基于分形和小波方法的金融市场趋势性和波动性研究
发布时间：2021-07-11 00:35
投资的目的是寻求高的收益率,投资方法分为两种:基本面分析和技术面分析,基本面分析,就是分析上市公司的财务、行业、经营状况等;技术面分析,则是在历史数据中寻找未来走势的趋势和交易点。基于以上理念,本文应用分形和小波的方法,研究了国内A股市场的趋势性和波动性。本论文首先介绍了有效市场假说和分形市场假说,并比较了两者的差异性,有效市场假说认为市场信息是充分流动的,市场参与者会根据信息马上做出合理性的判断;分形市场假说认为股价走势具有长记忆性,投资者不会对信息马上做出反应,而是会有延迟。事实证明,分形市场假说更贴近现实股市的运行。本文通过分形理论衍生出来的金融市场R/S分析,对中国金融市场的趋势性进行了实证研究,结果表明国内股票市场在近几年有了明显的趋势性。金融市场的波动性同样也是目前研究的热点,本文运用小波的分解与重构方法,对国内金融市场的波动性进行研究,发现从2007年开始,国内股市的波动性有了显著的增强。
【文章来源】：上海交通大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：44 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图1分析几何
图 2 Sierpinski 三角形对任何给定的集F 和 δ <1， H(F)sδ对S 是不增的，因此由式(3.2)， Hs不增的。事实上，有进一步的结论：若 t > s，且{ }iU 为 F 的 δ 覆盖，∑ ∑ ≤isiitstiU δU下确界，得 H( F)H(F)ttssδδδ ≤ 。令 δ →0，对于 t > s，若 H(F)<∞s( F)=0。所以 H(F)s关于s的图表明，存在s的一个临界点使得 H (F)从∞到 0。这个临界值称为F 的 Hausdorff 维数，以 DimFH表示，简写为D的，D= inf{s :H(F)=0}=sup{s:H(F)=∞}ssH(
图 3 2009.12.01-2010.12.01 上证综指收盘价走势图 经过计算得到从 2009 年 12 月 1 日到 2010 年 12 月 1 日的上证综合指数Hurst 指数为 H=0.6676，显示了较好的趋势性。下面是从 1990 年 12 月 19 日到 2010 年 12 月 1 日的上证综合指数收盘价共 4630 个数据，其 Hurst 指数为 H=0.5206，表明上海 A 股市场近一年大盘走有了比历史数据更好的趋势性。其中原因主要是国内股票市场的成熟度不断增强，机构投资比重逐渐增加并且近一年的数据没有 2007 年和 2008 年股市的大起大落，因而 Hurst 指数会示出较好的趋势性。
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于R/S方法的股票平均循环周期研究[J]. 刘倩,梁久祯. 计算机工程与设计. 2009(21)
[2]基于小波和多重分形的金融时间序列聚类[J]. 钟维年,高清维,陈燕玲. 系统工程. 2009(03)
[3]分形分布在股票市场的应用研究[J]. 吴建民,庄菁. 中国流通经济. 2007(03)
[4]计算机模拟长记忆参数Hurst估计值的精度分析[J]. 凌超. 当代经理人. 2005(05)
[5]资本市场非线性理论研究综述与展望[J]. 崔鑫,邵芸,王宗军. 管理科学学报. 2004(03)
[6]计算条件对Hurst指数稳定性影响分析[J]. 赵翠萍,王海涛. 西北地震学报. 2002(01)
[7]金融市场的效率与分形市场理论[J]. 樊智,张世英. 系统工程理论与实践. 2002(03)
[8]行为金融学与数理金融学论争[J]. 黄树青. 经济学动态. 2002(01)
[9]我国证券市场波动的Hurst指数[J]. 高红兵,潘瑾,陈宏民. 东华大学学报(自然科学版). 2001(04)
[10]论证券市场的分形与混沌[J]. 伍海华,李道叶,高锐. 世界经济. 2001(07)
硕士论文
[1]向量值数据小波变换方法的研究[D]. 李铁良.上海交通大学 2009
[2]我国股票市场有效性研究[D]. 许芳忠.武汉科技大学 2006
[3]我国股票市场有效性实证研究[D]. 程宏志.江西财经大学 2006
本文编号：3276970
【文章来源】：上海交通大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：44 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图1分析几何
图 2 Sierpinski 三角形对任何给定的集F 和 δ <1， H(F)sδ对S 是不增的，因此由式(3.2)， Hs不增的。事实上，有进一步的结论：若 t > s，且{ }iU 为 F 的 δ 覆盖，∑ ∑ ≤isiitstiU δU下确界，得 H( F)H(F)ttssδδδ ≤ 。令 δ →0，对于 t > s，若 H(F)<∞s( F)=0。所以 H(F)s关于s的图表明，存在s的一个临界点使得 H (F)从∞到 0。这个临界值称为F 的 Hausdorff 维数，以 DimFH表示，简写为D的，D= inf{s :H(F)=0}=sup{s:H(F)=∞}ssH(
图 3 2009.12.01-2010.12.01 上证综指收盘价走势图 经过计算得到从 2009 年 12 月 1 日到 2010 年 12 月 1 日的上证综合指数Hurst 指数为 H=0.6676，显示了较好的趋势性。下面是从 1990 年 12 月 19 日到 2010 年 12 月 1 日的上证综合指数收盘价共 4630 个数据，其 Hurst 指数为 H=0.5206，表明上海 A 股市场近一年大盘走有了比历史数据更好的趋势性。其中原因主要是国内股票市场的成熟度不断增强，机构投资比重逐渐增加并且近一年的数据没有 2007 年和 2008 年股市的大起大落，因而 Hurst 指数会示出较好的趋势性。
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于R/S方法的股票平均循环周期研究[J]. 刘倩,梁久祯. 计算机工程与设计. 2009(21)
[2]基于小波和多重分形的金融时间序列聚类[J]. 钟维年,高清维,陈燕玲. 系统工程. 2009(03)
[3]分形分布在股票市场的应用研究[J]. 吴建民,庄菁. 中国流通经济. 2007(03)
[4]计算机模拟长记忆参数Hurst估计值的精度分析[J]. 凌超. 当代经理人. 2005(05)
[5]资本市场非线性理论研究综述与展望[J]. 崔鑫,邵芸,王宗军. 管理科学学报. 2004(03)
[6]计算条件对Hurst指数稳定性影响分析[J]. 赵翠萍,王海涛. 西北地震学报. 2002(01)
[7]金融市场的效率与分形市场理论[J]. 樊智,张世英. 系统工程理论与实践. 2002(03)
[8]行为金融学与数理金融学论争[J]. 黄树青. 经济学动态. 2002(01)
[9]我国证券市场波动的Hurst指数[J]. 高红兵,潘瑾,陈宏民. 东华大学学报(自然科学版). 2001(04)
[10]论证券市场的分形与混沌[J]. 伍海华,李道叶,高锐. 世界经济. 2001(07)
硕士论文
[1]向量值数据小波变换方法的研究[D]. 李铁良.上海交通大学 2009
[2]我国股票市场有效性研究[D]. 许芳忠.武汉科技大学 2006
[3]我国股票市场有效性实证研究[D]. 程宏志.江西财经大学 2006
本文编号：3276970
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