公司创始人控制权法律保护研究

发布时间：2020-06-27 00:54

【摘要】：近期频发的控制权争夺事件引发了对公司融资中极易发生的创始人控制权旁落问题的广泛关注。传统公司法理论和我国《公司法》中对“一股一权”原则的坚守易造成失衡的公司治理架构,相比投资者和管理层,创始人合法权益得不到有效保护,公司创始人控制权保护课题的研究具有重要的理论和现实意义。首先,本文通过对控制权的定义、性质、实现路径以及配置和争夺等核心理论的研究,明确了控制权实质是基于对公司股权及表决权的占有形成的对公司事务支配性的法律地位。公司各方主体为了利益诉求会争夺控制权,而争夺表决权分布是其争夺的关键。其次,本文分别论证了公司创始人控制权保护的必要性和合理性。由于创始人面临追求企业发展与保持控股地位的现实困境,加之与外部投资人具有理念与利益的根本冲突,造成控制权争夺先天的不可消除性,我国资本市场的不完善和法律制度的缺位加剧了矛盾。创始人控制权保护具有紧迫的现实需求和重大的社会意义。同时,因与坚持表决权不可不对称配置的传统公司法理论相背离,创始人控制权保护也受到了在效率、公平以及股东平等、政策风险等诸多方面的质疑。但这些质疑并未在实证研究中得到证实,而且在理论上似乎也可被辩驳。知识经济下对资本强权观的反思、公司契约理论、股东异质化理论以及股权中子权利可分离理论等都有力支撑了创始人控制权保护制度构建的合理性。长期的商业实践也反映出这是经过市场的选择的合理存在。再次,本文分析总结了股权控制链、内部治理机制、反收购措施、社会资本控制链、行政司法权保护五种控制权保护路径,并通过对我国以金字塔型持股结构为代表的几种典型控制权保持路径的法律分析和实证研究,明确了我国法律对其中绝大部分路径没有明确的认可,出现了制度上的适用困境。最后,本文提出了在我国法律中引入公司创始人控制权保护新制度——双层股权结构。通过对美、日以及我国香港等地的比较法研究,明确了我国应该借鉴较为保守谨慎的规制体例,在强化法律制约、市场监管和信息披露下适用。与此同时,防止创始人控制权的滥用,强调要明确公司创始人控制权保持的边界,在加强对创始人监管的同时,加强对中小股东合法权益的保护,达到制度构建中的利益平衡。
【学位授予单位】：华中科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：D922.291.91
【图文】：

有限合伙,实体,平台,股权

纵观目前国内外公司可以运用路径，主要有以权控制链方式，这是建立在控制权衍生于股权基础上，对公司控制力的大小，创始人通过股权来掌握股份表决链的保护路径又可以分为四种类型，分别是：第一，章程的方式运用双层股权制度；第二，协议方式的控制，主代理以及一致行动协议等；第三，结构方式的控制，例持股结构；第四，搭建创始团队期权、股权激励的实体实体持股平台，通过平台间接持有公司的股权，如图我国《合伙企业法》中对有限合伙制度的规定，相比执P)，有限合伙人(LP)只出资而不参与经营决策。因此，任 LP，注资成立有限合伙企业，通过这个企业持有目标作为员工激励手段，将用于股权和期权计划的部分股权是绿地集团采用层叠的有限合伙安排，以注册资本为元资产的绿地集团。

【参考文献】