非对称信息条件下风险投资的资本结构和投资契约设计

发布时间：2021-02-20 10:04

　　风险投资中的两大参与主体,风险资本家和风险企业家,构成了一种非对称信息条件下的委托代理关系,既相互协作又相互激励相互制约,既有共同利益又存在着私人利益冲突。风险投资除了包括一般投资活动的风险之外,还有由风险企业本身收益和市场前景的高度不确定性,信息的高度不对称性以及委托—代理成本大所引起的风险,进一步加大了风险投资的难度和风险。本文通过建模,分析了非对称信息条件下风险企业家和风险资本家的行为及其相互制约相互影响的关系,研究了风险企业家和风险资本家的行为对资本结构的影响以及激励约束安排（α,χ）和资本结构安排之间的相互作用机制。对设计一套合理的具有弹性和灵活性的投资契约,缩小风险资本家和风险企业家的目标距离,促进风险投资的正常运转,提高风险投资的成功率,进行了探讨和研究。 

【文章来源】：对外经济贸易大学北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：29 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
一 导论
二 文献回顾
三 模型构建
四 最优解特点分析
    （一） 风险资本家的优化解
    （二） 风险企业家的优化解
五 结论
六 投资契约设计
    （一） 合理设计风险资本的资本规模、资本形态和投资方式
    （二） 确定适当的股权比例,设计合理的风险企业家报酬激励制度
    （三） 采取适当的干预和监督
附录
参考文献
中文详细摘要


【参考文献】：
期刊论文
[1]风险投资中的代理问题、风险分担与制度安排[J]. 张帏,姜彦福,陈耀刚.  科研管理. 2002(01)
[2]信息不对称理论在风险投资领域的应用综述[J]. 李厚德,陈德棉,张玉臣.  外国经济与管理. 2002(01)
[3]高科技与风险投资机制[J]. 洪银兴.  经济理论与经济管理. 2001(11)
[4]研究中国经济信用问题的一种思路——从现代契约理论角度进行的思考[J]. 陈金贤,张家恩.  西安交通大学学报(社会科学版). 2001(02)
[5]信息不对称与风险投资的合约安排[J]. 喻猛国.  金融理论与教学. 2000(04)
[6]论创业投资风险控制的制度安排[J]. 张东生,刘健钧.  财贸经济. 2000(03)



本文编号：3042612