转融券推出对我国股票市场波动性的影响 ——基于沪深300指数及融资融券交易的实证研究

发布时间：2021-11-13 23:51

　　2013年2月28日,我国正式全面启动转融券试点。与之前证券公司只能融出自有证券不同,转融券允许证券公司在自有证券不足时,通过中介方中国证券金融公司,向上市公司的机构股东借入标的证券,满足投资者的融券需求,这就增加了融券交易的券源供给量。转融券是融资融券发展的重要一环,是证券公司融券交易的配套机制。同时,转融券可以发展做空交易以扩大融资融券规模、改善单边交易结构、稳定股票市场。此次转融券的推出是否能达到监管当局所预期的效果,转融券推出是否能带动我国融资融券的发展、起到“市场稳定器”的作用,已成为投资者和政府共同关注的焦点。国外大量的研究表明融资融券业务可能加剧、削减股票市场的波动性,也可能对股票市场的波动性无作用,未达成统一观点。但随着市场的发展和信息的融入,融资融券能减小股市波动的观点得到越来越了多人的认同,认为融资融券可以充当市场稳定器的角色。而我国由于金融市场发展起步比较晚,融资融券推出的时间尚短,研究条件尚不充足。总体来说,国内对于融资融券业务的研究在理论上还需要补充,方法上还亟待完善。理论研究表明,转融券业务可通过卖空机制对股票市场波动性产生影响,但目前国内专门针对转融券的相... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

沪深300指数日对数收益率正态性检验

【参考文献】：
期刊论文
[1]融券对我国股票价格的影响[J]. 张永力,裘骏峰.  投资研究. 2012(09)
[2]全球股票市场卖空交易机制的演进与发展分析[J]. 陈晗,王霖牧.  证券市场导报. 2012(09)
[3]我国融资融券业务的发展及监管研究[J]. 杨洁.  华北金融. 2012(03)
[4]我国融资融券业务现状分析及优化对策[J]. 曹圣煜.  中国证券期货. 2011(07)
[5]融资融券对上海证券市场影响的实证分析——基于流动性和波动性的视角[J]. 杨德勇,吴琼.  中央财经大学学报. 2011(05)
[6]融资融券试点的制度安排和制度完善——基于投资者权益保护视角的分析[J]. 王晓国.  证券市场导报. 2011(01)
[7]论融资融券对中国资本市场的影响[J]. 余山明.  经济研究导刊. 2010(36)
[8]证券信用交易制度对股市波动性的影响——基于台湾市场的实证研究[J]. 陈思行.  世界经济情况. 2010(09)
[9]融资融券业务对我国证券市场的影响[J]. 开昌平.  中国金融. 2010(04)
[10]卖空限制对股票市场收益非对称性的影响——基于上海和香港的实证比较研究[J]. 袁怀宇,张宗成.  管理学报. 2009(08)

博士论文
[1]融资融券对股票市场的影响研究[D]. 蔡笑.苏州大学 2010

硕士论文
[1]融资融券对证券市场的影响研究[D]. 郑丹.华东师范大学 2010
[2]香港市场卖空机制与价格高估研究[D]. 王毅秀.天津大学 2009
[3]卖空交易机制对股票市场质量的影响研究[D]. 张云.天津大学 2009
[4]我国融资融券的市场影响分析[D]. 宁士杰.苏州大学 2008



本文编号：3493953