流动性黑洞在我国创业板市场上的实证检验
发布时间：2021-06-15 12:00
基于中国多层次资本市场体系构建的基本要求,创业板市场处在不断发展与完善阶段,对中国创业板市场的风险测度与防范成为新兴的研究领域。2015年,中国的股市在短暂经历“疯牛”后,股价遭受了“瀑布式”下跌。在短时间内,市场经历数次千股跌停、流动性枯竭。这一中国的股市异质波动让人们再一次清晰认识到流动性风险的危害。本文基于流动性风险的极端状态——流动性黑洞,对中国创业板市场流动性风险防范做出新的思考。本文选取中国创业板市场为研究样本,从创业板风险研究现状出发,结合流动性黑洞的相关内涵,提出了中国创业板市场流动性黑洞测度与分析的必要性。在实证部分,本文使用了国泰安CSMAR数据库、Wind金融终端数据库获取数据,利用Stata和Eviews等数学计量软件构建模型,对中国创业板市场流动性黑洞进行测度和影响因素进行分析。之后,从完善多层次资本市场的角度出发,对创业板流动性黑洞的传染效应及途径进行探究。由此,对创业板的流动性黑洞问题进行全面研究,并提出政策建议。本文的研究结论如下:第一,通过文献研究法,对流动性黑洞的本质内涵、中国创业板市场的风险特征和板块市场之间的关联性进行归纳、总结:（1）明确流动性...
【文章来源】：福州大学福建省 211工程院校
【文章页数】：83 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
中国创业板市场行业占比
２０１０?２０１１?２０１２?２０１Ｂ?２０１４?２０１５?２０１６??造业＿４—信息传输、软件和信息技术服务业＿＃－其他??图３－１中国创业板市场行业占比??２５．００％??２０．００％??１５．００％??１０．００％?｜?Ｉ??５屬??〇．〇〇％??＃?＃?．年＿??图３－２?２０１６年中国创业板市场细分制造业占比??（２）中国创业板市场运行期间大部分时间估值较高。陈镜宇等（２０１７）?［７３】??通过资本市场市盈率波动特征分析，提出我国创业板市场存在较大市场泡沫，高??新技术企业股价被严重高估。这是由于创业板市场高成长性容易给投资者形成较??２０??
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【参考文献】：
期刊论文
[1]投资者情绪的一个研究综述[J]. 陈沉,张军波,王磊,李哲. 现代管理科学. 2017(08)
[2]投资者情绪对股票流动性影响效应与机理研究[J]. 尹海员. 厦门大学学报(哲学社会科学版). 2017(04)
[3]投资者情绪对股价崩盘风险的影响研究[J]. 李昊洋,程小可,郑立东. 软科学. 2017(07)
[4]我国创业板市场泡沫测算及其成因研究[J]. 陈镜宇,王笑梅. 中国市场. 2017(17)
[5]中国区域性金融风险的空间关联及其传染效应——基于社会网络分析法[J]. 王营,曹廷求. 金融经济学研究. 2017(03)
[6]我国中小板和创业板市场流动性溢价效应检验与比较研究[J]. 李延军,王耀. 金融理论与实践. 2017(05)
[7]宏观经济信息发布对国际金融危机传染效应的影响研究[J]. 张一,惠晓峰,吴宝秀. 管理评论. 2017(04)
[8]基于GARCH模型对我国创业板波动性的实证研究[J]. 费婧文. 时代金融. 2017(11)
[9]机构投资者异质性、内部控制和资本配置效率[J]. 许立志. 现代财经(天津财经大学学报). 2017(03)
[10]对投资者情绪与股市崩盘风险关系的检验[J]. 刘桂荣,颜梦雅,金永红. 财会月刊. 2017(05)
博士论文
[1]中国股票市场流动性黑洞的影响因素研究[D]. 郭乃幸.上海交通大学 2013
[2]中国证券投资者结构和行为实证研究[D]. 李竹薇.东北财经大学 2011
硕士论文
[1]次贷危机中流动性黑洞国际传染效应存在性研究[D]. 鲁琪鑫.中国海洋大学 2013
[2]中国创业板上市公司信息披露质量测度实证研究[D]. 宁浩.吉林大学 2013
[3]我国创业板流动性影响因素实证研究[D]. 庞鑫.上海师范大学 2013
[4]创业板的流动性风险研究[D]. 颜虹.华南理工大学 2011
[5]二板市场运作机理研究[D]. 张洪满.河海大学 2005
本文编号：3231016
【文章来源】：福州大学福建省 211工程院校
【文章页数】：83 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
中国创业板市场行业占比
２０１０?２０１１?２０１２?２０１Ｂ?２０１４?２０１５?２０１６??造业＿４—信息传输、软件和信息技术服务业＿＃－其他??图３－１中国创业板市场行业占比??２５．００％??２０．００％??１５．００％??１０．００％?｜?Ｉ??５屬??〇．〇〇％??＃?＃?．年＿??图３－２?２０１６年中国创业板市场细分制造业占比??（２）中国创业板市场运行期间大部分时间估值较高。陈镜宇等（２０１７）?［７３】??通过资本市场市盈率波动特征分析，提出我国创业板市场存在较大市场泡沫，高??新技术企业股价被严重高估。这是由于创业板市场高成长性容易给投资者形成较??２０??
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【参考文献】：
期刊论文
[1]投资者情绪的一个研究综述[J]. 陈沉,张军波,王磊,李哲. 现代管理科学. 2017(08)
[2]投资者情绪对股票流动性影响效应与机理研究[J]. 尹海员. 厦门大学学报(哲学社会科学版). 2017(04)
[3]投资者情绪对股价崩盘风险的影响研究[J]. 李昊洋,程小可,郑立东. 软科学. 2017(07)
[4]我国创业板市场泡沫测算及其成因研究[J]. 陈镜宇,王笑梅. 中国市场. 2017(17)
[5]中国区域性金融风险的空间关联及其传染效应——基于社会网络分析法[J]. 王营,曹廷求. 金融经济学研究. 2017(03)
[6]我国中小板和创业板市场流动性溢价效应检验与比较研究[J]. 李延军,王耀. 金融理论与实践. 2017(05)
[7]宏观经济信息发布对国际金融危机传染效应的影响研究[J]. 张一,惠晓峰,吴宝秀. 管理评论. 2017(04)
[8]基于GARCH模型对我国创业板波动性的实证研究[J]. 费婧文. 时代金融. 2017(11)
[9]机构投资者异质性、内部控制和资本配置效率[J]. 许立志. 现代财经(天津财经大学学报). 2017(03)
[10]对投资者情绪与股市崩盘风险关系的检验[J]. 刘桂荣,颜梦雅,金永红. 财会月刊. 2017(05)
博士论文
[1]中国股票市场流动性黑洞的影响因素研究[D]. 郭乃幸.上海交通大学 2013
[2]中国证券投资者结构和行为实证研究[D]. 李竹薇.东北财经大学 2011
硕士论文
[1]次贷危机中流动性黑洞国际传染效应存在性研究[D]. 鲁琪鑫.中国海洋大学 2013
[2]中国创业板上市公司信息披露质量测度实证研究[D]. 宁浩.吉林大学 2013
[3]我国创业板流动性影响因素实证研究[D]. 庞鑫.上海师范大学 2013
[4]创业板的流动性风险研究[D]. 颜虹.华南理工大学 2011
[5]二板市场运作机理研究[D]. 张洪满.河海大学 2005
本文编号：3231016
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