家族企业代际传承对企业创新影响的研究

发布时间：2016-05-02 20:44

第一章   绪论

第一节   研究背景及目的
家族企业始于 18 世纪英国工业革命时期，经过几百年的历史，大部分企业都在迅速的发展并且在各国都占据着重要的地位，美国学者克林·盖尔西克指出：“在世界全部的企业中大约有五分之四的企业属于家族企业，既包括像 Wal-Mart 这样的世界型大公司，也包括在街角的一家小杂货店”。据统计，在美国上市的企业中家族企业占据 40%以上的比例，在英国 116 家较为大型的企业中约有 29%为家族企业，在法国也同样做过调查，法国规模前 200 名的公司中有一半的公司都属于家族企业①。 20 世纪 70 年代以来，我国家族制民营企业得到了飞速的发展，根据福布斯中文网发布的“中国现代家族企业调查报告”，截止到 2014 年 7 月 31 日，在 2528家 A 股上市公司中，58.7%（即 1485 家）的企业为民营企业，其中民营企业中共有 747 家家族企业，占比 50.3%②。数据显示中国的家族企业已经成为推动经济发展的重要力量。举例来说，在美国标普 500 的企业中，有三分之一的企业在不断的形成家族所有权，这些家族平均拥有公司 19%的股份（Anderson，R.C.和 Reeb，2003）③。家族影响在其他的国家甚至更严重，例如 Becht 和 Mayer（2001）的研究表明，在一半以上的欧洲国家里的公司都有单一的过半数家族控制的情况。 经历过三十多年的时间，我国家族企业创始人大多数年近花甲，二代正值有所作为的年龄段，，在未来的 5-10 年内，企业面临着代际传承的严峻挑战，很多案例清晰地向我们展示了家族企业的成长情况，学者们的研究表明家族企业似乎是陷入了一种“一代创业，二代守成，三代衰亡”的怪圈，似乎代际传承就是企业的“生死劫”（王世权，2008）④，国外家族企业研究者通过理论分析出能够成功代际传承到第二代的家族企业仅占 30%，能够成功传递到第三代的企业更不多见，比例不足 14%（Bjuggren 和 Sund，2001）⑤，同样我国企业也面临同样的难题（郭萍和陈凌，2010）①。中国私有企业的接班问题将成为今后观察中国私有企业演化方向的一个关键视角（韩朝华等，2005）②，中国家族企业的“家业长青、持续发展”也是企业实践者和理论学者们的主要研究目标（窦军生和贾生华，2008）③。要想使企业保持长青，就要不断进行创新，学者们普遍认识到创新对企业获取持续竞争优势有着重要作用（魏江，2011④；熊军和章凯，2009⑤），创新能力的培养需要大量的创新承诺和投入，研究表明，在影响企业创新能力的众多要素中，研发投入是最主要的决定因素（Dosi，1988）⑥，研究家族企业研发投入的因素成为研究企业创新能力的一个核心环节，国外的学者对于家族企业的创新活动的研究所涉无多，国内学者对这个问题的研究更是着墨甚少（陈凌和吴炳德，2014）⑦。 
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第二节   研究内容、论文框架及本文创新点
本文主要围绕下列问题展开研究：代际传承中参与管理、共同管理、接收管理三个不同的阶段对企业研发投入产生什么样的影响？是促进？还是抑制？具体来说，是按照以下内容展开的： 第一章为绪论。主要论述“代际传承是否影响企业创新”这一选题提出的背景、选题研究的目的、论文研究的框架和本文存在的创新点。 第二章为国内外相关文献综述。文献综述部分分为四个方面阐述：一是家族企业的研究；二是代际传承的相关研究；三是企业技术创新的相关研究，以及本文对参考文献的归纳总结和自我评述。 第三章为理论分析与假设的提出。根据学者对家族企业的理论研究，对代际传承和企业研发投入的关系进行理论分析，并在此基础之上提出研究假设：二代参与管理与家族企业研发投入呈负相关关系；一代与二代共同管理与家族企业研发投入呈负相关关系；二代接收管理与家族企业研发投入呈正相关关系。为本文接下来的实证研究奠定理论基础。 第四章为实证研究设计。本章内容主要包含模型的构建、选取变量及定义、样本的搜集等。本文的代际传承数据需要手工收集，从国泰安数据库搜索，下载民营企业上市公司基本数据信息，选取实际控制人为自然人或者家族的企业；搜集企业实际控制人信息，通过股东比例判断企业第一大股东，并结合上海证券交易所、深圳交易所和百度等互联网工具核对信息是否相一致，综合判断选取的样本企业是否为上市家族企业，即可作为本文研究的对象.
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第二章   文献回顾

第一节   家族企业

20 世纪 80 年代后期，对于家族企业的研究成为独立的研究领域而逐渐得到了国内外学者的重视。国内外相关学者通过自己的研究对家族企业的概念进行了相关的阐述，然而对于家族企业这一概念至今尚未形成一个明确的定义。本文对国内外相关文献进行了梳理，总结出一些对家族企业概念界定的结论。目前，关于家族企业的定义很多，从家族参与要素方法来归纳起来主要有四种类型：所有权角度、经营权角度、所有权与经营权角度以及代际传承角度。 从所有权视角，Anderson 和 Reeb（2003）①等认为，家族企业是指企业的所有权被某个家族或者家族成员控制，并且家庭成员或后代在其中管理的企业。Lansberg，Perrow 和 Roglosky（1988）②等同样从所有权角度来看，认为家庭成员对家族企业拥有合法的所有权。克林·盖尔西克（Gerisuck，1998）提出来划分家族企业与非家族企业的标准：通过企业所有权是否被创办企业的家族所掌控来判断该企业是否为家族企业③。钱德勒（1977）拓宽了所谓“家族”的概念，提出企业创始者及其亲密的合伙人，包括家族成员或非家族成员，都可以看作属于一个“家族”。并且钱德勒认为，当该“家族”持续拥有公司的大部分股权，同时掌握企业的相关决策，如财务决策、经理选拔决策、掌握企业的资源分配等，这样的企业就可称为是家族企业④。吕占峰（2008）认为，家族企业是以血缘关系和家族道德伦理为基础，以控制企业的所有权为手段，达到控制企业剩余索取权的目的的一种企业组织形式。通过文献的回顾还可以发现一些关于所有权视角下的其他结论，比如虽然大部分学者对于家族企业应拥有所有权这一观点基本一致，但是对于家族应拥有企业所有权的具体比例意见不一。Westhead 和 Cowling（1998）认为家族企业拥有该企业 50%以上的普通股权，则该企业称之为家族企业。

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第二节   代际传承
家族企业代际传承相关议题自上世纪五十年代开始就一直为学术界所重视，对家族企业的研究在西方国家一直也是研究热点。根据 Dyer 和 Sanchez（1998）以及 Christman、Chua 和 Steier（2003）①等学者的研究表明，家族企业相关研究课题中大约有 20%的研究都将代际传承问题作为研究主题。在我国，对于家族企业的研究随着我国民营企业的成长和发展而逐步推进。我国大部分民营企业起步于改革开放之后，而在这些民营企业中有相当大的一部分企业依靠的是家族的力量而成长和发展起来（陈凌和应丽芬，2003）①，经过 30 多年的发展，很多的家族企业基本走向成熟，创始人也逐渐步入老年，如何使公司长青？如何稳步度过交接期？这都是当前中国家族企业所面对和亟需解决的一些问题。这些问题同样也吸引着学者与专家。然而当前的研究现状是人们对代际传承内涵的界定还尚未清晰，因此有必要对代际传承的内涵与定义进行论述。 Hugron（1991）认为，家族企业代际传承就是指管理的诀窍和管理的所有权从前任向其继任者的传递。Lambrecht（2005）②认为家族企业代际传承是一个在企业中持续的过程。在该过程中创始人将其管理企业的理念、价值观、自身特质、专业知识和企业精神文化传承给接班人。朱素英（2006）③认为代际传承是家族成员对企业家精神的继承、发展和创新。窦军生和贾生华（2008）认为家族企业代际传承过程包括了企业家缄默知识、企业家关系网络和企业家精神要素的代际传递。李蕾（2003）④认为，代际传承是同时具有家庭长者身份和企业领导者身份的家庭成员，将企业领导者的职务传递给家庭成员的过程。黄锐（2009）⑤将代际传承定义为企业在家庭两代成员中的传递，表现为企业领导人的更换，并且前后的领导人都是家族成员。 
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第三章   理论分析与假设提出 ........... 23 
第四章   实证研究设计 ....... 26 
第一节   样本建立和数据筛选 .......... 26 
第二节   变量定义和模型构建 .......... 27 
第五章   实证检验与结果分析 ........... 30 
第一节   描述性统计 .......... 30 
第二节   相关性分析 .......... 31 
第三节   多元回归分析 ...... 34 
第四节   稳健性检验 .......... 35 

第五章   实证检验与结果分析

第一节   描述性统计
本文采用的是代际传承三阶段的划分标准（金一禾，2014），根据家族企业二代对企业管理涉入程度及进入管理层的情况，将整个代际传承阶段分为参与管理、共同管理和接收管理三个阶段。按照这个标准并结合文章研究的需要选取了2012-2014 共三年共 142 家共 404 个观测值，代际传承描述性统计如表 5-1 所示。其中 Panel A 依据上市家族公司是否进入代际传承对样本进行分类统计，在本文的全部样本中大约占 30.28%的样本进入代际传承阶段。由此可见，我国家族企业正经历或即将面临代际传承这个重要阶段，Panel B 进一步将进入代际传承上市家族公司按照二代参与管理、共同管理和接受管理三个阶段（金一禾，2014）进行细分。其中参与管理阶段约占 44.18%，共同管理阶段约占 27.91%，接收管理阶段约占 27.91%，基本验证了国外研究只有 30%的家族企业能够传承到第二代（Churchill和 Hatten，1987），同时说明代际传承是保证家族企业长青的重要阶段。 
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结论

随着经济的发展，家族企业陆续进入了代际传承的关键阶段，如何使企业顺利地渡过代际传承这个阶段，成为了学术界近几年来研究的热点。本文参照其他学者的代际传承模型，将代际传承过程分为参与、共管和接管三个阶段，同时从社会情感财富理论这个视角分别研究代际传承不同阶段与家族企业研发投入强度之间的相关性。 本文选取 2012-2014 年期间 A 股主板上市家族企业代际传承与企业技术研发投入强度作为实证样本，实证研究了其两者之间的关系，并得出以下结论：家族二代进入企业管理的程度与企业创新投入存在一定的相关性。二代初步进入企业管理层，任职于总裁、总经理、董事长成员、副董事长等重要位置，与创始人共同管理家族企业事务，对企业日常经营进行决策，因为这两个阶段处于代际传承的动荡阶段，未确定因素较多，出于对家族内部的情感财富的保护，通常情况下家族企业会显示出风险规避的倾向，尽量减少不确定行为，实证结果显示参与管理阶段和共同管理阶段与研发投入强度分别呈现反方向相关关系。当二代人员就职总裁、董事长，并全面接管企业时，理论分析认为家族企业二代接管企业后，随着工作年限的增长，家族所有者和家族管理者的利益趋同，能够减缓代理问题，并降低企业 R&D 投入风险，进而提高企业 R&D 投入水平，但是手工搜集数据时可能由于主观原因造成一定的误差，而且现实中家族企业完成接班的观测样本较少，故而对于接收管理与企业研发投入强度之间的关系没能得到有效验证，实证结果显示接收管理与企业研发投入强度不显著负相关，初步判断可能是由于随着二代接管企业的时间增加，R&D 投入也逐渐增加，负相关从十分显著向缩小的方向发展，导致接受管理实证结果为不显著负相关。尽管如此，本文仍然为二代接管家族企业的研发投入强度研究提供了研究范式，可以进行持续性关注和研究。
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参考文献(略) 

本文编号：41286