我国企业市场化债转股定价研究影响研究

发布时间：2021-09-15 16:46

　　基于国有企业陷入债务困境,银行不良贷款问题严重的现象,我国在1999年开始实施政策性债转股,这一举动取得了显着效果。最近几年,我国企业杠杆率居高不下,债务规模不断增加,债务负担越来越重,在这一背景下,国家于2016年开始推行市场化债转股,相对于1999年开始的政策性债转股而言,2016年开始的市场化债转股更加注重市场主体自主协商确定,在《关于市场化银行债权转股权的指导意见》中明确指出政府将不兜底,不干预市场化债转股的具体事务。从目前市场化债转股的进展情况来看,进行债转股的企业较少,没有形成一套完善的债转股定价体系。因此,对市场化债转股的定价研究具有重要意义。本文以债转股企业作为研究对象,主要通过对债权转股权过程中的定价问题进行全面系统的分析。在相关理论及计算方法介绍的基础上结合《指导意见》,将债转股定价这一过程分为两个方面:一方面通过评估债权的真实价值,进而确定银行对实施机构的债权转让价格。债权价值通过运用因子分析法和功效系数法确定,因子分析法用来计算企业信用评价权重,在企业信用评价中引入年龄异质差、职业背景占比、国家税费贡献率等非财务指标,从财务指标和非财务指标两大方面构建企业信用评... 

【文章来源】：西南林业大学云南省

【文章页数】：74 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
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1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 研究内容
    1.4 论文的创新点
    1.5 研究方法
    1.6 文献综述
        1.6.1 国外研究现状
        1.6.2 国内研究现状
        1.6.3 研究评述
2 企业债转股的相关理论
    2.1 债转股概述
        2.1.1 债转股概念
        2.1.2 企业实行债转股的条件
        2.1.3 债转股可行性分析
    2.2 债权价值评估理论
        2.2.1 企业信用的概念
        2.2.2 企业信用评级的概念和方法
    2.3 企业价值评估理论
        2.3.1 企业价值评估的概念
        2.3.2 自由现金流折现法
3 债权转让定价研究
    3.1 信用评价指标体系的建立
        3.1.1 指标选取的原则
        3.1.2 债转股企业信用评价指标体系的设计
    3.2 企业信用评价实证分析
    3.3 企业信用等级评价及债权定价
4 债权转股权定价研究-以金隅股份为例
    4.1 金隅股份基本情况
    4.2 基于自由现金流的企业价值评估
        4.2.1 利润表的调整
        4.2.2 数据的分析预测
        4.2.3 折现率的确定
        4.2.4 企业价值确定
    4.3 债权转股权定价分析
        4.3.1 债权价值计算
        4.3.2 转换比率与转换价格
    4.4 结论
5 建议
参考文献
附录
个人简介
导师简介
获得成果目录
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]市场化债转股的特征、难点与破解[J]. 郭树华,李晓玺,许又丹.  南方金融. 2017(11)
[2]市场化债转股:运行机理、风险与建议[J]. 李冕.  武汉金融. 2017(01)
[3]市场化债转股下的法律冲突与法治保障[J]. 刘爱萍.  领导之友. 2016(19)
[4]关于市场化债转股的法律思考[J]. 许前川.  金融理论与实践. 2016(09)
[5]关于推进市场化债转股若干问题的思考[J]. 李金波.  银行家. 2016(08)
[6]论商业银行开展债转股的主要矛盾和信托公司推行债转股试点的比较优势[J]. 王石秋,段军有.  中国市场. 2016(29)
[7]经济新常态下债转股的困境及其破解机制研究[J]. 梁伟亮,钟颖.  海南金融. 2016(07)
[8]债转股问题的几点分析[J]. 相培培.  时代金融. 2016(17)
[9]商业银行不良贷款债转股的历史经验及实施建议[J]. 娄飞鹏.  西南金融. 2016(06)
[10]债转股的实践经验、问题和对策研究[J]. 邓舒仁.  浙江金融. 2016(04)



本文编号：3396434