碳金融市场波动及风险管理研究
发布时间：2022-02-13 11:01
目前,由于二氧化碳等的排放,世界出现天气变暖等气候问题。基于此背景,排放权被当作一种稀缺资源,在市场上进行交易,调节市场机制就能实现减排目标,这已成为行之有效的经济减排手段。始于国外出现的碳排放权交易市场自2005年开始施行《京都议定书》,共规定三种交易机制,碳金融应运而生。碳金融市场是温室气体排放权交易和有关金融活动的总称,为碳金融活动提供了交易平台。和其他金融市场一样,碳金融市场也具有波动的特征,给交易主体带来风险。然而《京都议定书》到期,但是世界各个国家对第二承诺期并没达成一致协议。由于不确定因素的增多,碳排放价格波动猛烈,风险剧增,因此,研究碳金融市场波动,识别并规避风险,成为亟待解决的现实问题。文章的研究对象为碳金融市场,首先,介绍了研究意义、内容、思路、创新及不足之处,并对碳金融市场有关概念进行界定。其次,对碳金融市场现状进行分析。再次,由于市场波动主要通过价格波动表现,本文以欧洲气候交易所的CER期货价格为研究对象,利用GARCH模型,通过两个承诺期的波动性的实证对比,分析第二承诺期波动特点,得出风险增加的结论。基于此,运用博弈理论构建碳交易项目风险分担模型,并以我国CD...
【文章来源】：天津工业大学天津市
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－６截至２０１７年５月我国各地区通过审批的ＣＤＭ项目数??
?２００?２５０??图３－６截至２０１７年５月我国各地区通过审批的ＣＤＭ项目数??数据来源：中国清洁发展机制网??中国的ＣＤＭ所应用的范围包括新能源、可再生能源和甲烷回收使用，占了??总ＣＤＭ的９５％。其中比重最大的是水力发电、风力发电以及节能发电。四川和??云南的水力发电项目较多，内蒙古自治区的风力发电项目较多，升高能效项目遍??布匀称。Ｆ阁为截止到２０１７年５月通过审批的ＣＤＭ领域分布：??隧节能和提高能效??■鴨问收麵??／?Ｌ曼■垃圾焚烧发电??胃歸漏呵敝能源??Ｎ２０分解消除??造林和冉造林??驢燃料替代??图３－７我国ＣＤＭ项目分布Ｋ域??＼ｉ．ｉ??
存在非对称效应。??数据处理??在金融时间序列的研究中会用到连续复合收益率，Ｙｔ?＝?〇ｎＰｔ?－?ＩｎＰｔｑ）?＊??０％，本文简称为收益率。其中代表自然对数运算符号［３８］。??由于ＣＥＲ期货价格可以更好地反映碳金融市场的变动，本文选用欧洲气候交??所的ＣＥＲ期货价格，波动性用ＣＥＲ收益率。为了比较两承诺期的碳价格的变动，??用的时间范围为２００８年３月１４日至２０１７年６月２３日，共２３８５组。第一承??期和第二承诺期分别为２００８－２０１２年、２０１３－２０２０年，由于后京都时代的不确??性增多，因此将两期分开进行研宄更有意义。本文中第一时期的ＣＥＲ期货价格、??益率分别为ｃｅｒｌ，?ｒｌ，第二时期的ＣＥＲ期货价格、收益率分别为ｃｅｒ２，?ｒ２。??ｃｅｒｔ代表日期货价格，ｒｔ代表日收益率的话，那么Ｙｔ?＝?（ｌｎｃｅｒｔ?－ｌｎｃｅｒＭ）?＊??０％。本文中的收益率是ＣＥＲ日期货价格对数的一阶差分。??１．２序列的基本统计特征??两个时期内ＣＥＲ收益率序列描述统计如下：?????
【参考文献】：
期刊论文
[1]碳金融市场发展的国外实践及启示[J]. 张攀红,许传华,胡悦,王欣芳. 湖北经济学院学报. 2017(03)
[2]低碳经济背景下中国碳交易市场的现状研究及对策[J]. 李伟,柳田. 农村经济与科技. 2016(18)
[3]煤炭期货价格和现货价格的联动性效应研究[J]. 雷强. 资源与产业. 2015(04)
[4]碳金融交易风险:度量与防控[J]. 杜莉,王利,张云. 经济管理. 2014(04)
[5]国际碳金融发展现状与我国市场主体的对策选择[J]. 张建军,段润润,蒲伟芬. 西北农林科技大学学报(社会科学版). 2014(01)
[6]我国清洁发展机制项目国内企业的风险识别及控制路径研究[J]. 孙增芹. 生态经济. 2013(10)
[7]我国碳金融宏观与微观监管体系建构[J]. 杜莉,武俊松. 武汉大学学报(哲学社会科学版). 2013(05)
[8]参与方地位非对称条件下PPP项目风险分配的博弈模型[J]. 李林,刘志华,章昆昌. 系统工程理论与实践. 2013(08)
[9]《京都议定书》第二承诺期与第一承诺期的差异辨析[J]. 高翔,王文涛. 国际展望. 2013(04)
[10]美国碳排放权交易体系评析[J]. 温岩,刘长松,罗勇. 气候变化研究进展. 2013(02)
博士论文
[1]碳交易市场的国际比较研究[D]. 李通.吉林大学 2012
硕士论文
[1]基于EVT-CAViaR模型的碳交易市场的风险度量研究[D]. 丁洋.合肥工业大学 2015
[2]低碳经济下碳金融市场发展研究[D]. 田萌.山东财经大学 2014
[3]我国碳交易市场发展研究[D]. 阴俊.吉林大学 2013
本文编号：3623069
【文章来源】：天津工业大学天津市
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－６截至２０１７年５月我国各地区通过审批的ＣＤＭ项目数??
?２００?２５０??图３－６截至２０１７年５月我国各地区通过审批的ＣＤＭ项目数??数据来源：中国清洁发展机制网??中国的ＣＤＭ所应用的范围包括新能源、可再生能源和甲烷回收使用，占了??总ＣＤＭ的９５％。其中比重最大的是水力发电、风力发电以及节能发电。四川和??云南的水力发电项目较多，内蒙古自治区的风力发电项目较多，升高能效项目遍??布匀称。Ｆ阁为截止到２０１７年５月通过审批的ＣＤＭ领域分布：??隧节能和提高能效??■鴨问收麵??／?Ｌ曼■垃圾焚烧发电??胃歸漏呵敝能源??Ｎ２０分解消除??造林和冉造林??驢燃料替代??图３－７我国ＣＤＭ项目分布Ｋ域??＼ｉ．ｉ??
存在非对称效应。??数据处理??在金融时间序列的研究中会用到连续复合收益率，Ｙｔ?＝?〇ｎＰｔ?－?ＩｎＰｔｑ）?＊??０％，本文简称为收益率。其中代表自然对数运算符号［３８］。??由于ＣＥＲ期货价格可以更好地反映碳金融市场的变动，本文选用欧洲气候交??所的ＣＥＲ期货价格，波动性用ＣＥＲ收益率。为了比较两承诺期的碳价格的变动，??用的时间范围为２００８年３月１４日至２０１７年６月２３日，共２３８５组。第一承??期和第二承诺期分别为２００８－２０１２年、２０１３－２０２０年，由于后京都时代的不确??性增多，因此将两期分开进行研宄更有意义。本文中第一时期的ＣＥＲ期货价格、??益率分别为ｃｅｒｌ，?ｒｌ，第二时期的ＣＥＲ期货价格、收益率分别为ｃｅｒ２，?ｒ２。??ｃｅｒｔ代表日期货价格，ｒｔ代表日收益率的话，那么Ｙｔ?＝?（ｌｎｃｅｒｔ?－ｌｎｃｅｒＭ）?＊??０％。本文中的收益率是ＣＥＲ日期货价格对数的一阶差分。??１．２序列的基本统计特征??两个时期内ＣＥＲ收益率序列描述统计如下：?????
【参考文献】：
期刊论文
[1]碳金融市场发展的国外实践及启示[J]. 张攀红,许传华,胡悦,王欣芳. 湖北经济学院学报. 2017(03)
[2]低碳经济背景下中国碳交易市场的现状研究及对策[J]. 李伟,柳田. 农村经济与科技. 2016(18)
[3]煤炭期货价格和现货价格的联动性效应研究[J]. 雷强. 资源与产业. 2015(04)
[4]碳金融交易风险:度量与防控[J]. 杜莉,王利,张云. 经济管理. 2014(04)
[5]国际碳金融发展现状与我国市场主体的对策选择[J]. 张建军,段润润,蒲伟芬. 西北农林科技大学学报(社会科学版). 2014(01)
[6]我国清洁发展机制项目国内企业的风险识别及控制路径研究[J]. 孙增芹. 生态经济. 2013(10)
[7]我国碳金融宏观与微观监管体系建构[J]. 杜莉,武俊松. 武汉大学学报(哲学社会科学版). 2013(05)
[8]参与方地位非对称条件下PPP项目风险分配的博弈模型[J]. 李林,刘志华,章昆昌. 系统工程理论与实践. 2013(08)
[9]《京都议定书》第二承诺期与第一承诺期的差异辨析[J]. 高翔,王文涛. 国际展望. 2013(04)
[10]美国碳排放权交易体系评析[J]. 温岩,刘长松,罗勇. 气候变化研究进展. 2013(02)
博士论文
[1]碳交易市场的国际比较研究[D]. 李通.吉林大学 2012
硕士论文
[1]基于EVT-CAViaR模型的碳交易市场的风险度量研究[D]. 丁洋.合肥工业大学 2015
[2]低碳经济下碳金融市场发展研究[D]. 田萌.山东财经大学 2014
[3]我国碳交易市场发展研究[D]. 阴俊.吉林大学 2013
本文编号：3623069
本文链接：https://www.wllwen.com/weiguanjingjilunwen/3623069.html
