恒丰纸业发行可转债的财务效应研究
本文关键词：恒丰纸业发行可转债的财务效应研究 出处：《深圳大学》2017年硕士论文 论文类型：学位论文
【摘要】：目前,我国资本市场已经发展得比较成熟,虽然和西方资本市场仍有差距,但多样化的证券工具已得到较为广泛的应用。可转债的出现在我国已有一段较长的时间,这样一种具有可选择债转股特点的证券工具广受公司和投资者的喜爱。站在公司的角度,可转债具有融资成本较小、放慢股权稀释速度、优化公司资本结构等特点。而站在投资者的角度,可转债具有的债券性质能够使投资者得到较为固定的收益,可以规避部分股票市场风险。本文选取了一家处于造纸行业的上市公司进行分析,造纸行业是我国的传统行业,该行业目前正处于供需矛盾尖锐的阶段。而恒丰纸业是一家几十年来专注于卷烟配套用纸研发、生产、销售的公司,恒丰纸业在2012年发行可转债,本文重点关注恒丰纸业发行可转债前后几年财务效应的变化,利用哈佛分析框架对其战略、财务、前景等方面进行分析,也分析了恒丰纸业的EVA。本文同时分析了恒丰纸业在发行公告日的市场反应和转股情况。通过以上一系列的分析,能够对恒丰纸业发行可转债对其财务效应的影响有较深的理解。通过对恒丰纸业的分析,发现了恒丰纸业发行可转债存在的一些问题,继而由恒丰转债的问题推广至整个行业,得出结论。恒丰纸业发行可转债有效遏制住了其不断上涨的债务水平,但对恒丰纸业的盈利状况没有较为积极的影响。而恒丰纸业的盈利能力没有随着其资本体量的增长而增强,也直接影响了其财务绩效。但是相比较于增发方式融资和发行普通公司债方式融资而言,恒丰纸业选择的可转债方式融资对其财务效应的影响是相对正面的。因此,对我国造纸行业的上市公司而言,在选择发行可转债融资的同时,也需重视自身战略规划,以最终实现长足发展。
【学位授予单位】：深圳大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F426.83;F406.7;F832.51
【相似文献】
相关期刊论文 前10条
1 吴谦;恒丰纸业2001年再创佳绩[J];造纸信息;2002年05期
2 吴谦;恒丰纸业2002年业绩持续攀升[J];造纸信息;2003年05期
3 ;恒丰纸业2003年技改效益双丰收[J];造纸信息;2004年05期
4 吴楚;;恒丰纸业建设资金双丰收[J];中华纸业;2006年01期
5 吴谦;;恒丰纸业2005年再创佳绩[J];造纸信息;2006年03期
6 ;恒丰纸业拟建1.5万吨真空喷镀铝原纸线[J];中华纸业;2009年07期
7 义峰;;恒丰纸业3.76亿重金投资环保包装纸[J];广东印刷;2009年02期
8 李玉堂;;恒丰纸业前进历程[J];黑龙江造纸;2009年04期
9 ;恒丰纸业:净利润增长76%[J];中华纸业;2010年05期
10 ;恒丰纸业集团举行系列活动庆祝企业成立六十周年[J];造纸信息;2012年09期
相关重要报纸文章 前10条
1 王璐;恒丰纸业更正“控股股东情况”图[N];上海证券报;2005年
2 王柄根;恒丰纸业折旧费大增致利润降5成[N];证券时报;2007年
3 刘兴龙;恒丰纸业展现亮丽年报[N];证券日报;2005年
4 刘兴龙;恒丰纸业拉开年报披露大幕[N];证券日报;2005年
5 见习记者 谢静;恒丰纸业关联交易整改未完成 公司相关人士称一项整改“给忘了”[N];证券日报;2010年
6 首席记者 李欣;“恒丰纸业”站稳国内同行业龙头[N];牡丹江日报;2011年
7 记者 周沪;恒丰纸业补充披露实际控制人[N];中国证券报;2005年
8 本报记者 矫月;恒丰纸业借钱扩产 去年净利仅增8%[N];证券日报;2012年
9 记者 周沪 徐建华;首份上市公司2004年年报亮相[N];中国证券报;2005年
10 主持人 万宁 嘉宾 西南证券研发中心 姜枫;不仅“实际”还要“最终”[N];中国证券报;2005年
相关硕士学位论文 前1条
1 李理;恒丰纸业发行可转债的财务效应研究[D];深圳大学;2017年
，本文编号：1328914
本文链接：https://www.wllwen.com/gongshangguanlilunwen/1328914.html
