银行外部机会对中小企业融资合同的影响

发布时间：2024-06-01 23:49

　　中小企业在经济中占有重要的地位,他们提供了大部分经济产出以及绝大部分就业,是一国经济活力的源泉,决定了经济的长期表现。然而,与中小企业在经济中所扮演重要角色相伴随的是中小企业融资的困难。中小企业几乎不能通金融市场获得直接融资,也很难通过银行等金融中介获得融资,因而中小企业的资本相当部分都来自于其所有者合伙人或者他们的亲属。这种融资困难源自中小企业自身的特点。中小企业由于自身信息相对于大企业更加模糊,信息不对称的现象更加严重,而且不对称出现在了各个阶段,包括事前的逆向选择,事中的道德风险行为以及经营业绩的不可验证,这种信息不对称是造成中小企业融资困难的最主要原因。 中小企业的经营状况相当依赖于企业家的个人能力与品性,但是这些个人特质很难以事前观察到从而做出完全区分,这就构成了逆向选择(或称为“隐藏信息”)问题。通常的非线性菜单合同解决逆向选择问题的方式在融资中并不适用,因为借款人类型与偏好通常并不满足单相交条件,因而不存在一个对所有借款人都激励相容的区域,所以那些不适合借款的企业家始终会冒充优秀的企业家以期望获取贷款。此外,应对逆向选择问题的其他通常机制如高额抵押,担保等在中小融资中应用...

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
1. 引论
2. 文献综述
3. 模型
    3.1 模型环境
    3.2 短期融资合同
    3.3 基于硬信息的最优长期合同
    3.4 最优软信息合同
    3.5 不考虑外部机会成本的合同选择
4. 模型扩展
    4.1 考虑外部机会成本的硬信息合同
    4.2 考虑外部机会成本的软信息合同
    4.3 考虑外部机会成本的合同选择
    4.4 有外部机会成本条件下的套牢
5. 结论与应用
6. 不足与进一步展望
参考文献
致谢
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本文编号：3986559