股权制衡、管理者过度自信与过度投资行为

发布时间：2018-06-11 23:53

  本文选题：过度自信 + 过度投资　； 参考：《经济与管理评论》2017年04期

【摘要】：从行为金融学的视角,探讨管理者过度自信与过度投资之间的关系,并分组比较不同现金流水平下以及不同股权制衡度及制衡股东性质下对二者关系的影响。研究表明:过度自信管理者更倾向于过度投资并在现金流充裕时其程度加重;股权制衡对管理者过度自信带来的过度投资有一定的治理效应,相对于股权制衡度较低的企业,较高的股权制衡其效果相对较好,同时相对于国有股东,非国有股东的制衡效果相对较好。
[Abstract]:From the perspective of behavioral finance, this paper discusses the relationship between manager overconfidence and overinvestment, and compares the effects of different cash flow levels and different equity checks and balances on the relationship between them. The research shows that overconfident managers tend to overinvest and increase when cash flow is abundant, and equity balance has a certain governance effect on overinvestment brought by managers overconfidence, compared with enterprises with low equity balance. The effect of higher equity balance is better than that of state-owned shareholders, and that of non-state-owned shareholders is relatively good.
【作者单位】： 广东外语外贸大学经济贸易学院;国电蒙电新能源投资有限公司;广东省铁路发展基金有限责任公司;
【分类号】：F272.91;F406.7;F425

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本文编号：2007242