我国创业板市场大幅涨跌后短期异常收益的实证研究

发布时间：2022-02-11 12:34

　　我国创业板市场处于初期发展阶段,信息的披露、传递还很不完善,投资者受到环境、习惯以及心理因素的影响,无法对市场信息和公司情况进行准确的分析和把握,因此,在投资决策过程中表现出很多不理性的行为。我国创业板市场在运行过程中,体现出了高市盈率、高风险的特征,投资者在进行交易时,往往采取短线投机的交易方式,盲目追捧股价大幅上涨的热门股票。那么投资者能否通过这种短线投机的交易方式获益呢?在创业板市场上是不是交易越频繁,收益就越高呢?这是非常具有现实意义的问题,也是本文将要研究和探讨的问题。我们知道,以往的实证研究多集中于我国A股市场的收益率情况,而对我国创业板市场的实证研究还很少,特别是在股价大幅波动频繁发生的情况下,能够充分考虑到中小投资者的情绪和心理因素对市场的影响,通过实证的方法来对异常收益率进行研究,是十分必要的。我们知道,传统的金融理论是建立在理性人假设的基础上的,认为市场是有效的,证券价格是对投资者所获得信息的充分反映,投资者只能获得与投资风险水平相适应的正常收益。但是在现实交易中,市场并非有效,并且市场参与者的非理性行为对经济活动也起着很大的影响,越来越多的异常现象无法运用传统的金... 

【文章来源】：吉林财经大学吉林省

【文章页数】：49 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
引言
一、研究概述
    （一） 研究目标
    （二） 理论及文献综述
        1. 理论概述
        2. 文献概述
二、大幅涨跌后异常收益的实证研究
    （一） 研究方法
        1. 涨跌幅度的设定
        2. 确定事件窗口
        3. 样本数据的选择
    （二） 研究假设的提出
    （三） 实证研究
        1. 大幅上涨后异常收益的检验
        2. 大幅下跌后异常收益的检验
        3. 两种趋势的比较检验
三、异常收益率影响因素的实证检验
    （一） 解释变量的选择
    （二） 变量的描述性统计
    （三） 回归结果
    （四） 模型的修正
四、研究结论及解释
    （一） 研究结论
    （二） 结论的解释和分析
五、政策建议
    （一） 规范投资者行为的建议
    （二） 对上市公司的建议
    （三） 对监管部门的建议
结论
参考文献
附录
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国创业板市场风险分析及其防范体系研究[J]. 柳瑞禹,朱晶晶.  技术经济. 2009(12)
[2]有限注意下大幅涨跌股票的短期收益实证研究[J]. 梁丽珍.  莆田学院学报. 2009(03)
[3]我国股票收益影响因素的实证研究[J]. 陈婧,徐宏峰.  经济问题. 2008(02)
[4]对上证A股股票收益影响因素的实证分析[J]. 张小兵.  内江师范学院学报. 2007(02)
[5]中国证券投资者买卖决策的实证研究[J]. 何基报,鲁直.  复旦学报(自然科学版). 2006(05)
[6]我国上市公司股票收益率影响因素的实证研究[J]. 李训,曹国华.  重庆大学学报(自然科学版). 2006(10)
[7]中国股票市场流动性与收益关系实证研究[J]. 王春丽.  金融与经济. 2006(10)
[8]中国股市投资者短期价格趋势推断行为的实验研究[J]. 黄成,杨建梅.  湖南大学学报(社会科学版). 2006(03)
[9]换手率与股票收益:流动性溢价还是投机性泡沫?[J]. 张峥,刘力.  经济学(季刊). 2006(02)
[10]公众注意力影响买入行为吗?——基于投资者行为的分析[J]. 许柳英,陈启欢.  上海管理科学. 2005(04)



本文编号：3620289