博瑞传播连续并购的绩效分析
发布时间：2021-01-04 08:58
二十世纪以来,互联网开始腾飞。更高层次的互联网世界使传统传媒行业受到了冲击。因此,业务拓展与产业升级成为传媒公司迫在眉睫的事情。并购重组作为一种效率高、能够快速进入专业领域的手段颇受传媒公司的青睐。传媒公司热衷于并购游戏等互联网有关的企业,有些公司更是向多个领域进军。而这类连续并购往往具有较大的不确定性与整合问题。博瑞传播是一个连续并购的典型案例,但前人研究的角度往往基于博瑞传播单次并购行为的绩效分析,对连续并购行为缺乏较为系统的分析,也没有对其并购中存在的问题进行深入的探讨。本文对博瑞传播的连续并购进行分析,有助于改善博瑞传播目前的经营困境,并为其他传媒企业提供启示。本文以博瑞传播连续并购案为例,以规模经济、交易成本等理论为基础,对博瑞传播的并购动因进行分析。基于事件研究法、托宾Q值法、经济附加值法与综合评价指标法对博瑞传播的并购绩效从不同角度进行评价。最后对博瑞传播连续并购中存在的问题进行分析,并对未来并购战略提出建议。本文认为,博瑞传播在连续并购行为中获得了短期绩效,但长期绩效为负,企业经营情况并不乐观。博瑞传播并购绩效持续性不好的主要原因是向游戏行业进行的混合并购的绩效较差。对...
【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：90 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－１中国传媒行业并购情况（亿元）数据来源：ｗｉｎｄ数据库??在发达国家，这种技术的变革早已开始
２００８?２００９?２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１８??日期（年份）??图３－１中国传媒行业并购情况（亿元）数据来源：ｗｉｎｄ数据库??在发达国家，这种技术的变革早已开始。２０世纪８０年代，英国计算机科学家??Ｔｉｍ?Ｂｅｍｅｒｓ－Ｌｅｅ经过多年孜孜不倦的研宄发明了万维网，这是一种将文件连接到??—个信息系统，可从网络上的任何节点访问。自１９９０年代中期以来，互联网已经??给文化，商业和其他技术带来革命性的影响，包括电子邮件、视频电话等实时通??讯系统的发明都是站在了万维网的肩膀上，越来越多更先进的网络被研究发明，??例如英国的ＪＡＮＥＴ网络和美国的Ｉｎｔｅｒｎｅｔ２。网络传输速度也越来越快，数据传输??效率与延时的缩短使互联网的用途越来越广泛。１９９３年，当时的双向网络传输技??１４??
Ｉ?／＼?翻?３??「：１?＿遍＿１：??２００８?２０１０?２０１２?２０１４?２０１６?２０１８??日期（年份）??图３－２中国网络游戏行业发展规模（亿元）数据来源：国家广电总局官网??３．２并购方与目标公司基本情况??３．２．１并购方一博瑞传播有限公司??博瑞传播的前身是四川电器股份有限公司。１９９５年，四川电器在主板上市。??其主营业务为高低压开关制造，属于机械工业行业。随着改革开放的进程加速，??中国制造业发展迅速，同时国外厂商进入中国市场，外国品牌也想借此分享内地??市场，导致四川电器的主营业务盈利受创。１９９９年，成都市国有资产管理局将持??有的２７．６５％的四川电器（二千万股）出让给成都博瑞投资有限责任公司，博瑞传??播自此成为四川电器的第一大股东。同年，博瑞传播领导的四川电器收购了成都??商报发行投递有限公司的９３?％的股权，成都商报是西南地区首屈一指的发行公司，??其代理的《成都商报》是成都市销量排名第一的报纸。目前博瑞传播的第一大股??东为持股２３．３７％的成都博瑞投资
【参考文献】：
期刊论文
[1]为什么企业会连续并购?——来自我国制造业企业的证据[J]. 张岚,范黎波,鲍哿. 财会通讯. 2018(30)
[2]我国煤炭产业上市公司并购绩效实证研究[J]. 赵息,古拉拉·哈力木. 东北农业大学学报(社会科学版). 2017(02)
[3]中国式分权下的文化企业跨地区连续并购研究——基于大众报业集团的案例分析[J]. 于明涛. 东岳论丛. 2015(08)
[4]基于熵权赋值法的企业并购内部控制评价体系研究[J]. 林丽钦,孙福明. 科技和产业. 2013(12)
[5]EVA业绩评价体系与传统财务指标评价体系比较分析研究[J]. 李姗. 现代商业. 2013(34)
[6]并购动因、特征与管理者薪酬间的因果关系——实证文献的综述[J]. 刘淑莲,杨超,李井林. 经济问题探索. 2013(10)
[7]基于熵权的并购绩效可拓物元综合评价[J]. 周业旺. 企业经济. 2012(03)
[8]公司治理、经验学习与企业连续并购——基于我国上市公司并购决策的经验证据[J]. 郭冰,吕巍,周颖. 财经研究. 2011(10)
[9]学习型管理者的过度自信行为对连续并购绩效的影响[J]. 谢玲红,刘善存,邱菀华. 管理评论. 2011(07)
[10]基于结构方程模型的我国上市公司并购绩效实证研究[J]. 林德钦. 生产力研究. 2011(07)
博士论文
[1]管理者过度自信与企业并购行为研究[D]. 杨超.东北财经大学 2014
硕士论文
[1]跨国并购的绩效评价及影响因素研究[D]. 侯明鹏.山东大学 2018
[2]传媒行业生态链并购的行为研究[D]. 何凯.苏州大学 2018
[3]复星医药连续并购价值创造研究[D]. 章玉.北京交通大学 2017
[4]基于并购动机视角的上市公司并购绩效实证研究[D]. 梁傲男.山东农业大学 2016
[5]互联网背景下博瑞传播并购绩效研究[D]. 李悦.中国石油大学(北京) 2016
[6]国有控股上市公司连续并购绩效研究[D]. 周秀娟.河北经贸大学 2016
[7]基于EVA的我国出版产业上市公司经营绩效实证研究[D]. 赵琳琳.山东财经大学 2015
[8]我国高技术上市公司并购绩效与影响因素研究[D]. 许静.南京航空航天大学 2015
[9]传媒与游戏行业间的企业并购效应研究[D]. 吕苗苗.河北经贸大学 2014
[10]我国传媒行业上市公司并购绩效研究[D]. 董培.河南大学 2014
本文编号：2956507
【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：90 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－１中国传媒行业并购情况（亿元）数据来源：ｗｉｎｄ数据库??在发达国家，这种技术的变革早已开始
２００８?２００９?２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１８??日期（年份）??图３－１中国传媒行业并购情况（亿元）数据来源：ｗｉｎｄ数据库??在发达国家，这种技术的变革早已开始。２０世纪８０年代，英国计算机科学家??Ｔｉｍ?Ｂｅｍｅｒｓ－Ｌｅｅ经过多年孜孜不倦的研宄发明了万维网，这是一种将文件连接到??—个信息系统，可从网络上的任何节点访问。自１９９０年代中期以来，互联网已经??给文化，商业和其他技术带来革命性的影响，包括电子邮件、视频电话等实时通??讯系统的发明都是站在了万维网的肩膀上，越来越多更先进的网络被研究发明，??例如英国的ＪＡＮＥＴ网络和美国的Ｉｎｔｅｒｎｅｔ２。网络传输速度也越来越快，数据传输??效率与延时的缩短使互联网的用途越来越广泛。１９９３年，当时的双向网络传输技??１４??
Ｉ?／＼?翻?３??「：１?＿遍＿１：??２００８?２０１０?２０１２?２０１４?２０１６?２０１８??日期（年份）??图３－２中国网络游戏行业发展规模（亿元）数据来源：国家广电总局官网??３．２并购方与目标公司基本情况??３．２．１并购方一博瑞传播有限公司??博瑞传播的前身是四川电器股份有限公司。１９９５年，四川电器在主板上市。??其主营业务为高低压开关制造，属于机械工业行业。随着改革开放的进程加速，??中国制造业发展迅速，同时国外厂商进入中国市场，外国品牌也想借此分享内地??市场，导致四川电器的主营业务盈利受创。１９９９年，成都市国有资产管理局将持??有的２７．６５％的四川电器（二千万股）出让给成都博瑞投资有限责任公司，博瑞传??播自此成为四川电器的第一大股东。同年，博瑞传播领导的四川电器收购了成都??商报发行投递有限公司的９３?％的股权，成都商报是西南地区首屈一指的发行公司，??其代理的《成都商报》是成都市销量排名第一的报纸。目前博瑞传播的第一大股??东为持股２３．３７％的成都博瑞投资
【参考文献】：
期刊论文
[1]为什么企业会连续并购?——来自我国制造业企业的证据[J]. 张岚,范黎波,鲍哿. 财会通讯. 2018(30)
[2]我国煤炭产业上市公司并购绩效实证研究[J]. 赵息,古拉拉·哈力木. 东北农业大学学报(社会科学版). 2017(02)
[3]中国式分权下的文化企业跨地区连续并购研究——基于大众报业集团的案例分析[J]. 于明涛. 东岳论丛. 2015(08)
[4]基于熵权赋值法的企业并购内部控制评价体系研究[J]. 林丽钦,孙福明. 科技和产业. 2013(12)
[5]EVA业绩评价体系与传统财务指标评价体系比较分析研究[J]. 李姗. 现代商业. 2013(34)
[6]并购动因、特征与管理者薪酬间的因果关系——实证文献的综述[J]. 刘淑莲,杨超,李井林. 经济问题探索. 2013(10)
[7]基于熵权的并购绩效可拓物元综合评价[J]. 周业旺. 企业经济. 2012(03)
[8]公司治理、经验学习与企业连续并购——基于我国上市公司并购决策的经验证据[J]. 郭冰,吕巍,周颖. 财经研究. 2011(10)
[9]学习型管理者的过度自信行为对连续并购绩效的影响[J]. 谢玲红,刘善存,邱菀华. 管理评论. 2011(07)
[10]基于结构方程模型的我国上市公司并购绩效实证研究[J]. 林德钦. 生产力研究. 2011(07)
博士论文
[1]管理者过度自信与企业并购行为研究[D]. 杨超.东北财经大学 2014
硕士论文
[1]跨国并购的绩效评价及影响因素研究[D]. 侯明鹏.山东大学 2018
[2]传媒行业生态链并购的行为研究[D]. 何凯.苏州大学 2018
[3]复星医药连续并购价值创造研究[D]. 章玉.北京交通大学 2017
[4]基于并购动机视角的上市公司并购绩效实证研究[D]. 梁傲男.山东农业大学 2016
[5]互联网背景下博瑞传播并购绩效研究[D]. 李悦.中国石油大学(北京) 2016
[6]国有控股上市公司连续并购绩效研究[D]. 周秀娟.河北经贸大学 2016
[7]基于EVA的我国出版产业上市公司经营绩效实证研究[D]. 赵琳琳.山东财经大学 2015
[8]我国高技术上市公司并购绩效与影响因素研究[D]. 许静.南京航空航天大学 2015
[9]传媒与游戏行业间的企业并购效应研究[D]. 吕苗苗.河北经贸大学 2014
[10]我国传媒行业上市公司并购绩效研究[D]. 董培.河南大学 2014
本文编号：2956507
本文链接：https://www.wllwen.com/xinwenchuanbolunwen/2956507.html
