基于已实现波动的金融市场长记忆性分析

发布时间：2021-08-19 10:16

　　随着金融自由化和全球化的不断深入，金融市场面临着更多的不确定因素而导致金融波动的不断加剧。而波动则在资产定价，投资组合管理，风险管理和期权估价等方面都起到了至关重要的作用，金融危机的不断发生更是使人们加大了对由于资产价格波动所带来的风险的关注。但是，大量波动研究文献中长记忆性行为的发现，对经典的弱式有效市场假说（Efficient Markte Hypothesis, EMH）提出了质疑，这就使得建立在EMH基础上的定价理论的有效性大打折扣，而分形市场假说（Fractal Market Hypothesis, FMH）和异质市场假说（HeterogeneousMarket Hypothesis, HMH）则应运而生提出了相应的观点以解释长记忆性行为所表现出来的特性——历史的波动对未来波动具有持续的影响。而本文则对我国股市的波动进行了具体的长记忆性的检验和建模，以探讨我国股市的收益率波动是否存在长记忆性行为，或者说历史波动对未来波动是否具有预测能力，是否能提高波动预测的准确性。本文在基于高频数据计算得到的已实现波动率（Realized Volatility, RV）对波动度量的基础上，分... 

【文章来源】：福州大学福建省 211工程院校

【文章页数】：79 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 引言
    一、 研究背景及其现实意义
    二、 论文结构与创新
        （一） 论文结构
        （二） 论文的创新点
第二章 分形市场假说和异质市场假说理论回顾
    一、 有效市场假说(EMH)的局限性
    二、 分形市场假说(FMH)
    三、 异质市场假说(HMH)
第三章 长记忆性及其分析模型
    一、 长记忆性的内涵
    二、 长记忆性检验方法
        （一） R/S 分析法
        （二） 对数周期图法（GPH）
    三、 长记忆性模型
        （一） ARFIMA 模型
        （二） FIGARCH 模型
        （三） HAR-RV 模型
第四章 长记忆性的国内外研究
    一、 基于分形市场的国内外长记忆性研究
        （一） FIGARCH 模型的国内外文献综述
        （二） ARFIMA 模型的国内外文献综述
    二、 基于异质市场的国内外长记忆性研究
        （一） 基于异质市场的国外长记忆性研究
        （二） 基于异质市场的国内长记忆性研究
    三、 存在的问题和启示
第五章 长记忆性实证分析
    一、 长记忆性的实证检验
        （一） 统计分析及长记忆性检验
        （二） 长记忆性模型实证分析
第六章 基于 HAR 模型的 VaR 度量及跳跃分析
    一、 长记忆性下的 VaR 估计
        （一） HAR-(FI)GARCH 模型的介绍及检验
        （二） HAR-(FI)GARCH 模型下的风险度量
    二、 跳跃的长记忆性分析
        （一） 跳跃的检测及其模型介绍
        （二） 跳跃长记忆性的实证分析
第七章 结语和展望
    一、 结语
    二、 展望
参考文献
致谢
个人简历及在学期间的主要科研成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]期货价格收益序列的多重分形统计描述及成因分析[J]. 苑莹,庄新田,金秀.  东北大学学报(自然科学版). 2010(04)
[2]沪深股市收益的长记忆性检验及其影响分析[J]. 邓留保,杨桂元,赵宏宝.  统计与决策. 2009(18)
[3]中国A股与H股收益率波动的分形协整研究[J]. 赵进文,庞杰.  财经问题研究. 2009(08)
[4]基于非参数波动测度的上海股票市场异质性研究[J]. 李阳泱,李汉东.  北京师范大学学报(自然科学版). 2009(03)
[5]基于高频数据的沪指波动长记忆性驱动因素分析[J]. 张波,钟玉洁,田金方.  统计与信息论坛. 2009(06)
[6]我国股市收益的双长记忆性检验——基于VaR估计的ARFIMA-HYGARcH-skt模型[J]. 曹广喜.  数理统计与管理. 2009(01)
[7]基于EVT-BM-FIGARCH的动态VaR风险测度[J]. 肖智,傅肖肖,钟波.  中国管理科学. 2008(04)
[8]国际股票市场收益的长记忆性比较研究[J]. 余俊,方爱丽,熊文海.  中国管理科学. 2008(04)
[9]中国股票市场的长记忆性与市场发展状态[J]. 苑莹,庄新田.  数理统计与管理. 2008(01)
[10]我国沪铜期货价格的分形统计[J]. 苑莹,庄新田.  东北大学学报(自然科学版). 2008(01)



本文编号：3351219