铜期货与现货市场价格动态联动性实证研究——基于VECM-DCC-GARCHt模型

发布时间：2017-07-18 11:17

  本文关键词：铜期货与现货市场价格动态联动性实证研究——基于VECM-DCC-GARCHt模型

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【摘要】：利用VECM-DCC-GARCHt模型对2013—2015年我国铜期货市场和现货市场的价格动态联动性进行研究:采用Johansen协整检验,对两市场价格序列构建VECM模型,并基于DCC-GARCHt模型估算出动态相关系数图。实证分析结果显示:我国铜期货市场与现货市场之间存在着长期均衡关系;期、现货价格之间存在着双向影响关系,且铜期货具有更加显著的价格发现功能;两市场之间呈现出显著和长效的动态联动关系。
【作者单位】： 铜陵学院经济学院;
【关键词】： 沪铜期货 动态联动 VECM模型 DCC-GARCHt模型
【基金】：铜陵学院校级科学研究项目(2014tlxy18)
【分类号】：F224;F724.5;F764.2
【正文快照】： 虽然我国铜产业在生产技术、生产规模方面近年来都保持着较高的水平,但全球市场的不稳定始终给该产业带来不小的压力。2015年,国内九大核心铜加工企业都有不同程度的亏损,铜价格水平的波动直接影响着整个行业的发展。上海铜期货市场自1991年建立起,一直稳步发展,2000年以后交

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本文编号：557455