欧债危机论文：欧债危机的内外成因浅析

　　【摘要】进入2011年第四季度欧债危机愈演愈烈，从希腊、爱尔兰等欧洲小国逐渐蔓延至意大利、西班牙等欧元区第三、四大经济体，其辐射面是否已经影响德、法两国的经济发展，是欧洲和世界各国关注的焦点。本文从内因到外因，从实体经济到结构性的制度制定，从各成员国到欧盟组织架构等方面，对欧债危机的成因进行简单分析。
　　【关键词】 欧债危机论文 实体经济 欧盟货币制度
　　
　　一、欧洲主权债务危机爆发的外部性成因
　　 （一）后金融危机时代的市场低迷
　　 自2007年美国次贷危机爆发以来，全球宏观经济和金融市场低迷，为刺激经济各国普遍采取货币和财政双宽松的政策。这在一定程度上抑制了全球经济的下滑；但同时由于大规模的举债行为，各国政府债务负担加重，尤其是欧元区中较弱的经济体——希腊。作为欧盟援助计划的主要受益国，在2007年以前，希腊依靠财政和经常项目的双赤字、加入欧元区后更容易获得的廉价贷款进行基础设施建设的拉动以及信贷消费等曾经实现了经济的快速增长，年增长率达4%。但金融危机引起的经济下滑、出口受阻、僵硬的货币政策使得政府不得不依靠大量投资和消费拉动经济，赤字不断累积，进而使得希腊的主权信用风险逐步积累，最终成为欧债危机中倒下的第一张多米诺骨牌。
　　 （二）美国债券与欧洲债券的资源之争
　　 欧元自诞生之日起就不可避免地成为美元最有力的竞争对手，不仅削弱了美元在国际贸易中的结算货币地位，冲击了美元的储备货币地位，更令美国担忧的是欧洲债券与美国债券的资源争夺。美国与欧洲国家长期以来都是债务依赖型国家，金融危机期间的美联储资产负债表总规模不断上升，美国在货币和财政双双承压的情形下，必须“制造”一个比美国国债更无利可图的债券，才有可能将自身的危机和压力转嫁出去。于是，美国评级机构不断调低希腊、爱尔兰、比利时的主权信用等级，这种推波助澜强有力地冲击了欧元在金融市场的影响力，加快了欧债危机的扩散。
　　 二、欧债危机的内部成因分析
　　对于欧债危机的成因，除了上述金融危机等外部因素外，欧洲自身的原因可以归纳为以下几点。
　　 （1）实体经济缺乏“生产性”。例如，希腊的支柱产业是旅游业和航海业；意大利主要依靠出口加工制造业和房地产业拉动经济；西班牙和爱尔兰则依靠房地产和建筑业投资拉动经济；葡萄牙主要依靠服务业推动经济发展且工业基础薄弱。这些国家的支柱产业大部分都过度依赖外部需求，在金融危机的冲击面前显得异常脆弱。同时，随着全球制造业向新兴市场国家和地区的转移，欧元区的制造业在全球化中逐渐失去了市场，非高科技产品处于价格劣势，市场不断被挤压。由此，产业结构的不平衡导致的实体经济空心化，进而导致的长期的结构性低增长、高失业成为欧洲无力抵御债务危机的根本原因。
　　 （2）长期的超幅度的刚性社会福利政策。在欧元区，信奉新教的北欧人比信奉天主教的南欧人更严谨有序，不同的宗教文化历史被捆绑在同一个货币体系之内，必然会产生以下的南北欧格局世纪论文网代发中心()给您提供优质的服务：北欧人侧重制造、盈余和储蓄而南欧人则依赖消费、赤字和借贷；北欧人追求财富南欧人追求享受。据有关数据统计，2010年希腊GDP出现负增长，财政赤字占GDP比重达到10.4%，但社会福利支出并没有因此减少，而是占到政府支出的41.6%。这样的高福利政策在经济发展良好时不会出现问题，但在外力冲击下，当国内经济形势不利时问题就会爆发。
　　 （3）欧盟组织自身的制度性、结构性问题是引起欧债危机的主要原因。第一，欧盟统一的货币政策和非统一的财政政策使得协调成本过高。货币政策服务于外部目标，即维持低通胀和保持币值稳定；财政政策服务于内部目标，致力于促进经济增长和解决就业，最终实现内外均衡。但是由于欧洲中央银行货币政策的滞后性，很难在危机的当下采取合理的协调，各国政府为使本国尽早摆脱困境，，只能通过扩张性的财政政策刺激经济。而且成员国加入欧盟后的借贷成本降低也刺激了赤字的扩大。

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