政府对小微企业融资支持策略的研究

发布时间：2016-06-13 05:41

第 1 章   引言

1.1 研究背景
我国经济当中的小微企业群体，是相当活跃并且具有强劲发展动力的一类经济群体。据相关数据显示，截至 2013 年底，全国各类企业总数约 1500 多万户，其中小型、微型企业约占 76%，若将个体工商户全部纳入统计后，小微企业所占比重高达 94%，而新增就业和再就业人口却高度集中在小微型企业。目前来看，小微企业对我国经济与社会起到不可替代的作用。受中国经济“三期叠加”的宏观形势影响，中国经济正式进入新常态，国内企业普遍承受大环境变化带来的冲击，其中小微企业受资产规模相对较小、信息相对不透明、信誉体系相对不完善和抗风险能力相对较弱等客观因素影响，制约了其应当具有的发展预期，导致瓶颈期的出现。小微企业一方面经营压力大、运营成本高、税负任务重，另一方面融资不便利、融资难、融资贵等现象普遍存在，直接增加了小微企业经营的负担，间接影响了宏观调控的成果，加剧系统性金融风险将带来的隐患。 2014 年 12 月，中央推行稳健货币政策，继续支持结构调整，这对综合支持国民经济的薄弱环节和重点领域，特别是对小微企业金融活动的支持，有着积极作用。国务院在 2014 年期间，围绕小微企业存在的融资难、融资贵等问题，先后推出了一系列政策文件，以解决或缓解该问题：如《关进一步促进资本市场健康发展的若干意见》、7 月 23 日国务院常务会议上部署的被市场称为“金十条”的十项措施、《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》等，可以说国家层面对为小微企业拓宽融资渠道、丰富融资产品、降低融资成本和帮助企业优化资源配置等方面，设计出了一系列可持续的应对方案。北京市也相继出台了多项政策文件给予小微企业各种支持，如 2014 年底发布的《关于进一步加强金融支持小微企业发展的若干措施》，进一步加强对小微企业的支持力度，制定城市功能定位与产业布局相称的对小微企业的具体金融支持政策。 
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1.2 研究意义
小微企业在我国经济与社会建设过程中所发挥的作用是积极的，尽管目前实例数据上，无法就小微型企业对于就业、增长等一系列的积极作用拿出统一的分析标准，但就中国国家层面发声“大众创业、万众创新”来讲，足以表明小微企业对激发市场活力、提高创业热情和改善劳动力就业环境方面做出了特色鲜明地贡献，因此国家应继续加大对小微企业尤其是金融服务方面的支持力度。 当前北京市在推动非首都功能疏解方面做了巨大“文章”，根据对产业的选择性发展要求，近几年将会清理一般性的产业，特别是带有污染性质的产业；而对符合首都功能的产业将大力发展，转方式、调结构、发展“高精尖”已成未来产业发展定局。顺义区作为北京市远郊区县中首个地区生产总值超过千亿元的区县，其经济发展速度由快速转向“高速”在一定程度上得力于“科技创新”的支撑，更多是依靠产业结构调整与发展方式的转变。在顺义地区成长的小微企业，在一定时期内将会面临新的经营生态、金融生态和政策生态，政府应当结合区域发展的整体规划，有的放矢的对小微企业发展给予政策性支持和市场化引导，对融资方式和获取途径方面，营造出更适宜小微企业生存的环境与条件。 本文将从政策支持策略入手来研究解决或缓解北京市顺义区小微企业现阶段表现出的融资问题，以总结归纳国内外扶持小微企业获得融资的政策、手段、方式和效果为基础，借鉴我国部分地区实施推行的实例，试图构建更为适合顺义区小微企业发展的政策体系，创造更加良好的融资环境，促进小微企业获得区域性发展支持政策，进而反哺地区经济的建设。
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第 2 章   相关理论及研究文献综述

2.1 国内外企业融资研究现状

小企业融资问题已经成为全球普遍关注的问题，许多发达国家和发展中国家都各自出台了专门的法案、措施来帮助小微企业得到和获得更多的融资。本章节分别从国外对企业融资理论的研究现状、国内对企业融资理论的研究现状、我国对小微企业融资的研究现状等三个方面进行分析讨论。美国经济学家莫迪利亚尼（Modigliani）与米勒（Miller）于上个世纪 50 年代，共同发表了题为《资本成本、公司财务以及投资理论》（The Cost of Capital, Corporation Finance, and the Theory of Investment）的文章，重点讨论了在完美市场并且没有税收的情况下，资本结构对企业的具体影响，得出了 MM 理论，表明如果不考虑企业的破产风险与税收问题，那么企业的市场价值就与其资本结构无关。当然，这一结论得到了当时来自实践当中的各方讨论和检验，后续作者本人也做了修正，引入了税收因素的影响，得出企业最大的价值是在 100%的负债率时实现的，并在此时享受最小的融资成本。显然，这一结论与现实很多实际问题是不相符的，例如负债导致的财务风险和额外费用就没有被考虑在其中。 MM 理论的存在是在完美市场条件下成立的，，其提出的意义开启了现代企业融资理论的开端，进而影响了上世纪 70 年代中期权衡理论（Trade-off theory）的提出。权衡理论阐述了企业增加负债与税收屏蔽间的关系，即在负债增加的同时企业会主动考虑税收屏蔽作用，但债务的膨胀极有可能让企业陷入财务困境甚至危机，日常经营以外的成本被加大，制约了企业借贷的动机和可能。权衡理论有关企业有无负债所引起的企业价值讨论，得出了关于最佳资本结构的描述是一个新的平衡点，即负债的增加将使得企业风险成本等相关费用上升的一个平衡点。 

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2.2 我国政府支持小微企业融资的研究现状
当前国内普遍研究表明政府在解决或者缓解小微企业融资问题上，应积极发挥宏观调控职能。 首先是定义政府发展小微企业融资的意义。这方面的讨论可通过近几年政府部门下发的涉及小微企业融资领域的政策性文件进行了解。近中央层面直接出台的文件体量就很大，诸如《国务院办公厅关于金融支持小微企业发展的实施意见》、《中国银监会关于 2015 年小微企业金融服务工作的指导意见》等文件，涉及主要的政府部门及众多金融监管部门。据不完全统计，2014 年以来召开的国务院常务会议对外公开的内容中，不下 6 次提到要加大对中小微企业扶持力度，坚持创造良好的小微企业成长氛围。一些重要部委，如国家发改委、财政部、工信部、文化部、工商总局等在近 3 年的时间里，分别就支持所处重点发展领域、扶持领域的小微企业单独下发（或联合下发）针对性较强的实施意见或指导意见，如《国务院关于扶持小型微型企业健康发展的意见》，就专项资金的引导作用、税收优惠政策、创业基地的建设、提供促进就业的社会保险补贴、鼓励政府设立创业投资引导基金、完善小微企业融资担保政策、鼓励银行设立专营服务机构、就业人才服务、小微企业间信息交互平台和基础设施公共服务平台建设等方面做了明确引导，并要求各级地方政府加快落实。由此可以看出，当前我国政府已经把小微企业的发展问题，上升到国家战略层面，其意义是解决小微企业根本的“造血”功能，为小微企业提供必要的生存条件，其重要性不言而喻。 
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第 3 章  国外政府扶持小微企业融资的现实做法 ..... 9 
3.1 以市场为导向的美国政府支持模式 ............ 9 
3.2 以政府为导向的日本政府支持模式 ............ 9 
3.3 欧盟国家政府支持模式 ............ 10 
3.4 国外政府支持小微企业融资模式的经验分析 ............ 11 
第 4 章   我国支持小微企业融资的策略分析 ........... 12 
4.1 政府产业基金 ........... 12 
4.1.1 政府产业基金政策背景 .... 12 
4.1.2 政府产业基金运作机制 .... 12 
4.1.3 推广政府产业基金所存在的问题 ...... 13 
4.2 信贷风险补偿基金 ....... 14 
4.2.1 信贷风险补偿基金背景分析 ..... 14 
4.2.2 信贷风险补偿基金运作机制 ..... 14 
4.2.3 推广信贷风险补偿基金所存在的问题 ....... 15 
4.3 政府引导企业使用金融创新工具 ...... 15
第 5 章   顺义区政府现有支持策略分析 .......... 18 
5.1 顺义区政府现有对小微企业融资的支持策略 ............ 18
5.2 顺义区政府支持小微企业融资中的特性问题 ............ 23 
5.3 进一步支持顺义区小微企业融资的策略建议 ............ 27 

第 5 章   顺义区政府现有支持策略分析

5.1 顺义区政府现有对小微企业融资的支持策略

顺义区关于“十二五”时期金融业发展规划中，明确指出了大力发展产业金融的目标和任务；大力推进新型金融体系建设；着力拓宽融资渠道，服务区域性经济社会发展；优化金融产业发展布局；加大金融机构引进力度；积极推进农村金融发展；优化区域金融生态环境等七个方面稳定健康发展金融业。为实现上述目标，顺义区制定了一系列具有区域性特点的政策，具体支持举措主要包括金融机构的创新设置、促进金融产业升级、丰富金融业态、完善金融体系建设等方面。顺义区在 2011 年 8 月发布了《顺义区进一步促进中小企业发展实施意见》和《顺义区促进中小企业发展的扶持办法》，重点支持顺义区中小企业技术创新、结构调整、节能减排、开拓市场、扩大就业。规定在本区办理工商登记和税务登记的中小企业，符合当地产业结构调整方向，属于现代生产制造业、战略性新兴产业、高新技术产业、高端装备制造业、新能源、新材料产业、新医药产业、生物产业和节能环保产业等行业，对于企业开展技术改造的，可给予 5%的固定资产投资补贴，也可给予 200 万元以下的贷款贴息；对于软件和信息服务业、服务外包业、工业设计等生产性服务业新购置自用办公用房的，给予每平米 1200 元的一次性补贴，对于租赁办公用房的，分别对前三年按 50%、30%、20%给予补贴租金补贴，补贴最高上限不超过 100 万元；对于取得一定级别科技成果的中小企业，给予一次性资金奖励。鼓励企业成立产业技术联盟，鼓励和支持企业进一步提升自主创新能力、增强核心竞争力，支持企业提高创新能力，助推产业升级，支持技术中心建设，促进标准化实施，并对该类项目给予资金扶持；对于中小企业淘汰落后产能、解决当地就业、开展科技研发、创新产业模式等方面给予资金鼓励。 

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小  结

在宏观经济中，小微企业数量众多，行业分布广，所占比重大，融资需求不断扩张，而现实融资环境并未改善，融资渠道并未拓宽，小微企业融资瓶颈问题显得日益严重。在经济下行压力较大的情况下，如何有效缓解小微企业融资难融资贵的问题，具有十分重要的意义。近些年，国内外学者都在不断研究和探索缓解小微企业融资困难的策略，也在一定程度上取得了显著的效果，但仍存在一些尚未解决的问题。顺义区小微企业与全国小微企业具有诸多相同之处，也存在着自身的特点。本文充分分析了国外政府支持小微企业发展的措施及成效，并系统梳理了我国政府对小微企业支持模式、总结了支持策略，在此基础上，本文着重分析顺义区小微企业的特点和困难，总结顺义区近些年支持小微政策的实际效果，结合国情、市情和区情，提出若干合理建议，为政策制定者提供有益参考。解决小微企业融资难融资贵问题是一项复杂的系统工程，顺义区政府支持小微企业发展，应紧密结合京津冀一体化和首都非核心功能疏解的大趋势，打造优质的小微企业金融服务环境，完善小微企业公共服务体系，创新政府参与方式，创建小微企业创业基地，推出产业联盟机制，综合运用互联网金融等多种手段，最大限度的完善小微企业外部发展环境，激发小微企业内部活力，逐步解决顺义区小微企业融资难的问题。 虽然本文对政府支持小微企业的策略进行了深入研究，并寻求创新，但由于小微企业融资问题涉及范围广、难度大，加之受专业领域和其他主客观条件的制约，本论文难免存在一定局限，部分内容还需进一步改进和完善，所提建议还需要在日后的实践中加以检验。本文重点分析了政府层面对小微企业的支持方式，而在未来还应逐步加大对市场的引导，通过市场运行机制加强对小微企业的融资支持。而对于我国小微企业，更适合通过资本市场进行直接融资还是通过银行、金融机构等进行间接融资，还有待于在日后进一步研究和论证。本文肤浅和不足之处，恳请诸位老师批评斧正。 
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参考文献(略)

本文编号：56663