对赌协议法律效力研究

发布时间：2017-04-08 23:21

  本文关键词：对赌协议法律效力研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：近年来，私募股权投资基金已悄然活跃在我国资本市场，并通过股权投资交易为我国大量的民营企业提供了巨额的资金支持，极大地促进了我国市场经济的发展。在私募股权投资交易中，投资人为保障资金安全，激励被投资企业，会在股权投资交易合同中设置对赌条款。但是目前我国在私募股权投资领域的法律体系尚未健全，尚未明确确认对赌条款的合法性,导致对赌条款的法律效力问题一直争议不决。闻名中国PE界的“海富投资案”关于对赌协议法律效力的判决更将此问题推向了争议的高峰。 本篇文章对对赌协议合法性相关问题作了较为全面及细致的探讨，以期对解决私募股权投资交易中对赌条款的法律适用问题有所帮助。本文共分为四个部分，其主要内容如下： 第一章，对对赌协议的定义，特征、产生原因、主要类型作初步探讨。在私募股权投资交易中，投资人与融资方及其股东签署，约定目标公司在将来特定时间的经营指标，如果目标公司在将来特定的时间实现了经营指标，投资人将向目标公司继续追加投资，或向目标公司管理层支付部分股份；如果未实现约定的经营目标，融资方及其股东需要按照约定补偿投资人的协议。对赌协议基于私募股权投资领域双方的信息不对称、目标企业估值的不确定性、保障投资底线与经营激励目标企业的需要的而生，在实践中显现出主体特定、时间特定、具有期权性等特征。 第二章，深入剖析对赌协议的法律性质。对赌协议属于我国合同法规定的无名合同，具体应定性为射幸合同，符合《合同法》规定的当事人意思自治原则，符合《公司法》规定的公司股份自由转让原则，体现了商事交易的公平、合理性，不违反社会公共利益与公序良俗，宏观上具有合法性、微观上具有可行性，我国法律应对其合法性予以确认。 第三章，通过“海富投资案”诠释我国法院系统对对赌协议的态度。最高人民法院判决投资方与目标公司股东之间的对赌协议合法有效，投资方与目标公司之间的对赌协议的无效。 第四章，介绍我国证监会对拟上市企业和已上市企业存在对赌协议的态度。证监会认可对赌协议的合法性，但是，为了维护证券市场的稳定性，，要求拟上市企业在上市前清除对赌协议。
【关键词】：对赌协议 法律定性 法律效力
【学位授予单位】：中国社会科学院研究生院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：D923.6
【目录】：

• 中文摘要3-4
• Abstract4-7
• 前言7-8
• 一、 对赌协议的含义8-13
• （一） 对赌协议的定义8
• （二） 对赌协议的特征8-9
• （三） 对赌协议产生的原因9-10
• （四） 对赌协议的类型10-13
• 二、 对赌协议的法律定性与规制13-17
• （一） 对赌协议的法律定性13-14
• （二） 对赌协议的法律规制14-15
• （三） 对赌协议的实践可行性15-17
• 三、 由海富投资案诠释我国法院系统对对赌协议的态度17-21
• （一） 基本案情介绍17-18
• （二） 各级人民法院的判决及评析18-21
• 四、 我国证监会对对赌条款的态度21-23
• （一） 认可对赌条款的合法性21
• （二） 要求拟上市企业应在首次公开发行前清理对赌条款21-23
• 结论23-24
• 参考文献24-26
• 谢辞26

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前8条

1 汤谷良;刘辉;;机构投资者“对赌协议”的治理效应与财务启示[J];财务与会计;2006年20期

2 刘晓忠;;并购重组中的双刃剑:对赌协议与期权条款[J];董事会;2008年01期

3 谢海霞;;对赌协议的法律性质探析[J];法学杂志;2010年01期

4 甘培忠;雷驰;;对金融创新的信义义务法律规制[J];法学;2009年10期

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7 傅穹;;对赌协议的法律构造与定性观察[J];政法论丛;2011年06期

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中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 赵玉;我国私募股权投资基金法律制度研究[D];吉林大学;2010年

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本文编号：293928