广汇能源终止发行优先股的事件分析
发布时间：2021-06-17 07:57
在2008年美国发生次贷危机时,全球都受到了此次危机的影响,我国也未能免遭其难,众多企业都因此陷入了巨大的融资困境。在西方许多国家,优先股的发展已经有了较长的时间,经过长时间的发展,他们认为优先股能够对整个国家的市场经济起到以小博大的作用,是一种很好的可供选择的融资方式。而且,在国际融资的市场上,优先股从其产生开始,就深受投资者们的青睐,有着较大的市场需求,已经成为一种不可或缺的融资方式。然而,在我国,优先股的发展缓慢,即使在先前已经有所发展,但是因为受到较多因素的影响,我国优先股的发展仍处在起步阶段。目前,我国的优先股才刚刚开始试点,已经发行了优先股的公司还很少,而且其中绝大部分为商业银行,加之与优先股相关的法律法规也不完善,所以优先股的发行仍存在许多的问题需要我们尽快解决。本文通过对国内外有关优先股研究的文献进行梳理,对企业发行优先股的风险做出全面的了解。然后以我国A股首家发布优先股融资预案、也是首家终止发行优先股的上市公司广汇能源为例,了解该案例的事件经过,从内部与外部两个方面,通过数据的查阅与搜集,具体分析广汇能源此次终止发行的原因。经分析存在的原因如下:优先股融资成本高;企业...
【文章来源】：安徽工业大学安徽省
【文章页数】：49 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究的背景
1.2 研究的目的与意义
1.2.1 研究的目的
1.2.2 研究的意义
1.3 国内外研究综述
1.3.1 国外研究现状
1.3.2 国内研究现状
1.3.3 文献综述启示
1.4 研究的思路与框架
1.4.1 研究的思路
1.4.2 研究的框架
1.5 创新点
第2章 案例简介及分析
2.1 广汇能源公司介绍
2.2 广汇能源优先股发行概况
2.3 案例分析思路
第3章 广汇能源终止发行优先股的原因分析
3.1 优先股融资成本高
3.1.1 优先股的融资成本
3.1.2 优先股与普通股融资成本比较
3.1.3 优先股与银行贷款融资成本比较
3.1.4 优先股与债劵融资成本比较
3.1.5 本节小结
3.2 自身财务状况不佳
3.2.1 偿债能力分析
3.2.2 经营能力分析
3.2.3 盈利能力分析
3.2.4 发展能力分析
3.2.5 现金流分析
3.2.6 本节小结
3.3 优先股融资风险大
3.3.1 融资风险的衡量
3.3.2 各融资方式的风险计算
3.3.3 本节小结
3.4 对普通股产生不利影响
3.4.1 普通股的可分红利和偿还次序发生变化
3.4.2 普通股股东的表决权被摊薄
3.4.3 普通股的股价受到影响
3.5 资本市场监管不完善
3.5.1 相关的法律法规不完善
3.5.2 缺乏税收政策支持
3.5.3 试点阶段发行缺少市场
第4章 对策建议
4.1 对优先股发行企业的建议
4.1.1 保持良好的现金流
4.1.2 制定合适的发行预案
4.2 对资本市场监管的建议
4.2.1 加强对资本市场的建设
4.2.2 政府及时制定相关法律法规
第5章 研究结论与展望
5.1 研究结论
5.2 研究不足与展望
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国优先股的发行实践与思考[J]. 刘小刚. 新经济. 2016(12)
[2]优先股筹资决策相关问题研究[J]. 祝驿楠. 经营与管理. 2016(02)
[3]上市公司优先股融资的抉择——由广汇能源终止优先股发行引发的思考[J]. 李青原,张泓语. 财务与会计. 2016(02)
[4]关于我国优先股定价问题的相关探究[J]. 李云焕,刘艳萍,王鑫. 商场现代化. 2015(29)
[5]我国发行优先股融资初探[J]. 陈星宇. 商. 2015(34)
[6]浅析优先股在企业融资中的应用及风险[J]. 李艳琴. 企业导报. 2015(02)
[7]我国商业银行发行优先股利好与风险分析[J]. 陈昌彧,孙丛阳. 财务与会计(理财版). 2014(09)
[8]优先股制度是救市良药吗?[J]. 包阳,李明洋. 时代金融. 2014(20)
[9]优先股融资的风险与策略[J]. 中国总会计师. 2014(06)
[10]优先股的特征和我国的制度设计[J]. 王文乐. 科技广场. 2014(03)
硕士论文
[1]中国优先股的发行策略研究[D]. 吴漳平.厦门大学 2013
[2]论优先股股权的法律保护[D]. 杨梅.对外经济贸易大学 2007
本文编号：3234808
【文章来源】：安徽工业大学安徽省
【文章页数】：49 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究的背景
1.2 研究的目的与意义
1.2.1 研究的目的
1.2.2 研究的意义
1.3 国内外研究综述
1.3.1 国外研究现状
1.3.2 国内研究现状
1.3.3 文献综述启示
1.4 研究的思路与框架
1.4.1 研究的思路
1.4.2 研究的框架
1.5 创新点
第2章 案例简介及分析
2.1 广汇能源公司介绍
2.2 广汇能源优先股发行概况
2.3 案例分析思路
第3章 广汇能源终止发行优先股的原因分析
3.1 优先股融资成本高
3.1.1 优先股的融资成本
3.1.2 优先股与普通股融资成本比较
3.1.3 优先股与银行贷款融资成本比较
3.1.4 优先股与债劵融资成本比较
3.1.5 本节小结
3.2 自身财务状况不佳
3.2.1 偿债能力分析
3.2.2 经营能力分析
3.2.3 盈利能力分析
3.2.4 发展能力分析
3.2.5 现金流分析
3.2.6 本节小结
3.3 优先股融资风险大
3.3.1 融资风险的衡量
3.3.2 各融资方式的风险计算
3.3.3 本节小结
3.4 对普通股产生不利影响
3.4.1 普通股的可分红利和偿还次序发生变化
3.4.2 普通股股东的表决权被摊薄
3.4.3 普通股的股价受到影响
3.5 资本市场监管不完善
3.5.1 相关的法律法规不完善
3.5.2 缺乏税收政策支持
3.5.3 试点阶段发行缺少市场
第4章 对策建议
4.1 对优先股发行企业的建议
4.1.1 保持良好的现金流
4.1.2 制定合适的发行预案
4.2 对资本市场监管的建议
4.2.1 加强对资本市场的建设
4.2.2 政府及时制定相关法律法规
第5章 研究结论与展望
5.1 研究结论
5.2 研究不足与展望
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国优先股的发行实践与思考[J]. 刘小刚. 新经济. 2016(12)
[2]优先股筹资决策相关问题研究[J]. 祝驿楠. 经营与管理. 2016(02)
[3]上市公司优先股融资的抉择——由广汇能源终止优先股发行引发的思考[J]. 李青原,张泓语. 财务与会计. 2016(02)
[4]关于我国优先股定价问题的相关探究[J]. 李云焕,刘艳萍,王鑫. 商场现代化. 2015(29)
[5]我国发行优先股融资初探[J]. 陈星宇. 商. 2015(34)
[6]浅析优先股在企业融资中的应用及风险[J]. 李艳琴. 企业导报. 2015(02)
[7]我国商业银行发行优先股利好与风险分析[J]. 陈昌彧,孙丛阳. 财务与会计(理财版). 2014(09)
[8]优先股制度是救市良药吗?[J]. 包阳,李明洋. 时代金融. 2014(20)
[9]优先股融资的风险与策略[J]. 中国总会计师. 2014(06)
[10]优先股的特征和我国的制度设计[J]. 王文乐. 科技广场. 2014(03)
硕士论文
[1]中国优先股的发行策略研究[D]. 吴漳平.厦门大学 2013
[2]论优先股股权的法律保护[D]. 杨梅.对外经济贸易大学 2007
本文编号：3234808
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