我国ESG投资发展状况及绩效分析

发布时间：2024-06-08 04:50

　　ESG是环境社会治理三个单词的英文首字母,ESG则是一种全面考虑环境、社会和公司治理三方面的投资方式,已经成为国际主流资产管理机构采用的投资方式之一,为投资者带来了更加长期的投资收益。ESG投资历史起源于道德投资,但经过多年的演化已经变得更具系统性。我国该类投资尚且处于初步阶段,但由于其对目前金融行业大环境的契合,近年来受到了政府及资产管理业界越来越多的关注。本文在介绍了ESG投资研究的背景、意义和相关的国内外研究成果之后,总结了国际上与ESG投资相关各个重要组成部分并对比了我国在这些方面的发展情况。实证部分本文以中国A股ESG股票指数和基准指数为样本,研究了ESG股票指数在A股的投资绩效,在此基础上用Bry和Boschan(BB)的转折点划分法划分牛熊市周期,运用Fama-French三因子及Carhart四因子模型,检验了10年间我国A股ESG股票指数在牛熊市不同时期的超额收益(Alpha)。实证研究表明:在考察期内,ESG股票指数大多有比基准更好的风险调整后收益,且在牛熊市周期中都有正的超额收益,但无论从超额收益的大小还是统计显著性上看,都是在牛市时期有着更好的绩效,这与部分国外...

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 ESG投资的历史和概念界定
    1.4 研究方法
    1.5 研究框架
第2章 文献综述
    2.1 国外研究动态
    2.2 国内研究动态
第3章 ESG投资核心要素的发展与比较
    3.1 与ESG投资相关的金融市场各个环节
    3.2 ESG信息披露
        3.2.1 ESG信息披露的重要性
        3.2.2 国际上企业的ESG信息披露标准
        3.2.3 我国ESG信息披露的标准
    3.3 ESG评分机构
        3.3.1 ESG评分机构的重要性
        3.3.2 国际ESG评级机构介绍
        3.3.3 我国ESG评级机构介绍
    3.4 .ESG指数投资
        3.4.1 ESG指数投资发展趋势及其优势
        3.4.2 国际上ESG股票指数介绍
        3.4.3 我国的ESG股票指数发展介绍
    3.5 联合国责任投资原则组织介绍
    3.6 我国的ESG金融产品发展历程
第4章 ESG指数的投资绩效分析
    4.1 全时期指数风险收益评价方法
        4.1.1 收益率
        4.1.2 标准差
        4.1.3 最大回撤率
        4.1.4 夏普比率
        4.1.5 市场风险的贝塔系数α
        4.1.6 超额收益Alpha(α)
    4.2 牛熊市周期的划分方法
    4.3 研究样本的选择
        4.3.1 样本指数选择
        4.3.2 样本数据时期的选择
    4.4 数据来源
    4.5 ESG指数全时期绩效及在牛熊市的绩效表现
        4.5.1 ESG指数的全时期绩效评价结果
        4.5.2 ESG指数在牛熊市的表现
第5章 研究结论与建议
    5.1 研究结论
    5.2 对发展ESG投资的建议
参考文献
致谢



本文编号：3991481