上市公司重大资产重组停牌制度研究

发布时间：2024-05-22 01:16

　　因筹划重大资产重组而申请股票停牌一直是上市公司最为高频的停牌事由之一,该制度设计的初始目的在于防止内幕交易,但由于此种停牌的停牌期限远超其他停牌事由,而且停牌申请的主动权牢牢把握在公司管理层手中,一度被滥用为实现对抗敌意收购、防止股价暴跌等不当目的的工具,虽然沪深两市交易所进行过一轮停牌制度修改,但乱象依旧。本文在借鉴境外针对重大资产重组事项停牌规则的基础上,分析国内外此种停牌异同,同时结合反收购的视角,审视重大资产重组停牌行为的合法性,最后试图从重大资产重组停牌制度的自身革新及停牌相关制度的联动推进两方面对解决现存问题提出建议。本文共分为四个部分:第一部分为我国重大资产重组停牌制度概述。该部分主要介绍了重大资产重组停牌制度的制度目的、制度构成及制度现状。从制度目的来说,重大资产重组停牌制度的主要目的在于防止重组期间管理层及大股东实施的内幕交易。从制度构成来讲,主要由证券监督管理机构规章及证券交易所规则构成,本文还对上交所与深交所规则做了图表对比。从制度现状来说,当前的重大资产重组停牌制度被滥用以实现对抗敌意收购、防止股价暴跌、大股东牟利等目的,产生了股东股份转让权利受限、加剧股东权利...

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
导言
    一、问题的提出
    二、研究价值及意义
    三、文献综述
    四、研究方法
    五、创新与不足
第一章 我国重大资产重组停牌制度概述
    第一节 重大资产重组停牌制度的目的
    第二节 我国重大资产重组停牌制度的规范体系
        一、证券监督管理机构的规章
        二、证券交易所的交易规则
    第三节 当前我国重大资产重组停牌制度运用之现状
        一、上市公司重大资产重组停牌乱象丛生
        二、上市公司重大资产重组停牌乱象所带来的不良后果
第二章 境外停牌制度之比较
    第一节 美国纽约证券交易所停牌制度
        一、停牌类型
        二、停牌程序
    第二节 香港联合证券交易所停牌制度
        一、停牌原则
        二、停牌原因
        三、复牌制度
    第三节 加拿大多伦多证券交易所停牌制度
        一、停牌类型
        二、同步停牌要求
    第四节 英国伦敦证券交易所停牌制度
    第五节 重大资产重组停牌制度之异同梳理
        一、中外重大资产重组停牌制度的共性
        二、中外重大资产重组停牌制度的区别
        三、我国重大资产重组停牌制度现存问题成因反思
第三章 我国重大资产重组停牌制度分析
    第一节 重大资产重组停牌制度的反收购性质甄别
        一、反收购措施的本质及特征
        二、重大资产重组停牌构成反收购措施
    第二节 反收购措施合法性判断标准对重大资产停牌制度的借鉴
        一、必要性与相称性标准规则(Unocal规则)
        二、最高拍卖价标准(Revlon规则)
        三、一般不得干预股东权标准(Blasius规则)
        四、反收购合法性判断标准之可借鉴要点归纳
    第三节 上述借鉴要点在当前案例中的适用
        一、宝万之争
        二、爱建之争
第四章 重大资产重组停牌制度的完善路径
    第一节 重大资产重组停牌制度的自身革新
        一、引入反收购措施合法性判断规则
        二、加强信息披露义务制度设计
        三、引入停牌异议评估权
    第二节 停牌相关制度的联动推进
        一、完善内幕交易规制制度
        二、落实信义义务承担及追究机制
结语
参考文献
在读期间发表的学术论文与研究成果
后记



本文编号：3980188