棉花期货主力及近月合约价格发现效率比较与套保选择

发布时间：2017-08-02 17:28

  本文关键词：棉花期货主力及近月合约价格发现效率比较与套保选择

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【摘要】：以我国棉花期货主力合约、近月合约与中国棉花价格328指数之间均衡关系的分析为基础,构建各期货合约与棉花328指数的VAR模型,并通过Johansen协整检验,验证各棉花期货合约与棉花现货指数之间是否具有长期稳定的均衡关系,并在存在协整关系的变量间建立VEC误差修正模型,通过以上研究找出各期货合约与棉花现货价格的因果关系及其影响程度,进而比较各期货合约的价格发现效率。研究发现,棉花期货近月合约价格和现货价格的均衡关系要比主力合约期货价格和现货价格更加稳定,近月期货合约的价格发现效率要优于主力合约。
【作者单位】： 东北师范大学社会学院;东北师范大学商学院;东北师范大学经济学院;
【关键词】： 棉花期货 中国棉花价格指数 套期保值 主力合约 近月合约
【基金】：教育部人文社会科学研究规划基金项目(15YJAZH107)
【分类号】：F323.7;F724.5
【正文快照】： 2.东北师范大学商学院,吉林长春130117;3.东北师范大学经济学院,吉林长春130117)一、引言我国棉花产业链拥有1亿多人口及每年2万亿元的产值,棉花产业在我国的国民经济中占有及其重要的地位。然而,价格波动给中国棉花产业链上下游企业带来了很大的经营风险。如何才能有效避免棉

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