做市商信息披露制度研究
发布时间：2017-04-16 17:07
本文关键词：做市商信息披露制度研究，，由笔耕文化传播整理发布。
【摘要】：做市商制度自被引进之后,为整个资本市场的发展注入了活力,提升了交易量。在场外交易市场中,它一方面提高了“新三板”市场的流动性,另一方面还在某种程度上解决我国中小企业的融资难题,助力我国实体经济的发展。做市商作为特定的交易参与者、引导与促进投资者投资的信息直接提供者,对其信息披露的规制,有必要尽快多层级完善与规范。这对于减少我国资本市场上特别是对于投资者来说的信息不对称,保护投资者的知情权,提升做市商自身经营管理水平以及便于证券部门监管、维护资本市场秩序方面有着重要的作用。然而与现有上市公司相对健全的信息披露制度相比,建立在经济学理论上的处于起步建设阶段的做市商信息披露制度尚不完善,尤其是缺乏完备的法律体系。就我国当前资本市场实际情形而言,做市商信息披露制度存在着一系列问题,主要表现在诸如作为最高层级的证券法对此尚未有明确的规定,做市商信息披露违法的责任界定不明确,信息披露的内容不规范,对挂牌公司持续督导不力,做市商的主动披露意识不强,对做市商信息披露的监管相对较弱等。针对上述问题与状况,在借鉴主板市场以及域外资本市场的成熟经验基础上,结合我国“新三板”市场的实际,从法律的角度提出法制建设层面上的一系列相关方案与设计是必要的。为此,在将来的法律法规修订时,将做市商纳入证券法中信息披露的主体范围,并明晰做市商在信息披露方面的违法行为应承担的法律责任。从做市商信息披露制度业务规范方面来看,尚需进一步规范做市商信息披露的内容,调整信息披露的方式,扩展信息披露的途径以及对做市商在信息披露的要求方面需要制定公正合理的标准。从对做市商信息披露制度监管角度来看,需要进一步加强证券行业的自律教育,鼓励做市商进行主动和规范的信息披露,构建行政与自律相结合的监管新模式,建立一套新的信息披露奖罚机制以提升做市商管理水平,保护投资者正当、合法的权益,进而促进资本市场稳定、健康的发展。
【关键词】：做市商 信息披露制度 监管
【学位授予单位】：安徽财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：D922.287
【目录】：
- 摘要3-5
- ABSTRACT5-9
- 引言9-10
- 一、做市商信息披露制度相关概念及必要性10-20
- （一）做市商的界定10-14
- 1. 做市商的概念10-12
- 2. 做市商的特征12
- 3. 做市商的功能12-14
- （二）做市商信息披露内涵阐释14-16
- 1. 做市商信息披露概念及义务的厘清14
- 2. 做市商信息披露的法理分析14-15
- 3. 做市商信息披露与上市公司信息披露的比较15-16
- （三）做市商信息披露的必要性16-20
- 1. 减少信息不对称现象16-17
- 2. 保护投资者知情权17
- 3. 促进做市商改善经营管理17-19
- 4. 为证券监管提供便利19-20
- 二、我国做市商信息披露制度现状及问题20-30
- （一）做市商信息披露制度现状20-21
- 1. 做市商信息披露的法律规范20-21
- 2. 做市商信息披露制度的相关业务规范21
- （二）做市商信息披露制度存在的问题21-30
- 1. 做市商信息披露制度的相关法律法规不健全21-24
- 2. 欠缺做市商信息披露的内容与时间等业务规定24-25
- 3. 做市商信息披露监管体系不完善25-30
- 三、我国做市商信息披露制度的完善30-41
- （一）做市商信息披露制度法律规范的改进30-33
- 1. 在《证券法》中增设做市商信息披露制度条文30-31
- 2. 加重做市商违法披露行为民事责任31-32
- 3. 加大做市商信息披露刑事处罚力度32-33
- （二）做市商信息披露业务规范的健全33-36
- 1. 明晰做市商信息披露内容33-34
- 2. 优化做市商信息披露方式与途径34-35
- 3. 多元化设计做市商信息披露标准35-36
- （三）做市商信息披露监管体系的合理设计36-41
- 1. 构建行政与自律相结合的监管模式36-38
- 2. 加强行业自律教育38-39
- 3. 设置做市商信息披露奖励机制39-41
- 结语41-42
- 参考文献42-44
- 致谢44-45
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