饲料企业原料价格波动与期货套期保值策略选择分析——以A饲料企业为例

发布时间：2024-05-16 21:20

　　随着市场经济的日益市场化,企业的生产经营情况受多种外部因素的影响,这种影响一般都会通过市场价格的波动来传递。近年来全球大宗商品市场波动剧烈,许多企业由于价格风险出现了经营危机。期货市场的"价格发现,规避风险"的功能为企业提供了风险管理场所和风险管理手段。企业产品的正常生产和财富的不断累积不仅仅要靠科技、服务等硬手段,同时需要利用先进的金融衍生工具来保护企业的財富,期货衍生工具的使用有助于我国经济的高效平稳运行和健康有序发展。中国饲料行业已经从高速发展阶段进入调整阶段,产量增幅趋缓、集中度加速发展已成为新常态。由于饲料行业附加值较低、生产工艺简单,原料采购、库存管理和产品销售成为企业经营的关键。当前中小饲料企业停业倒闭数量增多,大型饲料企业不断扩张,企业逐步进入微利化时代。随着行业竞争的加剧,必须寸土必争方能克敌制胜,合理利用期货衍生工具是饲料企业的一个有利武器。本文以饲料企业价格风险管理为主线,首先介绍了饲料行业发展特点,指出了该行业在发展中存在的典型性问题:行业竞争加剧,传统盈利模式僵化;行业处于产业链位置两难位置,企业经营存在巨大风险;原料价格影响因素多,价格风险控制成重心。由此强...

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【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 关于农产品价格风险管理的研究
        1.2.2 关于套期保值的研究
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 创新点及不足
第2章 套期保值平抑饲料企业价格风险机理
    2.1 饲料行业发展特点
        2.1.1 行业竞争加剧,传统盈利模式僵化
        2.1.2 产业链位置两难,企业经营存风险
        2.1.3 原料价格影响因素多,价格风险控制成重心
    2.2 饲料企业价格风险及其成因
        2.2.1 饲料企业价格风险
        2.2.2 饲料企业价格风险成因
    2.3 套期保值平抑企业经营利润机理
第3章 案例基本情况
    3.1 A饲料企业基本现状
    3.2 案例介绍
        3.2.1 2010 年7月——买入保值策略
        3.2.2 2015 年2月——“基差+期货”的基差采购模式
        3.2.3 2015 年8月——卖出保值策略
第4章 A饲料企业套期保值案例分析
    4.1 买入保值策略
        4.1.1 策略选择分析
        4.1.2 套保合约的确定
        4.1.3 入市点的判断
        4.1.4 套期保值期限和保证金的确定
        4.1.5 套期保值效果评估
        4.1.6 模式优缺点分析
    4.2 “基差+期货”的基差采购模式
        4.2.1 策略选择分析
        4.2.2 重要节点选择分析
        4.2.3 套期保值效果评估
        4.2.4 模式优缺点分析
    4.3 卖出保值策略
        4.3.1 策略选择分析
        4.3.2 操作时机选择分析
        4.3.3 套期保值效果评估
        4.3.4 模式优缺点分析
第5章 A饲料企业经验总结及完善饲料企业价格波动建议
    5.1 A饲料企业套期保值经验总结
        5.1.1 加强市场行情分析,制定科学合理的套期保值方案
        5.1.2 把握入市操作的时机
        5.1.3 分批建仓,阶段性操作
        5.1.4 学习先进经验,优化采购模式
        5.1.5 严格按照相关规定进行风险监控
        5.1.6 重视人才培养和与专业研究部门合作
    5.2 完善饲料企业价格波动建议
        5.2.1 坚守本心,拒绝投机
        5.2.2 充分了解期货交易保证金制度
        5.2.3 根据生产计划、现货合同、库存水平综合确定持仓数量
        5.2.4 控制资金规模,合理计划使用保证金
        5.2.5 加强期权工具的使用,满足多样化需要
        5.2.6 扩张产业链,实现规模化发展以转嫁风险
参考文献
致谢



本文编号：3974925