*ST光学:2015年报净利润0.2亿 同比增长119.84%

一、主要会计数据和财务指标

报告期指标2015年年报2014年年报本年比上年增减(%)2013年年报

基本每股收益（元）--0.4245100-0.1189

每股净资产（元）02.07-1002.5

每股公积金(元)0.470.461.290.46

每股未分配利润(元)0.39680.313326.650.7378

每股经营现金流(元)--0.20351000.0511

营业收入(亿元)8.038.91-9.876.98

净利润(亿元)0.2-1.01119.84-0.28

净资产收益率(%)--18.5700--4.6500

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二、主营业务构成分析

三、前10名无限售条件股东持股情况

名称持有数量(万股)占总股本比例(%)增减情况(万股)

凤凰光学控股有限公司
9371.2739.46不变

全国社保基金一零八组合
399.971.68不变

于美艳
374.501.58-68.03

李心
296.061.25-169.46

大连嘉天莉装饰工程有限公司
291.521.2381.02

上海大东海建筑工程有限公司
194.910.821.00

中国工商银行（601398）股份有限公司-华安逆向策略混合型证券投资基金
184.760.78新进

北京瑞鑫网科技发展有限公司
164.070.69不变

周真斌
163.970.69-5.28

中国银行（601988）股份有限公司-南方产业活力股票型证券投资基金
163.960.69新进

较上个报告期退出前十大股东有

杨宗孟190.000.80退出

张浩147.270.62退出

四、分红送配方案情况

不分配不转增

五、董事会经营评述

一、概述

　　一、管理层讨论与分析。

　　近年来，公司主营业务以光学镜片加工为主，客户结构以数码相机为主，受智能手机冲击，数码照相机整体市场持续低迷，公司主导产品光学镜片订单急剧下降；且人民币升值、原材料和劳动力成本上升、竞争加剧、价格下降也进一步压缩公司利润空间。公司业绩持续下滑，迫切需要优化组织、变革体制，调整产业方向，实现持续稳建经营。为此，2014年6月18日，中国电科全资子公司中电海康与江西省国资委就凤凰集团重组改制事宜签署了《关于凤凰集团重组改制的意向性协议》，公司与中电海康及其关联方电科投资签订了《附条件生效的非公开发行股份的认购协议》，本次非公开发行的先决条件之一为中电海康通过无偿划转取得凤凰控股股权并交割完毕。

　　报告期内，公司重组改制顺利完成，加快推进非公开发行股票。

　　2015年7月1日，凤凰集团完成了将其所持有的凤凰控股100%国有股权无偿划转给中电海康，并办理了工商变更登记手续，中电海康通过凤凰控股间接控股本公司，公司重组改制顺利完成。

　　上述股权划转完成加快了公司实施非公开发行股票的进程。2015年9月23日，公司收到国务院国资委《关于公司非公开发行股票有关问题的批复》；2016年1月13日，公司非公开发行股票申请资料获中国证监会受理。改制重组为公司带来管理创新、技术支持与指导，增强了公司发展活力和后劲；本次非公开发行募集资金用于补充公司流动资金，项目实施有利于加快公司业务转型升级，为生产经营提供有力支持。

　　另一方面，公司经营层以“组织优化、资产优化、业务优化”为经营方针，确保重组改制平稳过渡、采取多种有效措施力争扭亏为盈。

　　通过置换员工身份，大力推行竞争上岗机制，，加强考核与培训，狠抓员工队伍建设；对组织机构进行调整，建立了精简高效的组织体系，实现了企业改制重组的平稳过渡。企业运行状态和员工精神面貌呈现积极变化，并不断顺应中电海康运行要求。

　　加强资产清理处置力度，对长期闲置资产和非主业股权进行挂牌出售，对长期亏损或歇业公司进行清算注销；集中优势产能、优势服务发展高难度、高附加值的客户，积极拓展和寻找转型升级机会；通过收购关联方资产，新增凤凰牌显微镜产品，丰富凤凰品牌内涵；实现了企业扭亏为盈。截止2015年12月31日，公司实现营业收入8.03亿元，2015年度实现归属于母公司股东的净利润1983.85万元，同比增长119.68%。


　　二、报告期内主要经营情况。

　　报告期内，光学加工业务通过组织机制变革、优化流程，清算亏损企业，减少亏损；锂电芯行业通过高库存高应收账款的削减管理、优化客户，防范经营风险。

　　(一)主营业务分析。

　　1、营业税金及附加增加，主要原因是：报告期内，缴纳增值税较上年同期增加1627.54万元，相应营业税金及附加增加。

　　2、财务费用增加417.99万元，主要原因是：较上年同期银行借款增加，利息支出增加430.82万元；银行存款利率较上年同期降低，利息收入减少289.39万元，由于人民币汇率变动，汇兑收益较上年同期增加359.59万元。

　　3、资产减值损失减少5298.56万元，主要原因是：报告期内各子公司事业部应收款项收回，坏帐准备冲回，固定资产减值准备上年度计提充分。

　　4、投资收益增加8830.64万元，主要原因是处置上海凤凰光学仪器有限公司，股权收益8501.27万元。

　　5、营业利润增加18996.12万元，主要原因是：投资收益增加8830.64万元，生产经营较上年减亏10165.98万元。

　　6、营业外收入减少2367.83万元，主要原因是：上年同期收到搬迁补偿款2296.44万元。

　　7、营业外支出减少2141.81万元，主要原因：是固定资产处置损失减少。

　　8、利润总额增加18770.10万元，主要原因是：营业利润增加。

　　9、所得税费用增加965.58万元，主要原因是：主要原因是处置上海凤凰光学仪器有限公司增加1530.38万元，子公司凤凰新能源（惠州）有限公司应交所税税减少231.77万元。

　　10、净利润增加17804.52万元，主要原因是：利润总额增加。

　　11、归属于母公司的净利润增加12064.85万元，主要原因是：净利润增加。

　　12、少数股东损益增加5739.67万元，主要原因是：净利润增加。


　　三、报告期内核心竞争力分析。

　　1、品牌优势：公司是光学行业第一家上市公司，“凤凰商标”在市场上有较强的影响力，品牌优势是我们顺利承接国际国内市场订单的重要保证。

　　2、加工优势：公司光学镜片的加工能力达到国内一流，世界领先的水平，拥有规模化的光学镜片与镜头的生产体系，并积累了近50年的光学冷加工工艺技术和一定的客户与协作资源。

　　3、产业优势：公司形成了相互支撑发展的产业板块：光学零部件产业板块，产品涵盖光学镜片、数码镜头、CCTV镜头等多个品种；精密制造产业板块，擅长各类轴类、筒类零件的金属加工等。

　　4、股东与人才：报告期内公司实际控制人发生变更，成为央企中国电科下属的子企业，为公司管理创新、技术研发提供指导和支持。同时，公司核心管理团队业务能力能力强、经验丰富，为公司优化产业结构，开展新业务提供了良好支撑。


　　四、公司关于公司未来发展的讨论与分析。

　　(一)行业竞争格局和发展趋势。

　　1、光学加工行业公司目前处于产业链中游，为跨国公司做配套为主，同时推行从零部件到组件再到整机的经营策略，但受到技术工艺的制约，目前尚不具备明显向整机拓展延伸的综合实力。跨国公司在行业下游即整机产品仍占居绝对优势。

　　经过近五十年发展和积累，公司光学镜片的加工能力达到国内一流、世界领先的水平，具备与业内强手同台竞争的实力，凤凰品牌在市场上有较好的影响力。竞争对手主要有利达光电（002189）、水晶光电（002273）、舜宇光学等。

　　相对同行业竞争对手，公司以光学镜片加工为主的产业和客户结构没有改变，市场加剧萎缩，成本不断上升，竞争态势弱化。但随着光学产业转型升级、地方区域经济发展和年内公司重组改制成功，公司迎来了加快发展的良好机遇。江西省加快将上饶市建设成光学产业基地，需要充分发挥凤凰光学的龙头效应；随着上饶高铁和机场的即将开通，将进一步凸显上饶作为制造加工基地的区位优势。公司改制重组后通过有效整合和优化，资源配置更加合理，体制机制更加灵活，发展战略更加清晰迫切。

　　2、锂电芯行业公司于2014年新增锂电芯生产销售。全球消费电子类锂电池行业整体呈稳步增长态势。我国消费电子类锂电池产业发展迅速，已成为全球生产和出口大国。

　　公司锂电芯产品定位于消费类电子中低端市场，利润率较低；且锂电芯行业压货现象较为普遍，导致公司占用资本较高，业务增长较慢，面临较大资金压力。鉴于锂电芯行业涵盖了多个学科领域，下游应用领域的产品更新迭代速度快，下游产品企业需要拥有持续的研发能力；且其下游客户一般较为强势，供应商需要进行一定的流动资金投入。因此较高的综合技术积淀要求造就了一定的行业技术壁垒。在锂电芯业务方面，公司确定了降存货降应收、开发和维护优质客户的经营策略。

　　(二)公司发展战略。

　　凤凰光学凭借在相机领域多年累积下来的镜片及镜头的研发和制造优势，将积极整合资源，拓宽光学产品应用领域，目前公司产品正由数码相机配套为主转向监控镜头、车载镜头、可穿戴等光学领域拓展，未来伴随这些市场的持续增长，公司有望迎来较好的发展机会。

　　鉴于光电行业发展前景和趋势，公司以自主产品为基础，以OEM、ODM为补充，产品围绕安防、车载、工业、医疗、仪器、运动等领域，建立起支撑凤凰光学未来发展的四个事业支柱：光学镜头、影像模组、电子组件、机芯引擎，实现光电产品在数码相机、摄像机、智能监控、汽车车载、智能穿戴和智能制造等多行业的应用。

　　(三)经营计划。

　　2015年，公司计划完成营业收入10亿元，实际完成8.03亿元。差距产生原因主要是报告期内产品结构调整未达预期，光学加工订单减少，业务由外销向内销转变，安防镜头业务成长缓慢；锂电芯生产加大降低应收账款、减少存货、发展优质客户、避免经营风险。

　　经公司经理层审慎评估，提出2016年公司经营目标为营业收入突破10亿元。针对公司未来发展战略及阶段性发展目标的资金需求，公司将根据实际情况制定切实可行的财务预算、合理筹集、安排、使用资金，公司所需资金主要通过公司自筹和银行贷款。

　　为此，公司将坚持“市场优先、客户优先、以奋斗者为本、长期坚持艰苦奋斗”的经营理念，进一步优化组织架构，推进产业转型升级步伐。重点做好以下方面：

　　1、优化组织架构。发挥公司在光学、金属加工业务中的传统优势，推进事业部和供应链体制变革，强化利润中心和成本中心意识，理顺生产管理环节，提高应对市场和客户的反应能力，改造和强化供应链能力。事业部作为利润中心，开展市场、研发以及外部供应商的开拓工作；供应链的工作重点则是改善品质、提高效率及降低成本，配合市场和客户需要。

　　2、加快产业转型升级步伐，尽快恢复自造血功能。抓住中电海康重组的契机，重点加大对光学镜头事业的投入，尤其是监控镜头、车载镜头的投入，重新培育公司在光学镜头行业的核心竞争力。同时充分发挥公司传统优势，积极稳住和拓展光学镜片领域的订单和客户，继续巩固优质客户，如腾龙、佳能、索尼、联创光电（600363）等，积极寻求除数码相机外的镜片市场，如积极推进监控镜头、车载镜头、运动光学镜头等新的光学镜片领域增长市场，为公司转型升级争取时间。凤凰新能源（惠州）有限公司仍要从降库存、降应收两个方面下功夫，切实防范经营风险，同时要积极开拓新客户，做好品质与市场的对接，争取2016年品质再上新台阶。金属制造需要大力简化与优化组织，改善工艺流程，以承接高附加值、优质客户的业务。

　　3、切实强化研发能力建设。要确保重点研发产品的研发进度，按预期实现量产规模。加快研发技术人才的引进和培养，逐步形成自主研发体系，确保其成为公司的新支柱业务。

　　4、持续推进生产管理革新，向管理要效益。在推行供应链管理的基础上，进一步深入优化生产管理环节和技术工艺流程，积极探索挖掘各种有利于降低成本的生产管理举措和工艺技术革新办法。

　　5、健全强化安全生产防范体系。加强安全生产防范工作，排除潜在安全隐患，杜绝重大安全事故，确保安全生产目标的圆满达成。

　　(四)可能面对的风险。

　　1、经营风险。

　　公司现有的产品结构和盈利水平难支撑公司持续健康经营。公司产品主要以镜头和镜片为主，公司发展过度依赖光学镜片，盈利能力弱、抵御风险弱。

　　报告期内，光学镜片业务利润率下滑明显，毛利基本接近保本点；光学镜头受投入大、品质和加工能力影响，亏损较大，锂电芯业务因品质和客户管理的影响，库存和应收账款较大，在计提存货和应收账款减值准备后出现亏损。

　　对此，公司从报告期内加强了光学主业产品产业结构调整、加快技术研发能力建设、加快锂电芯业务“降应收降存货”，发展优质客户。2016年公司将持续改进、克服经营风险。

　　2、成本上升的风险近年来国内制造业用工成本迅猛上升，沿海产业向中西部地区转移，中西部地区劳动力成本上升，公司面临成本上升的风险。

　　对此，公司将制造中心集中到公司总部所在地江西省上饶经开区，利用比较优势减小风险；并积极推行事业部和供应链改革，重塑组织体系，达到改善品质、提高效率、降低成本，更好地维护市场和客户的需求。

　　3、市场风险随着我国生产成本不断上涨，而东南亚国家成本优势逐渐显露。我国制造业正面临着发达国家“高端回流”和发展中国家“中低端分流”的双向挤压。一方面，高端制造领域出现向发达国家“逆转移”的态势。制造业重新成为全球经济竞争的制高点，各国纷纷制定以重振制造业为核心的再工业化战略。另一方面，越南、印度等东南亚国家依靠资源、劳动力等比较优势，也开始在中低端制造业上发力，以更低的成本承接劳动密集型制造业的转移。公司日系客户纷纷撤出中国大陆，拟在东南亚建厂。

　　对此，公司将巩固老客户、开发新客户，坚定不移推进结构调整和转型升级，努力形成新的经济增长点，塑造国际竞争新优势。