石油期货市场极端风险、成因及溢出效应研究
发布时间：2021-05-20 16:25
随着石油市场金融化的发展,石油价格除了受供需基本面的影响外,短期内还受到金融、政治和自然等各种复杂因素的影响。针对近几年石油市场价格的剧烈波动,本文从金融化的视角,以石油期货市场的极端风险为研究对象,借助于单变量和双变量条件自回归风险价值模型,主要从三个方面展开研究:一、石油期货市场极端风险的影响因素分析;二、石油期货极端风险的度量及区制转换研究;三、石油期货市场与外部关联市场的极端风险溢出效应研究。具体分为以下六章展开讨论。在导论中,主要介绍了石油期货市场极端风险的相关研究文献,分四个方面展开,首先介绍了研究问题的背景和意义,分析了当前研究石油期货市场极端风险的理论意义和现实意义,其次介绍了国内外相关的研究理论和方法,并给出了评述,找出目前研究的不足和本文拟解决的问题。然后介绍了本文的研究目标,拟采用的方法以及研究框架,并结合已有的研究从理论和现实两个方面给出本文可能的创新点。第一章从金融化视角详细分析了石油期货市场极端风险的影响因素,主要分两个方面展开讨论:一方面分析了市场投资者的过度投机和过度反应可能对价格剧烈波动造成的影响;另一方面分析了外部关联市场如美元汇率、股市及黄金市场等...
【文章来源】：中南财经政法大学湖北省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：156 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
导论
一、研究背景和意义
二、国内外研究综述与评述
三、研究思路、主要内容和方法
四、论文创新和未来研究方向
第一章 石油期货市场极端风险形成的基本理论
第一节 石油市场发展现状与金融化趋势分析
第二节 石油期货市场价格波动分析
一、石油期货市场收益率波动特点分析
二、石油期货市场极端风险特点分析
第三节 石油期货市场极端风险的影响因素分析
一、投资者交易行为对石油期货极端风险的影响分析
二、外部关联市场与石油期货的波动关联分析
本章小结
第二章 石油期货市场极端风险的度量
第一节 风险度量的基本方法
一、风险度量的VaR方法介绍
二、VaR度量的计量经济方法
三、VaR度量的极值理论(EVT)
第二节 条件自回归风险价值模型
一、分位数回归及其参数估计
二、CAViaR模型介绍
三、CAViaR模型的参数估计
四、CAViaR模型的拟合优度检验
第三节 基于CAViaR模型的石油期货市场极端风险的度量研究
一、样本选择及统计描述
二、实证分析
三、样本外回测检验
第四节 基于极值理论的石油期货市场极端风险的度量研究
一、CAViaR-EVT模型介绍
二、基于AS-EVT模型的极端风险度量的实证分析
本章小结
第三章 石油期货市场极端风险的区制转换研究
第一节 马尔可夫区制转换理论及MCMC估计
一、马尔科夫区制转换
二、MCMC估计
第二节 基于马尔可夫区制转换的CAViaR模型
一、模型介绍
二、模型估计
三、模型检验
第三节 石油期货市场极端风险区制转换的实证研究
本章小结
第四章 投资者交易行为对石油期货极端风险的影响研究
第一节 投机行为对石油期货极端风险的影响研究
一、投机行为指标的建立
二、实证分析
第二节 极端风险下石油期货市场的反应特征研究
一、极端风险下石油期货市场的反应机制分析
二、极端风险下的市场反应检验
本章小结
第五章 石油期货与外部关联市场之间的极端风险溢出研究
第一节 极端风险的溢出检验方法
一、相关系数法
二、风险—Granger因果检验
三、MVMQ-CAViaR模型
第二节 石油期货与外部关联市场之间的风险-Granger因果检验
一、数据选取与指标建立
二、风险-Granger因果检验
第三节 石油期货与外部关联市场之间极端风险溢出的实证研究—基于MVMQ-CAViaR模型
一、同侧风险之间的溢出效应研究
二、石油下跌风险与美元上涨风险之间的溢出效应研究
本章小结
第六章 石油期货与现货市场之间的极端风险溢出研究
第一节 国内外石油期货与现货之间的风险传导机制分析
一、石油期货与现货价格之间的风险关联分析
二、国内外石油市场价格的风险关联分析
第二节 石油期货与现货之间风险-Granger因果检验
第三节 石油期货与现货之间的极端风险溢出研究—基于AS-MVMQ-CAViaR模型
一、模型估计及检验
二、分位数脉冲响应分析
本章小结
结论与展望
一、本文研究结论
二、政策建议
三、研究不足
四、展望
参考文献
在读期间科研成果
一、已发表论文
二、参与的科研项目
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]GJR-CAViaR模型的贝叶斯分位数回归——基于Gibbs抽样的MCMC算法实现[J]. 张颖,傅强. 中央财经大学学报. 2017(07)
[2]中美股票市场和债券市场联动效应的比较研究——基于尾部风险溢出的视角[J]. 陈学彬,曾裕峰. 经济管理. 2016(07)
[3]国际大宗商品价格走势及应对策略[J]. 金瑞庭. 宏观经济管理. 2016(02)
[4]基于国际大宗商品价格波动的经济效应、驱动因素与对策措施研究[J]. 支慧. 价格月刊. 2016(01)
[5]中国股票市场的大宗商品风险溢价——基于横截面检验的实证分析[J]. 石智超,许争. 金融理论与实践. 2015(12)
[6]极端风险下中国股市的反应特征研究[J]. 谢海滨,田军,汪寿阳. 中国管理科学. 2015(11)
[7]基于傅立叶级数的半参数CAViaR模型的贝叶斯分析[J]. 曾惠芳,熊培银. 重庆工商大学学报(自然科学版). 2015(11)
[8]金融市场间风险传染测度与管理研究综述[J]. 张德美. 金融经济. 2015(16)
[9]国内外石油价格波动性溢出效应研究[J]. 何启志,张晶,范从来. 金融研究. 2015(08)
[10]基于时变混合Copula的金融市场传染效应研究[J]. 徐凯,潘攀,曹雅晴. 软科学. 2015(08)
博士论文
[1]CAViaR模型方法及其实证研究[D]. 彭伟.华中科技大学 2015
[2]REITs市场的风险及其传染研究[D]. 彭敏瑜.南开大学 2013
硕士论文
[1]基于CAViaR方法的我国股票市场风险度量及波动性研究[D]. 丁军军.厦门大学 2007
本文编号：3198070
【文章来源】：中南财经政法大学湖北省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：156 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
导论
一、研究背景和意义
二、国内外研究综述与评述
三、研究思路、主要内容和方法
四、论文创新和未来研究方向
第一章 石油期货市场极端风险形成的基本理论
第一节 石油市场发展现状与金融化趋势分析
第二节 石油期货市场价格波动分析
一、石油期货市场收益率波动特点分析
二、石油期货市场极端风险特点分析
第三节 石油期货市场极端风险的影响因素分析
一、投资者交易行为对石油期货极端风险的影响分析
二、外部关联市场与石油期货的波动关联分析
本章小结
第二章 石油期货市场极端风险的度量
第一节 风险度量的基本方法
一、风险度量的VaR方法介绍
二、VaR度量的计量经济方法
三、VaR度量的极值理论(EVT)
第二节 条件自回归风险价值模型
一、分位数回归及其参数估计
二、CAViaR模型介绍
三、CAViaR模型的参数估计
四、CAViaR模型的拟合优度检验
第三节 基于CAViaR模型的石油期货市场极端风险的度量研究
一、样本选择及统计描述
二、实证分析
三、样本外回测检验
第四节 基于极值理论的石油期货市场极端风险的度量研究
一、CAViaR-EVT模型介绍
二、基于AS-EVT模型的极端风险度量的实证分析
本章小结
第三章 石油期货市场极端风险的区制转换研究
第一节 马尔可夫区制转换理论及MCMC估计
一、马尔科夫区制转换
二、MCMC估计
第二节 基于马尔可夫区制转换的CAViaR模型
一、模型介绍
二、模型估计
三、模型检验
第三节 石油期货市场极端风险区制转换的实证研究
本章小结
第四章 投资者交易行为对石油期货极端风险的影响研究
第一节 投机行为对石油期货极端风险的影响研究
一、投机行为指标的建立
二、实证分析
第二节 极端风险下石油期货市场的反应特征研究
一、极端风险下石油期货市场的反应机制分析
二、极端风险下的市场反应检验
本章小结
第五章 石油期货与外部关联市场之间的极端风险溢出研究
第一节 极端风险的溢出检验方法
一、相关系数法
二、风险—Granger因果检验
三、MVMQ-CAViaR模型
第二节 石油期货与外部关联市场之间的风险-Granger因果检验
一、数据选取与指标建立
二、风险-Granger因果检验
第三节 石油期货与外部关联市场之间极端风险溢出的实证研究—基于MVMQ-CAViaR模型
一、同侧风险之间的溢出效应研究
二、石油下跌风险与美元上涨风险之间的溢出效应研究
本章小结
第六章 石油期货与现货市场之间的极端风险溢出研究
第一节 国内外石油期货与现货之间的风险传导机制分析
一、石油期货与现货价格之间的风险关联分析
二、国内外石油市场价格的风险关联分析
第二节 石油期货与现货之间风险-Granger因果检验
第三节 石油期货与现货之间的极端风险溢出研究—基于AS-MVMQ-CAViaR模型
一、模型估计及检验
二、分位数脉冲响应分析
本章小结
结论与展望
一、本文研究结论
二、政策建议
三、研究不足
四、展望
参考文献
在读期间科研成果
一、已发表论文
二、参与的科研项目
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]GJR-CAViaR模型的贝叶斯分位数回归——基于Gibbs抽样的MCMC算法实现[J]. 张颖,傅强. 中央财经大学学报. 2017(07)
[2]中美股票市场和债券市场联动效应的比较研究——基于尾部风险溢出的视角[J]. 陈学彬,曾裕峰. 经济管理. 2016(07)
[3]国际大宗商品价格走势及应对策略[J]. 金瑞庭. 宏观经济管理. 2016(02)
[4]基于国际大宗商品价格波动的经济效应、驱动因素与对策措施研究[J]. 支慧. 价格月刊. 2016(01)
[5]中国股票市场的大宗商品风险溢价——基于横截面检验的实证分析[J]. 石智超,许争. 金融理论与实践. 2015(12)
[6]极端风险下中国股市的反应特征研究[J]. 谢海滨,田军,汪寿阳. 中国管理科学. 2015(11)
[7]基于傅立叶级数的半参数CAViaR模型的贝叶斯分析[J]. 曾惠芳,熊培银. 重庆工商大学学报(自然科学版). 2015(11)
[8]金融市场间风险传染测度与管理研究综述[J]. 张德美. 金融经济. 2015(16)
[9]国内外石油价格波动性溢出效应研究[J]. 何启志,张晶,范从来. 金融研究. 2015(08)
[10]基于时变混合Copula的金融市场传染效应研究[J]. 徐凯,潘攀,曹雅晴. 软科学. 2015(08)
博士论文
[1]CAViaR模型方法及其实证研究[D]. 彭伟.华中科技大学 2015
[2]REITs市场的风险及其传染研究[D]. 彭敏瑜.南开大学 2013
硕士论文
[1]基于CAViaR方法的我国股票市场风险度量及波动性研究[D]. 丁军军.厦门大学 2007
本文编号：3198070
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