博士毕业论文开题报告-基于宏观压力测试国际间比较的中国金融系统稳定性研究

发布时间：2016-10-08 07:15

1、研究背景
《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中对金融危机的定义为：全部或大部分金融指标——短期利率、资产价格、商业破产数和金融机构倒闭数的急剧、短暂和超周期的变化。可见，金融危机是一种极具破坏力的价值重构，市场的定价功能会随流动性匮乏而短期丧失，市场的风险偏好会随过度反应的恐慌情绪而陡然下降，市场的资源配置效率会随大量异常交易而大幅降低。在西方国家金融危机屡见不鲜，但在我国，由于政府强有力的信用背书以及政府在经济运行中重要的市场地位，我们往往是在危机全面爆发之前，就已经开始采取措施化解系统性和区域性金融风险。针对金融危机的首选措施是测度，政策当局对金融系统稳定性的评估和监测被称为宏观审慎性分析 （Macro-prudential Analysis）。目前 IMF 和 World Bank 金融部门评估项目 （FSAP） 已成为被广泛接受的金融稳定评估框架。FSAP 通过三个层次评估金融体系是否稳健: 一是宏观层次，衡量宏观审慎监督的效果。主要是通过编制和分析金融稳健指标判断金融体系的脆弱性和承受损失的能力，通过压力测试评估冲击对银行体系的影响。二是微观层次， 判断金融基础设施是否完善。通过对照国际标准与准则， 检验一国支付体系、会计准则、公司治理等是否完备。三是监管层次，评估金融部门监管是否有效。重点评估对银行、证券、保险、支付体系的监管是否符合国际标准。基金组织和世界银行在上述三个层次的基础上， 形成对被评估经济体的金融稳定报告。政策当局进行金融稳定性评估时会综合使用多种分析工具。其中，定性分析工具包括制度、结构和市场特征及监管框架、标准与准则等信息分析，定量分析工具包括金融稳健性指标 （ Financial Soundness Indicators， FSIs） 、宏观和行业资产负债表分析、早期预警系统、压力测试等。
在定量分析方面， 压力测试对政策当局来说是重要的风险评估工具，是金融稳健性指标分析的有效补充 （下图1）； 金融稳健性指标和早期预警指标等能提供历史和现状的对比信息，而压力测试则能提供未来某种极端不利冲击影响的模拟信息。

2、研究目的
基于宏观压力对金融系统稳健性测试方法的应用时间较短，，但在实践中得到了迅速的推广，已经成为政策当局金融稳定性分析中广泛使用的工具。IMF 和 WorldBank1999 年发起的金融部门评估项目 （FSAP），首次将宏观压力测试方法作为衡量金融系统稳定性分析工具的重要组成部分。随后， 在 FSAP 项目的协助下，压力测试方法成为其成员国政策当局金融稳定性分析中广泛使用的工具， 各国政策当局纷纷开发出自己的宏观压力测试系统，典型的有英格兰银行的 TD测试系统、奥地利银行的SRM测试系统等。据统计，2005 年末大约 50 家中央银行发布了金融稳定性报告 （FSR），其中一半以上的报告中包含有宏观压力测试内容（Cihak， 2006）； 2007 年 7 月 “宏观压力测试和金融危机模拟” （ Conference on Stress-testing and Financial Crisis Simulation Exercises） 会议在法兰克福召开，IMF 和欧洲、英国、奥地利、西班牙等央行官员交流了各国 （或地区） 宏观压力测试的经验和面临的挑战。
最近十几年以来，压力测试技术发展很快，已被国际大银行广泛应用，并已成为国外政策当局金融稳定性分析的重要工具。我国目前已经开始了压力测试在金融领域的推广应用。
2003 年 9 月， 中国银监会响应 FSAP 项目要求国内各商业银行开展利率变动、汇率变动、准备金调整、不良贷款变动对商业银行资本金和盈利的影响四个子课题的压力测试。但受限于国内银行风险管理技术和人才的不足，这次压力测试的推广工作收效不大。2007 年银监会再次组织各大商业银行到普华永道接受培训，学习敏感性压力测试技术。虽然我们在压力测试方面已经有了一个新的开端，但中国人民银行公布的 《金融系统稳定性报告 （2006）》的内容仍多是定性分析，缺少压力测试内容，这不利于我们对我国金融体系的稳定性做出正确评价，制定出符合实际经济金融情况的政策。我国现在正逐步全面融入世界经济，金融
全球化浪潮使我国处在一个复杂多变的国际金融环境中，而国内的一系列金融改革正在全面深入开展，由于我国大国经济的特殊性，许多制度措施的实施缺乏现成的经验可资借鉴，客观上需要我们采用新型的方法分析金融现象，做出前瞻性地正确分析，为我国的金融改革和经济发展提供正确的依据。

3、研究意义

二、文献综述
（一）金融系统稳定性的测度
1、基于企业信贷渠道的违约风险测度
2、基于资本市场的局部金融系统风险评估
3、基于宏观全局的压力测试
（二）宏观压力测试方法的发展
1、IMF 和 World Bank 的 FSAP 压力测试系统
2、英格兰银行 TD压力测试系统
3、奥地利央行的SRM系统
（三）宏观压力测试方法的应用
1、定义纳入测试的机构和资产范围
2、宏观经济压力情景设计与校准
3、评估对具体风险因子的脆弱性
4、综合各种风险因子脆弱性的分析
5、评估金融业整体的风险承受能力和反馈效应
三、研究内容
（一）具体内容
四、创新点
五、研究方法与技术路线
六、参考文献



本文编号：133419