科创型企业发行优先股融资的动因及经济后果研究 ————以九号机器人为例

发布时间：2023-03-07 18:06

　　近年来,在国家鼓励科技创新的大背景下,各行各业的初创公司开始不断涌现,随之而来的便是融资端的巨大需求,而我国传统的债务融资、权益融资等方式能够筹集的资金非常有限,加上融资渠道过于单一使得多元的融资需求长期得不到满足,在这种背景下,解决各个行业企业融资难题成为我国融资工具和融资模式创新的重要驱动,各种新型融资工具和融资模式应运而生,本文研究的优先股也同样属于兼具股权与债权的特殊型融资工具。科创型企业在创立初期,大多需要经历一段漫长的研发过程,这一阶段企业无法产生经济效益,也缺乏足额的抵押品,因而难以通过债务融资或权益融资的方式来筹集资金。本文选取的九号机器人于2020年10月在科创板上市,其创立及融资的过程可谓是科创型企业的参考范本,通过发行优先股融资的方式,九号机器人在创立初期筹集了足够的发展资金,在此之后,随着企业经营规模的持续扩大及财务绩效的大幅提升,早期投资者通过转换优先股分享了企业的成长红利,实现了投资收益,纵观整个过程,优先股这一融资工具起到了非常关键的作用。在本课题中,笔者先借助经典成熟的文献研究法,梳理了科创型企业的融资困境,并对其优先股融资情况进行了全面摸查,进而在这一...

【文章页数】：78 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    第一节 研究背景与研究意义
        一、研究背景
        二、研究意义
    第二节 国内外研究现状
        一、国内外相关研究及文献综述
        二、文献述评
    第三节 研究内容、研究方法与技术路线
        一、研究内容
        二、研究方法
        三、技术路线
第二章 相关理论概述及理论基础
    第一节 概念界定
        一、科创型企业
        二、优先股
    第二节 理论基础
        一、生命周期理论
        二、优序融资理论
        三、信息不对称理论
        四、融资控制权理论
    第三节 理论框架构建
        一、科创型企业的特点及融资需求
        二、发行优先股融资的动因及实施路径
        三、优先股融资效果
第三章 优先股融资及其现实背景
    第一节 优先股融资分析
        一、优先股融资的历史与现状
        二、优先股融资的相关政策
        三、优先股融资的利弊
    第二节 优先股融资的现实背景
        一、优先股功能尚未充分发挥
        二、优先股在风险投资领域的应用
        三、风险投资促进科创型企业的崛起
    第三节 优先股融资政策建议
        一、适度放宽优先股发行限制
        二、完善优先股股东的权利内容
        三、构建优先股退出保护机制
第四章 案例介绍
    第一节 案例选取原因
    第二节 案例融资介绍
        一、公司简介及行业概况
        二、九号机器人融资历程
        三、优先股条款设计
    第三节 案例企业融资困境分析
        一、债务融资困境
        二、权益融资困境
    第四节 优先股融资存在的问题与对策
        一、反直观问题分析
        二、会计处理优化对策
        三、优化对策效果对比
第五章 九号机器人优先股融资的动因及经济后果分析
    第一节 优先股发行动因分析
        一、融资与控制权集中的需求
        二、获取专业支持实现协同效应
    第二节 优先股融资适用性分析
        一、适用性定性分析
        二、适用性定量分析
    第三节 优先股融资的经济后果分析
        一、经济增加值分析
        二、财务指标分析
        三、可持续增长分析
        四、绩效分析总结
第六章 结论与不足
    第一节 结论
    第二节 不足
参考文献
致谢
本人在读期间完成的研究成果



本文编号：3757635