企业杠杆并购的财务风险研究 ————以天齐锂业并购SQM为例

发布时间：2023-04-09 04:50

　　二十一世纪以来,我国进一步贯彻改革开放,市场制度得到进一步的完善,各行各业都得到了空前成长。企业在不断扩张过程中,杠杆并购这种方式越来越受欢迎。在过去的2021年,杠杆并购发生了7662起,总金额高达132015亿元。杠杆并购成为了企业谋求扩张,开拓市场,提升自身行业地位的有效手段。同时,我国的“十四五”规划明确提出了对新能源行业的支持。未来中国将为实现电动汽车的目标和达到国际要求的碳排放量而努力,这给新能源汽车行业和锂资源行业带来新的增长点。早在2017年,为更好地指导各地、各政府开展工作,我国就提出把新能源产业作为重点扶持产业,对锂资源行业中的锂电池材料,如锰酸锂、磷酸铁锂等材料给予技术支持。在这样的背景下,天齐锂业并购SQM公司,布局锂行业上游,为我国将来更快更好的发展和形成动力电池行业提供了帮助。然而,根据往年数据显示,并购失败的概率高达百分之四十。并购失败的原因主要集中在并购风险的不重视和应对困难上。因此,本研究通过对现有的并购理论进行梳理和总结,重点关注企业并购的风险分析和防范,期望能够对企业并购风险给出合理的防范建议,以及为将来要进行杠杆并购的企业提供相关的参考。本文首先...

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
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1 绪论
    1.1 研究背景和研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 文献综述
        1.2.2 文献评述
    1.3 研究思路及方法介绍
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技术路线
    1.4 创新与不足
2 企业杠杆并购风险及其理论概述
    2.1 杠杆并购的风险界定及成因
    2.2 杠杆并购的相关理论
        2.2.1 资本结构理论
        2.2.2 优序融资理论
        2.2.3 收购协同效应理论
3 天齐锂业并购SQM公司案例介绍
    3.1 行业发展状况介绍
        3.1.1 锂行业发展概述
        3.1.2 锂行业政策环境
        3.1.3 锂行业市场环境
    3.2 并购双方背景介绍
        3.2.1 并购方——天齐锂业背景介绍
        3.2.2 被并购方——SQM公司背景介绍
    3.3 并购过程介绍
        3.3.1 并购前:尽职调查与企业估值
        3.3.2 并购中:贷款安排与签署文件
        3.3.3 并购后:完成交割与后期管理
    3.4 并购动因
        3.4.1 基于市场势力理论
        3.4.2 基于协同效应理论
4 天齐锂业并购SQM公司财务风险分析
    4.1 运用财务指标进行风险分析
        4.1.1 盈利能力分析
        4.1.2 营运能力分析
        4.1.3 偿债能力分析
        4.1.4 发展能力分析
    4.2 运用非财务指标进行风险分析
        4.2.1 破产风险分析
        4.2.2 估值风险分析
        4.2.3 汇率风险分析
        4.2.4 支付风险分析
5 天齐锂业杠杆并购财务风险的应对措施
    5.1 财务指标下的财务风险控制建议
        5.1.1 盈利风险的控制建议
        5.1.2 营运风险的控制建议
        5.1.3 偿债风险的控制建议
        5.1.4 发展风险的控制建议
    5.2 非财务指标下的财务风险控制建议
        5.2.1 破产风险的控制建议
        5.2.2 估值风险的控制建议
        5.2.3 汇率风险的控制建议
        5.2.4 支付风险的控制建议
6 结论与展望
    6.1 研究结论
    6.2 研究不足与展望
参考文献
附录
致谢



本文编号：3787095