我国农产品期货市场套期保值实证研究

发布时间：2017-05-03 09:14

  本文关键词：我国农产品期货市场套期保值实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：自古以来我国一直都是农业大国,农民以及与农业相关产业的发展对我国经济有着深远影响。随着农产品贸易的规模进一步扩大,现货交易已经无法满足投资者的日常经济活动,现货市场对套期保值的需求推动了期货市场的发展。套期保值作为期货三大基本功能之一,套期保值者通过买卖期货合约而降低现货交易带来的价格波动风险。目前中国农产品期货市场交易如火如荼,然而套期保值问题却依然困扰着众多投资者,所以本文对农产品期货市场的套期保值比率以及其绩效的实证研究将为我国农产品期货市场的现代化和专业化建设提供理论依据,还将为进一步扩大农产品期货市场交易打下理论基础,有助于正确引导农产品期货市场的健康发展。本文以2014年1月2日开始到2014年12月31日一共245对,大连期货交易所的农产品期货价格以及现货价格为研究样本。实证检验结果表示:不管是动态套期保值模型还是静态套期保值模型,均能够有效地降低价格风险,达到预期套期保值目标。纵观全文,不论是最基础的OLS模型还是由其推导出的BVAR模型和ECM模型,估算得到的套期保值比率和绩效方面大致相同,无明显差异,综合考虑直接选择OLS模型既有效又经济。相比于静态套期保值的效果,动态套期保值的效果则更佳。本文的研究中选用了ECM-GARCH模型、BEKK-GARCH模型来进行套期保值的研究,套期保值绩效最高的是BEKK-GARCH模型,由此我们可以得出农产品期货套期保值最佳模型为BEKK-GARCH模型,研究结果将对我国农产品期货投资者进行套期保值提供指导。
【关键词】：农产品期货 最优套期保值比率 套期保值绩效 GARGH模型
【学位授予单位】：苏州科技学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F323.7;F724.5
【目录】：

• 中文摘要6-7
• Abstract7-12
• 第一章 导论12-19
• 1.1 研究背景12-14
• 1.1.1 我国期货市场的发展现状12-13
• 1.1.2 国内外农产品市场概况13-14
• 1.2 研究的思路和方法14-16
• 1.2.1 研究的目的14-15
• 1.2.2 研究的意义15
• 1.2.3 主要的研究方法15-16
• 1.3 本文的创新点与不足16-17
• 1.4 本文的结构安排17-19
• 第二章 期货套期保值理论与基础19-28
• 2.1 期货原理及相关介绍19-22
• 2.1.1 期货市场交易机制分析19-21
• 2.1.2 农产品期货对我国经济的影响21-22
• 2.2 套期保值的概念及基本原则22-24
• 2.2.1 套期保值的概念22
• 2.2.2 套期保值基本原则22-24
• 2.3 套期保值理论的发展24-28
• 2.3.1 最优套期保值比率的研究25-26
• 2.3.2 国内外相关研究现状26-28
• 第三章 期货套期保值的相关模型对比分析28-35
• 3.1 普通最小二乘回归模型28
• 3.2 双变量向量自回归模型(BVAR)28-29
• 3.3 误差修正模型(ECM)29-30
• 3.4 广义自回归条件异方差模型(GARCH类)30-33
• 3.4.1 BEKK-GARCH模型31-32
• 3.4.2 消除协整的GARCH模型(ECM-GARCH模型)32-33
• 3.5 套期保值模型的绩效及影响因素分析33-35
• 3.5.1 模型绩效的计算方法33-34
• 3.5.2 模型绩效的影响因素分析34-35
• 第四章 基于我国农产品期货市场的实证检验35-51
• 4.1 数据选取及其特征描述35-39
• 4.1.1 样本数据的选取35-36
• 4.1.2 平稳性检验36-37
• 4.1.3 协整检验37-38
• 4.1.4 效应检验38-39
• 4.2 静态套期保值模型39-41
• 4.2.1 基于OLS模型的估计39
• 4.2.2 基于BVAR模型的估计39-40
• 4.2.3 基于ECM模型的估计40-41
• 4.3 GARCH模型估计41-47
• 4.3.1 ARCH效应检验41-42
• 4.3.2 残差平方相关图(Q)检验法42-43
• 4.3.3 CM-GARCH模型估计43-45
• 4.3.4 BEKK-GARCH模型估计45-47
• 4.4 周数据价格序列实证检验47-48
• 4.5 套期保值绩效比较48-51
• 4.5.1 日数据套期保值绩效48-49
• 4.5.2 周数据套期保值绩效49-50
• 4.5.3 日数据与周数据绩效比较50-51
• 第五章 结论与展望51-54
• 5.1 研究结论51-52
• 5.2 政策建议52-53
• 5.3 进一步研究方向和展望53-54
• 参考文献54-57
• 致谢57-58
• 个人简历58

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 田丰,栾自强,俞瑶;套期保值操作技巧[J];有色金属工业;2000年10期

2 倪e，

本文编号：342735