研发投入与创业板上市公司绩效的实证分析

发布时间：2017-05-02 21:14

  本文关键词：研发投入与创业板上市公司绩效的实证分析，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着经济全球化的发展,越来越多的国家注意到技术创新对国家与企业的长远发展至关重要,很多国家都已将技术创新与科技进步上升至国家战略。要进行技术创新,就需要提升自主创新能力,而提升自主创新能力的重点是进行研发活动,进行研发活动同时也是企业发展的生命线。但对于研发投入能否提高企业绩效,学者们并没有达成一致看法。通过对技术创新、人力资本、信号传递与投入产出等理论的阐述,本文运用实证分析方法,对2011年12月31日之前在我国创业板市场上市的286家企业进行研究。结合这些样本企业年度报表中披露的有关研发活动的信息,将研发强度、研发人员占企业员工总数的比例作为自变量,基于盈利能力、发展能力、营运能力、偿债能力等反映财务绩效的四个方面,把权益净利率、总资产净利率、收入增长率、资本积累率、总资产周转率、资本密集度、资产负债率等这7个比率作为因变量,构建创业板上市公司研发投入与企业绩效的关系模型,对此进行实证研究。通过实证分析我国创业板上市企业研发投入对企业绩效产生的影响,希望能为企业的技术创新活动提供一定的参考价值。具体有以下三个方面的意义：(1)研究研发投入对我国创业板上市企业绩效产生的影响；(2)帮助管理者合理分配有限资源(包括技术),帮助投资者在全面掌握企业研发信息的基础上进行有效的投资决策；(3)有利于政府部门合理制定相关政策,从而促进创业板上市企业的可持续发展。大多数的研究倾向于对盈利能力、发展能力指标进行考察,而在本文的研究中,把反映财务绩效的盈利能力、发展能力、营运能力、偿债能力等指标均纳入考察之中,这样会更全面地反映研发投入对企业绩效的影响。此外,本文的研究还考察了研发人员占企业员工总数的比例对企业绩效的影响,而大多数的学者只对研发强度与企业绩效的关系进行了分析。本文对研发投入与企业绩效进行实证研究,结果显示企业绩效与研发投入竟呈现明显地负相关性。而在我国,学者往往得出的结果是,在创业板市场,研发投入与企业绩效呈现正相关性；即使在研发活动的当年,这种积极的作用没有表现出来,在以后年度研发投入的这种积极作用也会显现出来。本文的结论与前期的预想大相径庭,具有不可预见性。通过研究,得到以下结论：第一,我国创业板上市公司的研发强度普遍较低。第二,研发强度与当期的盈利指标、偿债能力指标、发展指标呈现显著的负向相关性,与营运能力指标则存在不稳定的关系。第三,研发强度对盈利能力、偿债能力指标产生明显地负的滞后影响。但是滞后一年、滞后两年的研发强度与发展能力则不相关,对营运能力的影响不稳定。第四,研发人员占员工总数的比例与盈利能力、发展能力指标没有显著的相关性,对营运能力指标的影响不稳定,与偿债能力指标负相关。本文根据上市公司年报中披露的数据信息、数理模型进行实证研究,具有一定的可信度,同时对我国的研发投入与企业绩效之间是否存在正相关性这一有争论的课题具有一定的参考价值。论文最后从企业、政府两个方面提出加强对信息披露的监管,保护企业的知识产权,拓宽对研发活动的融资渠道,合理的增加企业的研发投入,优化研发人员结构,提高企业的研发效率等对策建议,为创业板上市企业的研发活动提供理论指导。
【关键词】：创业板 研发投入 企业绩效 上市公司
【学位授予单位】：安徽大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F273.1;F275;F832.51
【目录】：

• 摘要3-5
• Abstract5-9
• 第一章 绪论9-14
• 一、研究背景与意义9-10
• 二、研究思路与方法10-12
• 三、论文创新与不足12-14
• 第二章 理论基础与文献综述14-25
• 一、相关概念14-15
• 二、相关理论15-18
• 三、文献综述18-25
• 第三章 我国创业板市场与上市公司的现状25-29
• 一、创业板市场的建立与发展25
• 二、创业板市场的基本特点25-27
• 三、创业板上市公司的特点27-29
• 第四章 研发投入与企业绩效相关模型29-35
• 一、样本选取与数据来源29
• 二、变量的选取29-34
• 三、模型设计34-35
• 第五章 数据分析与实证研究35-52
• 一、总体描述性统计分析35-37
• 二、研发强度与企业当期盈利能力37-40
• 三、研发强度与企业当期营运能力40-43
• 四、研发强度与企业当期偿债能力43-45
• 五、研发强度与企业当期发展能力45-48
• 六、研发强度对企业绩效的滞后影响48-51
• 七、研发人员投入与企业当期绩效51-52
• 第六章 研究结论及政策建议52-58
• 一、研究结论52-53
• 二、政策建议53-58
• 参考文献58-65
• 致谢65-66
• 攻读学位期间发表的学术论文目录66

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