基于时频分解的国际原油价格波动特征研究

发布时间：2023-02-28 21:33

　　随着全球经济互联,金融一体化趋势的加深,原油的定价受到众多方面的影响,使其波动过程成为了一个复杂的混合系统。目前多数研究以数据成熟完备的WTI和Brent为研究对象,本文则从国际原油市场入手,进一步将视角拓展至国内上市不久的上海原油期货(SC),以加深对我国油价波动特性的认识。考虑原油价格波动的复杂性,本文基于时频分解的思路,从价格一阶矩向高阶矩逐步深入,研究了包括SC原油期货在内的国际原油价格波动特征。首先梳理了目前原油价格变动的脉络框架,建立了以供需为导向的多时间维度分析框架。随后从油价一阶矩入手,结合经验模态分解(EMD类)的时频分解法、长短期记忆模型(LSTM)、灰色预测GM(1,1)模型以及差分进化算法(DE),分别预测包含负油价和不包含负油价的WTI原油价格序列。接着基于GARCH族模型,结合油价变动的脉络框架,以5日Brent和WTI的滚动价差对负油价作调整,进而分析低频视角下,国际原油价格和其误差主要来源(即分解后的高频波动项)的波动特性。最后进一步采用高频已实现波动率模型HAR-RV-J、HAR-RV-CJ等度量SC分钟级别的记忆特征。经研究,本文发现(1)油价序列暗...

【文章页数】：87 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 原油价格相关决定因素研究综述
        1.2.2 原油价格一阶矩预测相关研究综述
        1.2.3 原油价格波动率预测相关研究综述
        1.2.4 文献述评
    1.3 研究内容、方法及框架安排
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究框架
    1.4 研究的创新点及不足
        1.4.1 创新成果
        1.4.2 研究不足
第二章 国际原油价格脉络框架梳理
    2.1 引言
    2.2 原油价格分析脉络
        2.2.1 原油价格分析框架图
        2.2.2 原油基准油简介
        2.2.3 原油供给
        2.2.4 原油需求
        2.2.5 原油库存与金融行为
    2.3 本章小结
第三章 基于LSTM及GM(1,1)的WTI原油价格分解预测研究
    3.1 引言
    3.2 模型理论
        3.2.1 时频信息分解方法
        3.2.2 长短期记忆模型
        3.2.3 差分优化算法
        3.2.4 灰色预测GM(1,1)
    3.3 数据与实证结果分析
        3.3.1 数据来源与选择
        3.3.2 基于EMD分解的油价预测分析
        3.3.3 基于差分进化算法的油价混合预测分析
    3.4 本章小结
第四章 基于低频GARCH族的油价波动特征研究
    4.1 引言
    4.2 模型理论
    4.3 数据与实证结果分析
        4.3.1 数据来源与选择
        4.3.2 基于GARCH族的低频基准油价波动特征研究
        4.3.3 基于时频分解的低频基准油价波动特征研究
    4.4 本章小结
第五章 基于高频RV的上海原油期货波动特征研究
    5.1 引言
    5.2 模型理论
        5.2.1 已实现波动率RV
        5.2.2 高频跳跃成分
        5.2.3 高频波动率回归模型
    5.3 数据与实证结果分析
        5.3.1 数据来源与选择
        5.3.2 实证结果分析
    5.4 本章小结
第六章 结论及建议
    6.1 主要结论
    6.2 相关建议
参考文献
致谢
作者简介



本文编号：3751867