中南传媒高派现现象的动因分析

发布时间：2021-09-01 16:37

　　选取了中南传媒2014-2018年间的股利分配数据,梳理其股利分配的特点。通过对该公司股利分配情况的说明,探究该公司持续稳定高派现现象背后的原因。研究中发现,该公司的股利分配制度主要受内外部因素的影响,其中外部因素主要归因于我国证监会的法律政策规定,而内部因素则包括控股股东、企业自身性质、生命周期和信号传递理论的影响。 

【文章来源】：北京印刷学院学报. 2020,28(07)

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【部分图文】：

中南传媒现金分红数额与净利润水平

截止2018年期末,湖南出版投资控股有限公司与其全资子公司湖南盛力投资有限责任公司共持有中南传媒64.69%的股权,处于绝对控股地位。而湖南省人民政府持有湖南出版100%的股权,因此,湖南省人民政府为中南传媒的实际控制人。中南传媒为典型的国有控股企业。公司股权集中度高,大股东湖南出版投资集团处于一股独大的地位。湖南出版投资集团的实际控制人出任中南传媒董事长,这反映出国有控股公司的共性问题:在所有权与经营权未完全分离的情况下,所有权人可利用自身优势影响公司管理层,使其制定符合自身利益的股利分配方式。

公司股权集中度高,大股东湖南出版投资集团处于一股独大的地位。湖南出版投资集团的实际控制人出任中南传媒董事长,这反映出国有控股公司的共性问题:在所有权与经营权未完全分离的情况下,所有权人可利用自身优势影响公司管理层,使其制定符合自身利益的股利分配方式。盛力投资与中南传媒是同一控制人下的关联企业,其母公司都为湖南出版投资集团。分红9年间,湖南出版与盛力投资累计从中南传媒分红31.87亿元,占总分红额的63.10%,从来源上来说,股东获利主要是靠转让股本所得的差价和现金股利分红,而湖南出版与盛力投资在中南传媒上市的9年间,持股比例并未发生大幅度变化。因此,湖南出版获投资收益的重要来源就是现金股利。


本文编号：3377324