知识产权证券化的法律困境与建议 ————以法律监管为中心

发布时间：2023-05-13 18:29

　　2020年3月1日施行的《中华人民共和国证券法》第二条,增设新的证券品种——资产支持证券。资产支持证券是资产证券化的一种,SPV(Special Purpose Vehicle、特殊目的载体)限定为基金形式。知识产权证券化指设立SPV,选择可产生现金流收益的权利作为基础资产,向投资者发行证券产品,用于购买基础资产,投资者按期获得基础资产的现金流收益。资产证券化有利于降低融资成本,扩展融资渠道,建设知识产权强国。但具体实施,却面临不少法律困境。资产证券化的主要程序:设立SPV、选择基础资产、对基础资产进行增信。《中华人民共和国证券法》新增的资产支持证券,设立的SPV是私募基金型,私募基金对基础资产管理能力弱,尤其不适合主动管理型的知识产权。同时,基于基金型SPV的特点,只能提高基础资产的门槛,限制需要主动管理的基础资产进行证券化。但知识产权产生价值需要投入人力等资源,SPV需要深度介入。资产证券化的本质是通过一系列的法律设计,帮助企业获得融资。企业“形式”上出售自身最优质的资产,运用信用增级措施,人为将证券信用升到3A级,降低融资成本。这种模式关注的重点不应是证券化的平台应该选择什么主体...

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
绪论
    一 研究背景
    二 研究意义
    三 国内外研究现状
    四 创新之处
第一章 知识产权证券化的概述与法律困境
    第一节 资产证券化
        一 资产证券化法律架构概述
        二 资产证券化的创新之处
    第二节 知产证券化对基础资产的要求与法律困境
        一 符合《管理规定》的基础资产
        二 不符合《负面清单》的基础资产
        三 知识产权证券化的基础资产
        四 法律困境
    第三节 SPV的设计与法律困境
        一 SPT信托型
        二 SPE基金型
        三 SPC公司型
        四 法律困境
    第四节 信用增级与法律困境
        一 内部增信
        二 外部增信
        三 法律困境
    第五节 资产证券化的其他架构
        一 基础资产转让
        二 基础资产处置、追索、赎回
        三 发行、运作和解散
    第六节 现行监管模式产生的法律问题总结
第二章 法律监管放开知产证券化SPV架构的限制
    第一节 SPV监管逻辑
    第二节 设立SPC公司型
    第三节 CLO主动管理型
第三章 法律监管降低知识产权为基础资产的标准
    第一节 基础资产监管逻辑
    第二节 知识产权作为基础资产的建议
        一 供应链模式
        二 售后回租模式
        三 资产池模式
        四 双层SPV模式
第四章 法律监管转向知产证券化的信用增级措施
    第一节 信用增级的监管逻辑
        一 信用增级的监管现状
        二 信用增级的公示制度
    第二节 信用增级措施之对赌协议
        一 对赌协议
        二 知识产权证券化的对赌协议
        三 对赌协议的可行性建议
    第三节 信用增级措施的监管意义
结语
致谢
参考文献



本文编号：3816275