我国商业银行资管业务的监管套利难题和比例原则的适用

发布时间：2020-09-07 10:18

　　有效防范金融风险,同时鼓励金融创新,推动金融业蓬勃发展,是我国深化金融供给侧改革的重点课题。要知道,资本天然具有逐利性,金融创新的活跃往往根源于金融市场参与者逐利性,现有的规则监管模式己严重滞后于金融创新的脚步,监管套利频频发生。学界对监管套利的危害已进行深刻的分析,多数认为应当尝试各种方法规制和遏制监管套利。但是笔者认为金融创新与金融监管之间的矛盾是必然存在的,且会一直处在动态博弈之中的,因此套利行为并不会被完全杜绝或遏制。不仅如此,适当的监管套利可以刺激金融市场发展,甚至优化监管体系。如何有效平衡监管套利与金融监管,才是金融监管制度改革应重点考虑的问题。我国理论与实务界尚未取得一致意见。比例原则是公法领域的工具性原则,其完整的逻辑框架和均衡理念,受到多数国家监管当局的青睐,现今也呈现出跨学科和跨领域适用的趋势。全球金融危机后,为了修复危机带来的巨大损失、优化监管框架、促进经济稳健复苏,欧美国家就比例原则融入金融监管展开热烈讨论,并自2013年开始逐渐落实至域内银行监管领域,取得一些监管成果。但是国内对比例原则适用于金融监管领域的研究比较少,成果有限。鉴于我国金融市场的显著特点是银行主导、间接融资为主,其他机构参与者多数经营业务也与银行相关,如此一来,容易导致金融风险过度集中且滞留于正规银行。笔者结合我国当前金融监管由规则导向转变成原则导向的趋势,探究比例原则融入银行业监管规则的可行性,以期平衡套利创新和套利规制之间的矛盾,促进资管创新可持续发展。2018年4月多部门联合颁布《关于规范金融机构资产管理业务指导意见》(简称《资管新规》)这一规范资管行业纲领性文件的出台,标志着我国金融机构资管业务监管转型正式拉开帷幕。因此,笔者欲聚焦于商业银行资管业务这一细分领域,主要从宏观层面上探究比例原则融入银行资管业务监管制度的可行性及具体路径。论文结构如下:第一章是我国商业银行资管业务监管中存在的监管套利问题,主要分为三块内容,其一介绍监管套利本质,其二是围绕资产负债表结构,分析我国银行资管业务进行监管套利的主要行为(表内型和表外型),其三是笔者梳理分析银保监会(原银监会和保监会)官网在2004-2019年期间近数百余项部门规章,按时间顺序明晰不同时期监管政策取向变化,以体现不断升级的套利创新与监管部门密集出台规制措施间“围追堵截”的博弈态势。第二部分是银行资管业务监管套利“比例化”规制的法理分析,主要有三方面内容,首先介绍比例原则的内涵及其演进历史;其次,从价值层面和公法属性确定比例原则与银行资管业务监管的契合点,即比例原则具备“平衡公益与私益冲突”的特征,银行资管业务监管存在平衡监管与监管套利之需求;最后,具体介绍比例原则“四阶”框架及适用于银行监管的局限。第三部分是基于比例原则视角来审视银行资管业务监管套利规制手段。此部分,笔者截取《资管新规》及其后续实施细则进行统计,总结当前套利规制手段的概况,并从目的、手段维度分析刚性化规制条款不符合比例原则的原因,同时也审视当前“比例化”条款存在的不足。第四部分是讨论银行资管业务监管套利“比例化”规制的域外经验,即如何利用比例原则平衡矛盾的。笔者参考欧盟银监局、英国金融行为管理局、国际清算银行研究所、美联储等资料分析梳理域外银行监管套利规制是如何具体适用比例原则的,即欧盟以修订上位法开始,英国以牌照和业务范围分类为两点,美国以银行分类监管为基础。第五部分则是对比例原则在商业银行资管业务监管规则构建中的具体适用主要从原则和规则两层面提出建议,即原则层面上建议比例原则规范化;规则层面上又从外力推动和内力驱动两方面建议,即外力推动来自于从银行监管角度建议创新银行业分类监管体制、适度监管,从市场监督角度建议完善信息披露制度、警示套利风险;内力驱动来自于完善公司治理制度,引导银行审视套利潜在风险。由此,最终得出结论,比例原则适用商业银行监管是可行性的,是能够理性宽容对待监管套利,平衡银行监管与套利创新矛盾的,为我国银行业促增长与保稳定冲突之间提供一条新的优化监管路径。
【学位单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：D922.281
【部分图文】：

效益,业务监管

【资料来源：欧盟银行业管理局官网］】逡逑我国银行资管业务监管领域，当前管控式监管效益正出现边际递减，同时的阻碍、对金融市场升级的限制、对监管模式更新的障碍程度越发加重。２新行为与银行监管之间像是进行一场又一场“猫鼠游戏”，难以摆脱“创创新一再监管”的尴尬境地。３逡逑比例原则分析框架逡逑述分析，目的明确且正当是实质法治的核心前提，是完善“手段与目的匹入目的审查的“四阶”比例原则，阶层规制逻辑更饱满，功能也更齐全，之要求。而且，通过分析历史沿革以及其内含价值，比例原则有着稳定，构，能为银行资管业务监管规则优化提供可操作性指引。故本文意图通过阶”结构，使得银行资管业务监管与资管业务套利创新之矛盾得以平衡。逡逑目的审查“两步走”逡逑

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