高增长行业企业退出影响因素研究

发布时间：2017-04-29 17:14

  本文关键词：高增长行业企业退出影响因素研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：高增长行业在一国经济发展过程中发挥着核心作用,是一个国家经济快速稳定增长的领头羊,对带动其他产业部门快速发展起着重要作用。在中国,高增长行业具有特殊性,高增长行业的形成、发展以及规模都受到政府政策的推动,政府通过产业规划的方式来为高增长行业制定规模和发展速度,然而在行业高速发展的过程中出现了很多问题。例如企业概念的炒作、重复布局而导致的产能过剩、无核心技术等问题,企业在获得政策、资金支持后,盲目的增加投资,扩大生产规模,但是在创新、知识产权上投入少,并且单纯重复过去的技术和商业模式。因此导致企业无核心技术,关键零部件和原料还需要从国外采购,这样产能往往是布局在产业链中低附加值部分。由于企业一拥而上,产品供给短时间内大量增加,市场竞争压力增大,导致企业盈利性减弱,甚至有些企业“赔本赚吆喝”。在高增长行业中,很多企业虽然经营困难,甚至亏损,但仍然在维持运营,比如中国光伏产业,在产业初期,税收、资金支持等方面有政策优惠,很多不相关的企业跨领域投资,产能迅速扩大,但是,当遭遇欧美双反后,市场需求急剧减少,企业存货大幅度增加,利润下降,赛维、超日太阳等行业内企业,却仍在亏损运营,企业在遭遇债务危机的时候,政府甚至以兜底的方式介入,总之,市场淘汰机制在高增长行业中发生了变化。为了进一步解释这些问题,对高增长企业生存的显著性影响因素的分析,不仅可以帮助企业提高自己在竞争市场中的生存能力,而且还可以帮助政府在制定产业政策和帮扶政策过程中,坚持有的放矢、重点问题重点解决的导向,使企业和社会资源发挥出更大的作用。因而,本文以高增长行业中的退出机制为研究视角,来分析这一行业的发展问题。针对高增长行业中企业退出机制问题,本文从以下几个方面展开。首先,梳理了企业退出与行业增长率关系研究的相关文献,一般认为行业增长率是一个行业发展前景的重要指标,行业增长率越高,说明相关市场越大,企业在这个行业越容易销售产品,这样企业的固定资产使用机会、使用效率、使用程度等都会提高,从而降低了企业单位产品成本,提高企业利润率。而且,行业增长率是划分行业生命周期的重要指标,高的行业增长率说明这个行业处于成长期,在位企业退出风险低。本文首先按照行业增长率划分了高增长行业、中高增长行业、中低增长行业和低增长行业四组,并做了KM估计。其次,研究高增长行业的企业退出及其影响因素,接下来基于高增长行业的企业退出及其影响因素的分析,进一步研究了所有制对企业退出与行业增长率关系的影响。通过研究发现,第一,高增长行业的企业退出与一般行业存在差异,在中国,高增长行业企业的生存持续时间更长；第二,‘在高增长行业中,基于效率的市场机制对于淘汰和选择企业作用弱化,规模大和资本密集的企业具有显著的优势,也就是说高增长行业的企业退出机制被扭曲；第三,不同所有制企业的结果存在差异,效率依然会影响外企的退出。具体讲,对于整体工业企业来讲,市场机制发挥着关键作用,企业退出受制于自身的效率和企业规模、企业资本销售比等企业自身的条件,但是企业投资相对盲目,企业对利润率不敏感。对于高增长行业而言,基于效率的市场淘汰机制不再起作用,规模较大和资本密集的企业具有明显优势,也就是说高增长行业的退出机制不再依赖于效率的高低,而是取决于企业的规模与资本情况。对高增长行业的企业产权所有制研究发现,外资企业仍然受到企业效率的影响,主要是民营企业的其他企业则是受到企业资本密集度的影响,而国有企业对影响企业退出的经济因素都不敏感。总之,高增长行业,企业退出机制发生了变化,退出风险降低,市场机制已经没办法发挥淘汰作用。本文的创新之处在于首先关注高增长行业的企业退出问题,并得出影响企业退出的因素在高增长行业和一般行业间存在差异,企业退出机制发生了变化。同时,分所有制、行业的差异性都进行了讨论。其次,对高增长行业进行了更为精确的界定,并应用KM估计描绘了行业企业退出的状况。最后,应用COX半参数方法,能够解决样本数据右删失问题,更为精确地分析影响企业退出的因素。
【关键词】：高增长行业 企业退出 产权
【学位授予单位】：东北财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F279.2
【目录】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-9
• 1 引言9-14
• 1.1 研究背景及问题的提出9-11
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究问题的提出10-11
• 1.2 研究意义11-12
• 1.2.1 理论价值11
• 1.2.2 实用价值11-12
• 1.3 研究思路和方法12-13
• 1.4 本文的创新13-14
• 2 文献综述14-20
• 2.1 企业生存与退出问题14-16
• 2.2 高增长行业相关研究16-19
• 2.2.1 高增长行业内涵16-17
• 2.2.2 高增长行业内在机理17-19
• 2.3 企业退出与行业增长率之间的关系19-20
• 3 企业退出的基本事实20-29
• 3.1 样本的筛选20-21
• 3.2 研究方法及数据结构构建21-23
• 3.3 企业退出的整体KM估计23-24
• 3.4 基于分组的KM估计24-29
• 3.4.1 基于细分行业的KM估计24-26
• 3.4.2 基于产权分组的KM估计26-29
• 4 高速增长行业的企业退出及其影响因素29-42
• 4.1 工业企业整体退出分析29-34
• 4.1.1 企业退出的COX风险模型构建29-30
• 4.1.2 指标的选择30-31
• 4.1.3 实证分析31-33
• 4.1.4 结论33-34
• 4.2 高增长行业的划分与企业退出情况34-38
• 4.2.1 中国工业行业增长速度比较34-35
• 4.2.2 按行业增长率对工业企业分组35-36
• 4.2.3 按行业增长率分组的KM估计36-38
• 4.3 高增长行业企业退出差异与解释38-42
• 4.3.1 不同行业增速间差异验证38-39
• 4.3.2 高增长组的影响因素分析39-42
• 5 基于产权的高增长行业退出机制扩展分析42-47
• 5.1 产权的概念42-43
• 5.2 产权对企业的影响机制43-44
• 5.3 基于产权差异企业退出研究44-45
• 5.4 不同产权对高速增长行业企业退出影响的差异45-47
• 6 结论与观点讨论47-50
• 附录50-58
• 参考文献58-61
• 后记61-63

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