新闻媒体信息与股票市场价格行为研究

发布时间：2023-07-30 18:02

　　通过计算机文本挖掘技术和计量经济学实证研究手段,本文对新闻媒体信息与资本市场关系进行了较为深入的研究。新闻媒体作为一种专业化、有规模、相对权威的信息来源,是广大投资者获取信息的重要渠道,对资本市场有着巨大的影响力。本文研究了新闻媒体信息与股票收益率的关系、与资产价格泡沫的关系,对新闻媒体热炒概念的现象进行探究,研究了媒体热炒概念对资产价格、投资者情绪、投资者信息不对称程度的影响。试图在之前学者研究成果的基础上,进一步揭示新闻媒体信息与资本市场的关系,理清一些市场异象的产生源头,并且提供相应的政策建议。本文结合之前有关对新闻媒体信息与资本市场的研究,将媒体信息拆分为两个维度:把新闻媒体对个股的关注程度,定义为新闻媒体关注度;把新闻媒体对个股背后概念的关注程度,定义为新闻媒体热度。本文第一部分的研究为新闻媒体信息与股票收益率关系的研究。之前的文献关于媒体信息对股票收益率是正向影响还是负向影响的研究并未得出一致的结论。对此本文发现,过度曝光的公司,其价格更有可能已经充分反映了现有的信息,未来收益可能出现反转;而那些背后概念被媒体广泛关注的企业,顺应了市场追捧概念股的行情,在未来有可能获得较高...

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

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中文摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 本文的创新点
    1.4 研究内容与章节安排
        1.4.1 研究内容
        1.4.2 章节安排
第二章 大数据时代的新闻媒体信息
    2.1 大数据时代与资本市场
        2.1.1 大数据前沿
        2.1.2 资本市场对大数据的应用
    2.2 新闻媒体数据与新闻媒体信息剖析
        2.2.1 新闻媒体数据
        2.2.2 新闻媒体关注度
        2.2.3 新闻媒体热度
第三章 新闻媒体报道与股票收益率
    3.1 引言
    3.2 假设
    3.3 指标选取和实证研究设计
        3.3.1 样本选择与数据来源
        3.3.2 描述性统计
        3.3.3 单因子投资组合分析
        3.3.4 面板数据回归
第四章 新闻媒体报道与股票价格泡沫
    4.1 引言
    4.2 假设
    4.3 指标选取和实证研究设计
        4.3.1 泡沫度量
        4.3.2 实证研究设计
    4.4 结果及分析分析
        4.4.1 泡沫的描述性统计
        4.4.2 新闻媒体关注度、热度与股票资产价格泡沫
第五章 新闻媒体炒作概念与股票价格反映
    5.1 引言
    5.2 假设
    5.3 事件研究设计及变量选择
        5.3.1 事件研究设计
        5.3.2 变量选择
    5.4 事件研究结果
        5.4.1 股票收益率在热点概念爆发事件前后的变化情况
        5.4.2 投资者情绪在热点概念爆发事件前后的变化情况
        5.4.3 知情交易水平在热点概念爆发事件前后的变化情况
    5.5 结论
第六章 总结与展望
    6.1 全文总结
    6.2 研究展望
参考文献
致谢



本文编号：3837923