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对赌协议法律效力研究

发布时间:2017-04-08 23:21

  本文关键词:对赌协议法律效力研究,由笔耕文化传播整理发布。


【摘要】:近年来,私募股权投资基金已悄然活跃在我国资本市场,并通过股权投资交易为我国大量的民营企业提供了巨额的资金支持,极大地促进了我国市场经济的发展。在私募股权投资交易中,投资人为保障资金安全,激励被投资企业,会在股权投资交易合同中设置对赌条款。但是目前我国在私募股权投资领域的法律体系尚未健全,尚未明确确认对赌条款的合法性,导致对赌条款的法律效力问题一直争议不决。闻名中国PE界的“海富投资案”关于对赌协议法律效力的判决更将此问题推向了争议的高峰。 本篇文章对对赌协议合法性相关问题作了较为全面及细致的探讨,以期对解决私募股权投资交易中对赌条款的法律适用问题有所帮助。本文共分为四个部分,其主要内容如下: 第一章,对对赌协议的定义,特征、产生原因、主要类型作初步探讨。在私募股权投资交易中,投资人与融资方及其股东签署,约定目标公司在将来特定时间的经营指标,如果目标公司在将来特定的时间实现了经营指标,投资人将向目标公司继续追加投资,或向目标公司管理层支付部分股份;如果未实现约定的经营目标,融资方及其股东需要按照约定补偿投资人的协议。对赌协议基于私募股权投资领域双方的信息不对称、目标企业估值的不确定性、保障投资底线与经营激励目标企业的需要的而生,在实践中显现出主体特定、时间特定、具有期权性等特征。 第二章,深入剖析对赌协议的法律性质。对赌协议属于我国合同法规定的无名合同,具体应定性为射幸合同,符合《合同法》规定的当事人意思自治原则,符合《公司法》规定的公司股份自由转让原则,体现了商事交易的公平、合理性,不违反社会公共利益与公序良俗,宏观上具有合法性、微观上具有可行性,我国法律应对其合法性予以确认。 第三章,通过“海富投资案”诠释我国法院系统对对赌协议的态度。最高人民法院判决投资方与目标公司股东之间的对赌协议合法有效,投资方与目标公司之间的对赌协议的无效。 第四章,介绍我国证监会对拟上市企业和已上市企业存在对赌协议的态度。证监会认可对赌协议的合法性,但是,为了维护证券市场的稳定性,,要求拟上市企业在上市前清除对赌协议。
【关键词】:对赌协议 法律定性 法律效力
【学位授予单位】:中国社会科学院研究生院
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2014
【分类号】:D923.6
【目录】:
  • 中文摘要3-4
  • Abstract4-7
  • 前言7-8
  • 一、 对赌协议的含义8-13
  • (一) 对赌协议的定义8
  • (二) 对赌协议的特征8-9
  • (三) 对赌协议产生的原因9-10
  • (四) 对赌协议的类型10-13
  • 二、 对赌协议的法律定性与规制13-17
  • (一) 对赌协议的法律定性13-14
  • (二) 对赌协议的法律规制14-15
  • (三) 对赌协议的实践可行性15-17
  • 三、 由海富投资案诠释我国法院系统对对赌协议的态度17-21
  • (一) 基本案情介绍17-18
  • (二) 各级人民法院的判决及评析18-21
  • 四、 我国证监会对对赌条款的态度21-23
  • (一) 认可对赌条款的合法性21
  • (二) 要求拟上市企业应在首次公开发行前清理对赌条款21-23
  • 结论23-24
  • 参考文献24-26
  • 谢辞26

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前8条

1 汤谷良;刘辉;;机构投资者“对赌协议”的治理效应与财务启示[J];财务与会计;2006年20期

2 刘晓忠;;并购重组中的双刃剑:对赌协议与期权条款[J];董事会;2008年01期

3 谢海霞;;对赌协议的法律性质探析[J];法学杂志;2010年01期

4 甘培忠;雷驰;;对金融创新的信义义务法律规制[J];法学;2009年10期

5 张虹;;对赌协议规范的理性选择:载舟式的策略[J];西部法学评论;2011年01期

6 李志起;;“对赌协议”是个圈套[J];中国经济周刊;2008年46期

7 傅穹;;对赌协议的法律构造与定性观察[J];政法论丛;2011年06期

8 许德风;;论私法上财产的定价——以交易中的估值机制为中心[J];中国法学;2009年06期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 赵玉;我国私募股权投资基金法律制度研究[D];吉林大学;2010年


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本文编号:293928

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