制造业上市公司混合股权结构对公司绩效的影响

发布时间：2017-04-08 01:15

  本文关键词：制造业上市公司混合股权结构对公司绩效的影响，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：股权结构对公司治理具有基础性作用,分配企业的所有权和控制权,股权结构的合理与否关系着公司绩效的提高。随着国企改革的不断深化,混合所有制改革越来越受到关注。在此大背景下,选取我国国有制造业上市公司为研究样本,研究制造业上市公司股权结构与公司绩效之间的关系,从而提出优化股权结构的建议。首先,总结分析了现行的国内外有关研究综述,再从产权理论、两权分离理论以及委托代理理论等公司治理理论在理论层面解释了了股权结构与公司绩效之间的关系。然后,选取样本公司六个年度的数据分析了制造业上市的现状,此外,针对各个企业成长性不同的状况,引入的成长性综合指标来衡量企业的成长性。随后通过实证分析,得出结论:(1)股权集中度与公司绩效两变量之间存在倒“U”型的关系;(2)国有股比例“一股独大”现象有所改善,但适当国有股比例有利于企业绩效;(3)法人股比例与公司绩效存在相关关系,法人股持股比例应有所加强。(4)公众股比例与公司绩效之间存在着微弱的负相关关系;(5)管理层持股比例的提高有利于企业绩效的增强,但持股比例要合理。结合上述结论,本文在最后提出了一些进一步优化我国制造业上市公司绩效的合理建议。
【关键词】：混合所有制 制造业上市公司 股权结构 公司绩效
【学位授予单位】：重庆师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F425;F406.7
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 1 绪论9-17
• 1.1 研究背景与意义9-10
• 1.1.1 选题背景9-10
• 1.1.2 研究意义10
• 1.2 国内外研究现状10-14
• 1.2.1 国外文献研究综述10-12
• 1.2.2 国内文献研究综述12-14
• 1.2.3 文献研究评价14
• 1.3 论文的研究思路与框架结构14-15
• 1.4 论文的创新之处15-17
• 2 股权结构与公司绩效的相关理论17-26
• 2.1 相关概念表述17-20
• 2.1.1 混合所有制17
• 2.1.2 股权17-18
• 2.1.3 股权结构18-19
• 2.1.4 公司绩效19-20
• 2.2 股权结构与公司绩效的相关理论20-23
• 2.2.1 产权理论20-21
• 2.2.2 两权分离理论21-22
• 2.2.3 委托—代理理论22-23
• 2.3 股权结构对公司绩效影响的理论分析23-26
• 2.3.1 股权属性对公司绩效的影响23-24
• 2.3.2 股权集中度对公司绩效的影响24-25
• 2.3.3 管理层持股比例对公司绩效的影响25-26
• 3 制造业上市公司股权结构与公司绩效的现状26-32
• 3.1 制造业上市公司股权结构基本特征分析26-29
• 3.1.1 股权属性的分布状况26-27
• 3.1.2 股权集中状况27-28
• 3.1.3 管理层持股状况28-29
• 3.2 股权结构和公司绩效的统计分析29-32
• 3.2.1 股权属性和公司绩效的统计分析29-30
• 3.2.2 股权集中度、制衡度和公司绩效的统计分析30-31
• 3.2.3 管理层持股和公司绩效的描述性统计分析31-32
• 4 上市公司股权结构与公司绩效的实证分析32-49
• 4.1 建立理论假设32-34
• 4.1.1 股权性质与公司绩效32-33
• 4.1.2 股权集中度与公司绩效33
• 4.1.3 管理层持股比例与公司绩效33-34
• 4.2 样本选择和数据来源34-35
• 4.2.1 样本选择34
• 4.2.2 数据来源34-35
• 4.3 变量设计35-37
• 4.3.1 被解释变量35-36
• 4.3.2 解释变量36
• 4.3.3 控制变量36-37
• 4.4 实证研究及解释37-49
• 4.4.1 公司成长性指标的确定37-39
• 4.4.2 股权性质与公司绩效的实证分析39-43
• 4.4.3 股权集中度与公司绩效的实证分析43-47
• 4.4.4 管理层持股比例与公司绩效的实证分析47-49
• 5 结论与政策建议49-52
• 5.1 研究结论49-50
• 5.2 政策建议50-52
• 5.2.1 保持国有股的适当比例50
• 5.2.2 适当提高法人股比例50-51
• 5.2.3 保持合理的股权集中度51
• 5.2.4 慎重对待管理层的持股51-52
• 参考文献52-54
• 附录54-55
• 致谢55

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本文编号：291755