上市公司大股东股权质押的风险治理研究

发布时间：2024-03-04 02:20

　　本文的研究目的是对上市公司大股东股权质押中存在的风险进行分析研究,进而提出如何降低大股东在股权出质后所带来的一系列风险。本文研究的主要风险即大股东股权质押交易对第三方造成的负外部性问题,因为一般来讲大股东对公司的运营与发展具有重要作用,但大股东的质押行为会导致其现金流量权与控制权的分离程度进一步加大,再加之目前立法并未对大股东融资去向进行监管,因此一旦对大股东的出质行为疏于监管,其容易扭曲激励引发机会主义行为的产生,进而对债权人的利益、公司的利益以及中小股东的利益产生损害。股权质押本身从属于主债权合同,关于出质人与质权人的债权与质权的关系设定有合同法等私法所调整,但就大股东股权质押交易行为所产生的负外部性问题,当前立法及监管却并未进行规制,未对股权质押后所带来的公司治理方面的问题进行监管,即大股东股权质押后因投票权空心化导致的机会主义行为如何防范?公司其他股东的利益与公司的利益如何维护?因此笔者以委托代理理论为研究对象,为如何治理大股东股权质押后所带来的负外部性问题提出自己的看法与建议。本文采用的研究方法主要有案例分析和比较分析。第一章引用盈方微的案例提出当前大股东股权质押中存在外部风...

【文章页数】：85 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图1主要质押方构成统计①

第一章上市公司股权质押存在外部风险13图1主要质押方构成统计①在股权质押交易发展越来越迅速的同时，另一方面，股价低迷也使得股权质押爆仓的新闻频频出现。截止2018年11月23日，A股质押总比例达到10.07%，质押公司数量为3464家，市值达到4.55万亿元。这些质押股权中已达预....

图22014-2018深交所关于盈方微信息披露考评①

?叮??轿⒌缱拥闹恃航灰仔形?⑸?沼肷鲜?公司交易日之间有着很大差距，甚至有的交易行为在盈方微电子完成57天后上市公司才进行披露，很显然，盈方微在信息披露方面的义务履行的并不全面，甚至存在虚假履行信息义务的行为，笔者通过深交所的网站查阅了2014—2018年对盈方微信息披露的考评....

图3股票质押案件数量柱状图②（一）对质押合同实体约定内容争议小

ㄍ揪抖酝獠糠缦罩卫淼男Ч?治?29裁决。笔者通过”威科先行法律信息库“以“股票质押”为关键词进行案例搜索，搜索案例数量为1923个，①本文以2017、2018、2019年近三年的诉讼案件数量为研究对象来探索近三年股票质押实体案件的类型及特点。近三年股票质押的案件数量为1703件，....

图4重要股东股权质押市场概况①

中国政法大学硕士学位论文上市公司大股东股权质押的风险治理研究52化机制，包括黄金投票权①、多重投票权、股份用益权制度、新型投票权购买等；维护中小股东利益的制度如投票权委托、累计投票权、分类表决制②等，在股权集中型的国家，因为中小股东缺乏行使权利的激励情况下，采取委托的方式使受托人....

本文编号：3918740