基于移动扩散随机波动率Libor市场模型的利率衍生证券定价方法研究

发布时间：2021-09-11 20:18

　　随着我国利率市场化改革步伐的不断加快,商业银行利率风险管理的范围快速扩大、难度不断提升。可以预见,商业银行利率风险管理能力和利率产品的定价、创新能力将成为未来其经营管理的核心竞争力,而以利率互换、远期利率协议、利率期货和利率期权为代表的利率衍生产品必将在以上方面发挥越来越重要的作用,对于复杂的利率衍生品而言,如区间累积型Libor挂钩结构性理财产品,如果能够精确的定价,那么对提高银行的风险管理水平会有很大的推动作用。本文根据Libor利率的变化特点,以无套利理论作为理论支撑,基于Libor市场模型的核心要素和利率衍生证券的价值结构特点,选取具有移动扩散项的随机波动率Libor市场模型对具有区间累积特点的银行结构性理财产品进行定价,采用MCMC方法中的随机Metropolis-Hastings算法来对模型的参数进行估计,同时利用Winbugs软件对LMM-DDSV模型进行参数估计,最后用蒙特卡洛模拟对产品的未来价格进行预测。通过研究Libor及其利率模型,认为带移动扩散与随机波动项的LMM-DDSV模型能够有效刻画出Libor的利率期限结构的动态变化特征,实现对Libor未来走势的科学预... 

【文章来源】：浙江财经大学浙江省

【文章页数】：73 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    第一节 研究的背景及意义
    第二节 国内外研究现状综述
    第三节 本文的研究框架以及创新点
第二章 理论基础
    第一节 利率衍生证券
    第二节 利率衍生证券的定价模型
    第三节 本文模型的建立
第三章 基于移动扩散SV过程的Libor市场模型的参数估计
    第一节 随机波动率模型的参数估计方法
    第二节 蒙特卡洛模拟法
    第三节 欧拉离散化过程
    第四节 模拟软件及程序
第四章 模型参数实证模拟
    第一节 样本选择
    第二节 模型参数估计
    第三节 模型的利率模拟检验
第五章 区间累积的银行利率挂钩结构性理财产品定价
    第一节 Libor挂钩型结构化产品的定价方法
    第二节 实证模拟定价
第六章 结论与展望
    第一节 研究结论
    第二节 研究展望
参考文献
附录
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于LMM的美式可赎回债券定价研究[J]. 李勇飞,侯志强.  北方工业大学学报. 2013(01)
[2]货币国际化与金融市场发展协调推进的风险分析——基于LIBOR利率的视角[J]. 杨荣海.  贵州财经学院学报. 2012(05)
[3]二次项利率期限结构理论与模型[J]. 杜军,邹音,乌画.  系统工程. 2012(08)
[4]随机波动率LIBOR市场利率动态模型的理论估计与蒙特卡罗模拟[J]. 马俊海,张强.  数量经济技术经济研究. 2012(01)
[5]用模拟退火算法寻找Heston期权定价模型参数[J]. 王林,张蕾,刘连峰.  数量经济技术经济研究. 2011(09)
[6]Libor市场利率跳跃行为的实证分析[J]. 金洳伊.  现代经济信息. 2011(14)
[7]基于Gibbs抽样的测试用例生成技术研究[J]. 马海云.  自动化与仪器仪表. 2011(02)
[8]随机波动模型的参数估计方法[J]. 卢素,刘金山.  佛山科学技术学院学报(自然科学版). 2011(01)
[9]利率衍生品的定价研究——基于LIBOR市场模型[J]. 蒋承,郭黄斌,崔小勇.  金融理论与实践. 2010(02)
[10]Vasicek利率模型下利率衍生品定价的比较研究[J]. 袁峻峰.  世界经济情况. 2009(02)

硕士论文
[1]随机波动模型参数估计方法比较研究[D]. 刘酉君.天津大学 2007



本文编号：3393654