权证市场与股票市场的波动溢出效应研究

发布时间：2021-08-29 09:16

　　权证对于我国证券市场来讲并不陌生。1992年到1996年我国曾尝试进行权证交易,但结果差强人意。2005年为解决我国证券市场上的历史遗留问题——股权分置改革,监管层再次推出权证。权证之后迅速发展,不到两年的时间,我国权证的成交额和成交量便跻身于世界前列,2006年、2007年权证交易在我国证券市场上更是超过了股票、债券等投资品种的交易。权证己然成为我国资本市场上的新亮点。然而伴随着股改接近尾声、股本权证逐个行权,我国证券市场上的权证品种越来越少,权证面临的问题就是是否如1992年首次推出权证一样不到四年便逐渐淡出我国证券市场,还是应该吸取教训,总结经验,继续发展,以繁荣资本市场?答案毋庸置疑。以权证融资、避险和套期保值的优势来说,权证不应只是昙花一现,而应该作为新兴金融衍生产品丰富我国证券投资品种,完善我国证券市场。然而我国权证的发展还存在一系列问题,诸如投机氛围严重、暴涨暴跌等现象屡见不鲜,这不利于我国权证市场的健康发展,更不利于一个有效资本市场的建立。基于这样的历史背景考虑,引出本文的研究——权证市场与股票市场的波动溢出效应,以此为出发点,寻找阻碍权证市场发展的根源。论文选取我国证... 

【文章来源】：陕西师范大学陕西省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：48 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 选题背景及研究意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 相关文献述评
        1.2.1 国外学者研究成果
        1.2.2 国内学者研究成果
        1.2.3 文献评析
    1.3 研究方法及论文框架
    1.4 本文特色及创新点
第2章 权证市场的发展状况
    2.1 权证的基本概念
        2.1.1 权证的定义
        2.1.2 权证价格的影响因素分析
    2.2 我国权证市场概况
        2.2.1 香港权证市场概况
        2.2.2 大陆权证市场概况
第3章 权证市场与股票市场波动溢出效应的理论分析
    3.1 基于有效市场假说的权市与股市波动溢出效应的理论解释
        3.1.1 有效市场假说
        3.1.2 基于有效市场假说的基本面因素的解释
    3.2 基于行为金融学的权市与股市波动溢出效应的理论解释
        3.2.1 行为金融学
        3.2.2 基于行为金融学的投资者因素的解释
第4章 权证市场与股票市场波动溢出效应实证分析
    4.1 模型的选择
    4.2 样本数据的选取
    4.3 数据的基本统计特征
    4.4 权证市场与股票市场波动溢出效应分析
        4.4.1 权证及其标的股票价格序列的平稳性检验
        4.4.2 权证及其标的股票价格序列的协整检验
        4.4.3 权证市场与股票市场的波动溢出效应分析
第5章 结论及政策建议
    5.1 主要结论
    5.2 政策建议
    5.3 有待进一步研究的内容
参考文献
致谢
攻读硕士期间的研究成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国权证与标的证券的价格协整分析[J]. 张成虎,李育林,吴鸣.  统计与信息论坛. 2009(01)
[2]权证发行对标的资产交易行为的影响研究[J]. 张爱玲,吴冲锋.  管理工程学报. 2008(04)
[3]沪深股市权证和股票的互动关系研究[J]. 张普,倪莎.  中国计量学院学报. 2008(01)
[4]影响我国认股权证价格的股票收益波动因素分析[J]. 严武,吴永平.  当代财经. 2008(02)
[5]权证上市对标的股票的影响——基于中国股市的分析与实证[J]. 胡志鹏.  金融研究. 2008(01)
[6]沪市认购权证与标的股票的高频数据协整分析[J]. 刘洋,陈思思,庄新田.  东北大学学报(自然科学版). 2007(11)
[7]权证发行对标的股票价格风险影响的实证研究[J]. 吴谦.  商业研究. 2007(07)
[8]股本稀释效应下的认股权证定价模型与数值方法[J]. 陈华,柴俊.  经济数学. 2006(04)
[9]沪市认购权证与其标的股票价格走势的Granger因果检验[J]. 刘洋,庄新田.  管理学报. 2006(06)
[10]我国股票与权证市场之间的线性及非线性因果关系[J]. 房振明,王春峰,李晔,卢涛.  系统工程. 2006(07)

硕士论文
[1]权证市场和基础市场关系研究[D]. 刘明宇.复旦大学 2009
[2]权证发行对标的股票的影响[D]. 金亮.华东师范大学 2008
[3]中国权证市场规范性研究[D]. 阙伟贤.暨南大学 2007
[4]权证上市对标的股票影响的实证研究[D]. 杨艳彬.湖南大学 2007
[5]内地与香港股市金融板块的联动性研究[D]. 杨绮霞.对外经济贸易大学 2007



本文编号：3370367