攀钢钒钛资产剥离动因及经济效果分析

发布时间：2023-04-16 14:21

　　资产剥离是企业实施紧缩发展战略的主要手段之一,对优化市场资源配置、盘活存量资产、提高行业发展水平具有举足轻重的意义。从2018年9月9日到10月18日,仅仅40天,中国证券监督管理委员会就资产重组出台了6条相关规定。多项政策的出台,无不显示出监管机构对资产重组的大力扶持,而资产剥离是重组重要的一种方式。随着我国近些年来越来越多的上市公司进行资产剥离的案例不断增加,企业管理者对于资产剥离的认识也需要不断的加深。目前,我国多数企业只有在面临财务困境、进行盈余管理的情况下才会选择资产剥离,但资产剥离不应该仅限于作为企业发生困难时被迫选择的手段。事实上,资产剥离的使用可以对企业的资本结构以及资源配置等产生很大的影响,在国外的上市公司中资产剥离的此类运用已经相当成熟。因此,对于资产剥离发生的动因以及剥离行为会对企业造成什么样的经济效果的研究需要被予以重视。本文选取攀钢钒钛作为资产剥离的案例企业,通过公司、行业、国家政策三个层面分析此次资产剥离行为发生的动因,并将动因与资产剥离产生的经济效果相结合进行分析。首先利用事件研究法对企业的市场绩效进行分析,通过计算资产剥离公告日前后企业的超额收益率以及超...

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景、目的及意义
        1.1.1 研究背景及目的
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究内容、方法
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 研究方法
    1.3 创新点
第2章 相关概念与理论
    2.1 相关概念
        2.1.1 资产剥离的定义
        2.1.2 资产剥离的分类
        2.1.3 资产剥离的方式
    2.2 资产剥离相关理论
        2.2.1 归核化理论
        2.2.2 优序融资理论
        2.2.3 资源配置理论
        2.2.4 效率理论
        2.2.5 信号传递理论
第3章 国内外文献综述
    3.1 资产剥离的概念
    3.2 资产剥离的动因
    3.3 资产剥离的绩效研究
        3.3.1 资产剥离的市场绩效
        3.3.2 资产剥离的财务绩效
    3.4 影响资产剥离绩效的因素
    3.5 文献述评
第4章 攀钢钒钛资产剥离案例简介及动因分析
    4.1 攀钢钒钛案例简介绍
        4.1.1 攀钢钒钛简介
        4.1.2 攀钢钒钛财务状况
        4.1.3 攀钢钒钛资产剥离事件回顾
    4.2 攀钢钒钛资产剥离动因分析
        4.2.1 公司层面
        4.2.2 行业层面
        4.2.3 政策层面
第5章 攀钢钒钛资产剥离经济效果分析
    5.1 短期绩效分析
    5.2 长期绩效分析
        5.2.1 盈利能力分析
        5.2.2 偿债能力分析
        5.2.3 发展能力分析
        5.2.4 营运能力分析
        5.2.5 基于EVA绩效分析
第6章 结论与启示
    6.1 研究结论
        6.1.1 资产剥离可以显著改善企业短期的经营业绩
        6.1.2 资产剥离的类型影响企业的长期业绩
        6.1.3 资产剥离是优化资源配置的有效手段之一
        6.1.4 资产剥离可以推动企业的战略转型和主业转换
    6.2 研究启示
        6.2.1 正确认识并合理利用资产剥离
        6.2.2 资产剥离需结合竞争优势、发展前景等因素考虑
        6.2.3 合理把握资产剥离的时机
参考文献
致谢
作者简介
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本文编号：3791434