我国股票市场中开放式基金与QFII的投资策略比较研究

发布时间：2021-06-15 12:38

　　近年来,证券投资基金和QFII在我国发展迅速,成为我国证券市场重要的机构投资者。对他们投资策略进行比较研究,无论是在理论层面,还是在现实操作,都具有重要的意义。本文介绍了我国证券投资基金和QFII制度的发展历程,比较了我国开放式基金和QFII的投资约束差异。在此基础上,通过搜集最新最全面的数据,运用多元统计、构造模型指标等实证研究方法,结合实际情况,对我国开放式基金和QFII在行业选择、重仓股选择、交易策略以及风险调整后的收益做了全面的比较研究。研究发现,我国开放式基金偏好金融保险行业,制造业中的机械、设备、仪表业和金属非金属；QFII重仓投资的行业一直集中在机械、设备、仪表业和金属、非金属行业,其次是交通运输、仓储业和石油、化学、塑胶、塑料行业。两者都非常看好我国作为世界工厂而发展迅速的制造业,不同在于开放式基金尤其青睐金融保险业,QFII在08年后才逐渐关注。08年之前,开放式基金偏向于投资流通股占比不高的上市公司,不倾向投资第一大股东占比过高的公司。08年后,开放式基金开始偏好投资流动性高的上市公司股票,但对上市公司的ROE不太看重,寻求短期的投机行为。QFII一直坚持价值投资,... 

【文章来源】：南京大学江苏省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

基金累计发行份额和个数(来自:wi卜n〕资讯)

01.04~1012.31(1215日)}图3上证综合指数2006一2010年走势图(来自:wiND资讯)结合上证综指指数(图3)看，06年四季度我国的股市出现了明显的大牛市行情，而坚持价值投资的QFll从06年12月到08年3月均采取了反转交易策略，开放式基金近一年均采取了惯性交易策略，因此QFll基金的业绩在06一07年的大牛市中明显不及国内的开放式基金。但是，07年10月16日上证指数达到了历史最高点6124.04点，之后开始急速下滑，直至08年10月28日的最低点1644.93点，由于QFll的反转交易策略

【参考文献】：
期刊论文
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硕士论文
[1]国内证券投资基金与合格境外机构投资者（QFII）持股偏好的实证研究[D]. 骞书君.新疆财经大学 2007
[2]QFII投资中国A股市场的评价分析[D]. 万劲.西南财经大学 2007



本文编号：3231067