上市公司设立产业基金动因与市场反应研究

发布时间：2022-02-17 16:39

　　上市公司设立产业基金能够识别有利的投资机会并打破融资约束,有助于推动产业整合与转型升级。自201 1年大康牧业公司与硅谷天堂设立第一支产业基金以来,其他上市公司纷纷效仿,一系列政策的发布也为产业基金的发展创造了良好的市场机遇,产业基金的数量和规模得到高速增长,该模式目前已成为私募股权基金中较为普遍的基金类型。遗憾的是,学术界对上市公司参与产业投资基金这一新的投资渠道和动向鲜有研究,缺乏从投资动因和价值创造效应方面分析产业政策实施动因及效果的微观证据。目前国内外关于传统式产业基金的研究大部分集中在运作模式、风险管理、市场表现等方面,而对上市公司设立产业基金这种具有“中国特色”的新兴事物,相关研究成果较少,且以定性研究为主,其中案例研究居多。随着近年来上市公司参与设立产业基金事件的增加,相关数据库也日趋完善,这为本文定量研究这种新模式的成立动因及市场反应提供了可能。本文基于投资机会相关理论、优序融资理论、信号传递理论等,以2011—2017年上市公司成立产业基金公告事件为样本,探究转型期中国上市公司的投资行为,按照“产业基金概述——成立动因——市场反应”的研究思路,从投融资角度出发将产业基... 

【文章来源】：山东大学山东省211工程院校985工程院校教育部直属院校

【文章页数】：87 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景与意义
    1.2 研究思路与内容
    1.3 研究方法
    1.4 创新点
第2章 上市公司设立产业基金概述
    2.1 概念界定
    2.2 运行模式
    2.3 基本特征
    2.4 基金现状
第3章 文献综述
    3.1 文献回顾
    3.2 文献述评
第4章 理论分析与研究假设
    4.1 理论基础
    4.2 研究假设
第5章 研究设计与样本描述
    5.1 样本选取与数据来源
    5.2 变量设计与模型构建
第6章 实证结果分析
    6.1 多元回归结果分析
    6.2 事件研究法结果分析
    6.3 稳健性检验
    6.4 进一步研究
第7章 研究结论与政策建议
    7.1 研究结论
    7.2 政策建议
    7.3 研究不足与展望
参考文献
致谢
学位论文评阅及答辩情况表


【参考文献】：
期刊论文
[1]市场结构视角下横向并购对企业创新能力的影响——来自战略性新兴产业的证据[J]. 何珮珺,张巧良.  财会通讯. 2019(05)
[2]国企混改如何影响公司现金持有?[J]. 杨兴全,尹兴强.  管理世界. 2018(11)
[3]CEO的财务经历有利于缓解企业融资约束吗[J]. 姜付秀,张晓亮,蔡文婧.  经济理论与经济管理. 2018(07)
[4]高管任职经历的得与失?——来自债券市场的经验证据[J]. 林晚发,钟辉勇,李青原.  金融研究. 2018(06)
[5]上市公司成立并购基金的影响因素及财富效应研究[J]. 庞家任,周桦,王玮.  金融研究. 2018(02)
[6]董事会资本、投资机会与资本投资[J]. 王椿璞,张建平.  华东经济管理. 2018(01)
[7]“PE+上市公司”投资模式研究[J]. 石娜.  财会通讯. 2017(26)
[8]上市公司设立并购基金事件短期市场价值效应检验[J]. 马才华,马芸.  财会月刊. 2016(32)
[9]内部控制质量对公司投资支出与投资机会的敏感性的影响:基于我国上市公司的实证研究[J]. 周中胜,徐红日,陈汉文,陈俊.  管理评论. 2016(09)
[10]并购基金是否创造价值?——来自上市公司设立并购基金的经验证据[J]. 何孝星,叶展,陈颖,林建山.  审计与经济研究. 2016(05)



本文编号：3629751