国家治理体系的中小投资者权益保护研究

发布时间：2017-07-16 11:34

  本文关键词：国家治理体系的中小投资者权益保护研究

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【摘要】：以"控制人剥夺其他投资者利益"为特征的公司股权融资行为,已经成为制约中国资本市场发展的瓶颈之一,它不仅损害了广大中小投资者的权益,而且使得稀缺的资本资源没有更有效率的配置,阻碍了中国资本市场的长期、健康和规范发展。本文通过对中国公司股权融资偏好的特征、经济效应、形成机理及影响因素的研究发现,特定的政策环境和不健全的市场环境下,中国公司具有强烈的股权融资偏好,存在典型的"异常优序融资"现象,这种现象使大股东、保荐人和相关机构投资者等受益,中小投资者利益毫无保障;控制人主导是中国股权融资偏好形成的主要特征,控制人剥夺其他投资者利益是中国公司融资行为的主要特点,这已经严重影响到中国资本市场的融资功能;应从优化资本结构、强化公司治理入手,以制衡控制人的权力为着眼点,及时调整、增加中小投资者权益保护的相关制度,进一步明确中小投资者权利义务,完善经济赔偿制度,强化中小投资者权益维护的法律责任。
【作者单位】： 北京师范大学教育管理学院;北京师范大学经济与工商管理学院;
【关键词】： 中小投资者利益 国家治理体系 资本市场 股权融资偏好
【基金】：国家社科基金“基于融资偏好的中小投资者利益保护机制与对策研究”(12BGL033)阶段性成果
【分类号】：D922.28;F832.51
【正文快照】： 目前公开的数据显示,沪深交易所的有效股票账户超过1.3亿个,居民有数目庞大的投资需求,而资本市场暴涨暴跌连年持续走弱,低位的蓝筹股及众多等待上市的企业对资金十分渴求,如何使这两者能良好的对接,关键是保护好中小投资者的利益,中小投资者利益保护是资本市场发展的基石。然

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本文编号：548516