国外价值投资研究所经历的发展趋势。以价值投资作为策略、价值评估和价值创造三个方面的国内研究成果,说明国内在这一领域研究所处的现状。第二部分在对价值投资进行相关定义的基础上,将价值投资分析分为投资标的选择、内在价值评估、安全边际制定、投资进入与退出决策四个步骤。在投资标的选择中重点研究了公司的行业特征分析、经济特征分析和影响其发展的风险因素。认为需要分析行业的产业结构特征,确定行业未来的发展趋势并找到影响行业持续发展的重点因素,这样才能预期到未来行业发展变化的特点以为进一步的公司分析奠定基础。在分析公司经济特征时...
【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：94 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
Abstract
1. 导论
1.1 研究背景及选题意义
1.2 文献回顾
1.2.1 国外研究发展趋势
1.2.2 国内研究现状
1.2.3 从价值发现到价值创造
1.3 研究思路及方法
2. 价值投资方法的释义
2.1 价值投资方法的含义
2.1.1 价值投资方法的本质
2.1.2 价值投资方法的主要应用领域
2.1.3 价值投资方法的分类
2.1.4 价值投资方法的问题
2.2 价值投资方法的应用
2.2.1 基本步骤
2.2.2 价值投资中的相关技术
2.2.3 价值创造的基本逻辑
3. 实证分析—投资标的选择
3.1 分析公司行业特征
3.1.1 行业结构特点
3.1.2 行业发展的趋势
3.1.3 行业增长影响因素
3.2 分析公司经济特征
3.2.1 管理层和公司治理结构
3.2.2 公司主营业务以及其竞争力
3.2.3 公司历史则务数据分析
3.3 影响公司发展的风险因素
3.3.1 政策性风险
3.3.2 经营管理风险
3.3.3 财务风险
4. 实证分析—估值与安全边际
4.1 估值分析
4.1.1 确定可预测期
4.1.2 预测未来收益
4.1.3 设定市盈率水平
4.1.4 测算年组合回报率
4.2 变量检验
4.3 安全边际制定分析
4.3.1 安全边际制定技术
4.3.2 安全边际制定原则
5. 实证分析—价值创造
5.1 价值创造分析
5.1.1 价值链分析
5.1.2 财务导向型的价值创造分析
5.1.3 战略导向型的价值创造分析
5.2 影响公司价值创造因素分析
5.3 价值投资中的价值管理
6. 结论
6.1 启示
6.2 创新点
6.3 局限性
参考文献
后记
致谢
附件
【参考文献】：
期刊论文
[1]2009年投资中国股市对安全边际理论的检验[J]. 饶为民,孙剑. 经济界. 2010(04)
[2]从价值创造到市值管理:价值管理理论变迁研究评述[J]. 翁世淳. 会计研究. 2010(04)
[3]基于价值创造的企业构成、能力与持续竞争优势[J]. 李晓明,王新新. 改革与战略. 2010(03)
[4]价值投资策略在中国证劵市场的适用性分析[J]. 刘玥宏. 知识经济. 2010(06)
[5]互联网企业价值评估探究[J]. 管伟. 现代商贸工业. 2010(02)
[6]高新技术企业投资价值评价研究[J]. 张行宇. 学术界. 2009(06)
[7]基于价值投资的PCA-SVM股票选择模型研究[J]. 李云飞,龚冬生,惠晓峰. 西安工程大学学报. 2009(03)
[8]试论企业价值评估模型[J]. 罗玉梅. 管理观察. 2009(09)
[9]EBM:一种全新的公司绩效管理方法[J]. 王宏昌,干胜道,李林蔚. 现代管理科学. 2009(03)
[10]中国股票市场价格对内在投资价值的偏离测度——基于F-O模型的实证检验[J]. 王雯,张亦春. 山东社会科学. 2009(01)
本文编号：3214232
【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：94 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
Abstract
1. 导论
1.1 研究背景及选题意义
1.2 文献回顾
1.2.1 国外研究发展趋势
1.2.2 国内研究现状
1.2.3 从价值发现到价值创造
1.3 研究思路及方法
2. 价值投资方法的释义
2.1 价值投资方法的含义
2.1.1 价值投资方法的本质
2.1.2 价值投资方法的主要应用领域
2.1.3 价值投资方法的分类
2.1.4 价值投资方法的问题
2.2 价值投资方法的应用
2.2.1 基本步骤
2.2.2 价值投资中的相关技术
2.2.3 价值创造的基本逻辑
3. 实证分析—投资标的选择
3.1 分析公司行业特征
3.1.1 行业结构特点
3.1.2 行业发展的趋势
3.1.3 行业增长影响因素
3.2 分析公司经济特征
3.2.1 管理层和公司治理结构
3.2.2 公司主营业务以及其竞争力
3.2.3 公司历史则务数据分析
3.3 影响公司发展的风险因素
3.3.1 政策性风险
3.3.2 经营管理风险
3.3.3 财务风险
4. 实证分析—估值与安全边际
4.1 估值分析
4.1.1 确定可预测期
4.1.2 预测未来收益
4.1.3 设定市盈率水平
4.1.4 测算年组合回报率
4.2 变量检验
4.3 安全边际制定分析
4.3.1 安全边际制定技术
4.3.2 安全边际制定原则
5. 实证分析—价值创造
5.1 价值创造分析
5.1.1 价值链分析
5.1.2 财务导向型的价值创造分析
5.1.3 战略导向型的价值创造分析
5.2 影响公司价值创造因素分析
5.3 价值投资中的价值管理
6. 结论
6.1 启示
6.2 创新点
6.3 局限性
参考文献
后记
致谢
附件
【参考文献】：
期刊论文
[1]2009年投资中国股市对安全边际理论的检验[J]. 饶为民,孙剑. 经济界. 2010(04)
[2]从价值创造到市值管理:价值管理理论变迁研究评述[J]. 翁世淳. 会计研究. 2010(04)
[3]基于价值创造的企业构成、能力与持续竞争优势[J]. 李晓明,王新新. 改革与战略. 2010(03)
[4]价值投资策略在中国证劵市场的适用性分析[J]. 刘玥宏. 知识经济. 2010(06)
[5]互联网企业价值评估探究[J]. 管伟. 现代商贸工业. 2010(02)
[6]高新技术企业投资价值评价研究[J]. 张行宇. 学术界. 2009(06)
[7]基于价值投资的PCA-SVM股票选择模型研究[J]. 李云飞,龚冬生,惠晓峰. 西安工程大学学报. 2009(03)
[8]试论企业价值评估模型[J]. 罗玉梅. 管理观察. 2009(09)
[9]EBM:一种全新的公司绩效管理方法[J]. 王宏昌,干胜道,李林蔚. 现代管理科学. 2009(03)
[10]中国股票市场价格对内在投资价值的偏离测度——基于F-O模型的实证检验[J]. 王雯,张亦春. 山东社会科学. 2009(01)
本文编号：3214232
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