协议控制模式的法律风险分析与监管建议

发布时间：2017-05-15 07:37

  本文关键词：协议控制模式的法律风险分析与监管建议，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：近年来,随着国内融资环境的改善及新的监管政策的出台,协议控制模式的命运正面临着重大的变局。纵观协议控制结构在我国的诞生历程及后来的发展,我们发现,国家监管政策的改变对协议控制模式的命运有着至关重要的影响。本文选取互联网行业为研究对象,以中概股回归为切入点,对协议控制模式的诞生历程、法律架构、法律风险及法律监管困境进行了梳理,并提出监管建议。论文的第一部分介绍了协议控制模式的概念及实质、组织结构与法律特征及其概念中所包含的一系列协议,并对其诞生历程及产生原因进行了梳理。第二部分主要是从合同、公司治理和监管三个层面对协议控制模式的法律风险进行了分析。其中,合同层面的风险主要体现为其法律效力的不确定性；公司治理层面的风险主要体现为违约风险、控制权争夺风险、代理风险和股权代持风险；监管层面的法律风险主要源于监管局面的混乱及实质监管理念的缺失,这不仅在一定程度上导致法律适用的困难,加剧了合同层面及公司治理层面的法律风险,也给监管层造成难以突破的困境。第三部分主要是对近期监管环境新变化进行了一定的概括与评述,从中总结出可供借鉴与发扬的监管思路,提出监管建议：一是致力于多层次资本市场的建立和注册制的推出,改善国内上市环境,从源头上解决互联网等创新型企业在国内的融资困境；二是统一相关立法,明确将“协议控制”纳入监管并确立“实际控制”的标准,以利于后续监管的顺利实施；三是为协议控制模式企业回归营造宽松的政策环境,建立回归的承接机制,促进优质企业回归。
【关键词】：协议控制 法律风险 监管困境 监管建议
【学位授予单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：D922.28
【目录】：

• 中文摘要8-9
• Abstract9-10
• 引言10-12
• 一、协议控制模式概述12-20
• (一) 协议控制的概念及实质12
• (二) 协议控制模式的产生原因12-14
• 1、境内上市受阻12-13
• 2、境外直接上市遇困13
• 3、红筹模式上市遭堵13-14
• (三) 协议控制模式的组织结构与法律特征14-16
• 1、组织结构14-15
• 2、法律特征15-16
• (四) 法律基础16-18
• 1、协议控制17
• 2、可变利益实体17-18
• (五) 一揽子协议的组成及特征18-20
• 1、有效控制运营实体经营管理权类合同18
• 2、利益输送类合同18-19
• 3、担保控制协议顺利实施类合同19-20
• 二、协议控制模式的法律风险分析及监管困境20-30
• (一) 协议控制模式合同层面的法律风险20-23
• 1、独家服务协议的效力分析及法律风险20-21
• 2、借款合同的效力分析及法律风险21-22
• 3、股权质押协议的效力分析及法律风险22
• 4、一揽子协议的效力分析及法律风险22-23
• (二) 协议控制模式公司治理层面的法律风险23-27
• 1、违约风险23-24
• 2、控制权争夺的风险24-25
• 3、代理风险25
• 4、股权代持风险25-27
• (三) 协议控制模式监管层面的法律风险及监管困境27-30
• 1、监管局面混乱27-28
• 2、实质监管理念的缺失28-30
• 三、协议控制模式的监管建议30-36
• (一) 推行注册制：从源头上解决问题30-32
• 1、建立多层次资本市场体系30-31
• 2、推进注册制的实施31-32
• (二) 《外国投资法》草案征求意见稿32-34
• 1、确立“外国投资者”及“中国投资者”概念的界定标准33
• 2、明确“控制”及“实际控制人”两个概念33
• 3、对协议控制企业的特别处理33-34
• (三) 建立协议控制企业回归的承接机制34-36
• 1、协议控制企业回归障碍34-35
• 2、协议控制企业回归利好政策35-36
• 结语36-37
• 参考文献37-40
• 致谢40-41
• 学位论文评阅及答辩情况表41

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